[SMM Анализ] Рынок кобальта задерживается на низких уровнях, поиск дна еще не закончен

Рафинированный кобальт:

На этой неделе средняя спотовая цена на рафинированный кобальт продолжила снижаться, демонстрируя тенденцию к снижению. Со стороны предложения ведущие производители снизили отпускные цены до 355 000 юаней/т, тогда как мелкие и средние предприятия, сталкиваясь с растущими убытками, в основном приостановили котировки. После продолжительного периода сокращения запасов товарные запасы, доступные для продажи у трейдеров, сократились до относительно низкого уровня. Некоторые компании, основываясь на оптимистичных ожиданиях в отношении будущего рынка, начали замедлять продажи, а у тех немногих, кто ещё котирует, спред между спотовыми и фьючерсными ценами сохранялся в диапазоне премии 1 000–10 000 юаней/т. Со стороны спроса предприятия-потребители всё ещё находились в цикле летних отпусков, при общей слабой закупочной активности, осуществляя лишь небольшие объёмы пополнения необходимых запасов. В целом, июль-август — традиционный сезон низкого потребления рафинированного кобальта; поддержка со стороны спроса ограничена, и в краткосрочной перспективе цены, вероятно, останутся под давлением.

Промежуточные продукты кобальта:

На этой неделе торговля на рынке промежуточных продуктов кобальта оставалась вялой, с ограниченным числом сделок и медленным снижением среднего уровня цен. Недавно некоторые китайские горнодобывающие компании провели тендеры на промежуточные продукты, и индикативные цены опустились ниже $22/фунт. Под влиянием сохраняющейся слабости цен на соли кобальта и рафинированный кобальт психологический уровень цен на сырьё у перерабатывающих заводов и трейдеров ещё больше снизился — примерно до $20–21/фунт, при этом некоторые были готовы принимать лишь цены ниже $20/фунт, в результате чего реальные сделки не заключались. В краткосрочной перспективе готовность горнодобывающих компаний удерживать цены сохраняется, однако спрос со стороны переработчиков не даёт достаточной поддержки, и «перетягивание каната» продолжается. Для восстановления цен необходимо оживление реального спроса.

Сульфат кобальта:

На этой неделе расхождение между ценами производителей и потребителей на рынке сульфата кобальта ещё более усилилось, реальные сделки были ограничены. Со стороны предложения первичные заводы, использующие промежуточные продукты и MHP, опираясь на издержки, удерживали котировки на уровне выше 80 000 юаней/т; перерабатывающие предприятия, полагаясь на ценовое преимущество сырья, сосредоточили свои предложения в диапазоне 76 000–78 000 юаней/т, тогда как отдельные активно продающие компании могли опускать цены ниже 75 000 юаней/т. Со стороны спроса ситуация оставалась вялой: готовность к закупкам нижестоящих предприятий недостаточна, они стремятся найти нестандартные или старые складские запасы, чтобы снизить закупочные расходы. Недавно фиксировались сделки на некондиционные товары и старый материал ниже 73 000 юаней/т. После корректировки на качество фактическая ценовая разница с новыми продуктами ограничена, но в условиях слабого спроса этот уровень цен используется нижестоящими потребителями как ориентир для торга, что заставляет перерабатывающие предприятия пассивно следовать за снижением цен. Кроме того, после устойчивого падения цен на рафинированный кобальт стоимость производства сульфата кобальта путем повторного растворения рафинированного кобальта упала до 72 000–73 000 юаней/т, еще более усиливая ожидания снижения цен нижестоящими предприятиями. В краткосрочной перспективе рынок солей кобальта медленно снижается. Для стабилизации и восстановления рынка необходимо дождаться всплеска концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны нижестоящих потребителей. Ожидается, что это произойдет после середины-конца августа.

Кобальтовый порошок:

На этой неделе рынок кобальтового порошка сохранил слабую тенденцию: основные производители выставляют котировки на уровне 455 000–465 000 юаней/т, отдельные сделки проходят по ценам до 450 000 юаней/т, а низкие предложения в сегменте трейдеров достигают 440 000–450 000 юаней/т. Давление по всей цепочке производства продолжает постепенно передаваться вверх. Нижестоящие предприятия по выпуску твердых сплавов, сдерживаемые динамикой конечных заказов, не видят увеличения скорости потребления сырья, и темпы закупок замедлились. За исключением долгосрочных контрактных заказов, сделки по спотовым заказам относительно ограничены. Готовность к продаже в промежуточном торговом звене несколько усилилась, а появление недорогих ресурсов еще больше снизило психологический ценовой уровень рынка. Что касается сырья, цены на карбонат кобальта остаются под давлением, и после приближения к отметке 200 000 юаней/т торговая активность застыла из-за отсутствия эффективных ориентиров по сделкам. В плане настроений большинство участников занимают выжидательную позицию, полагая, что рынок улучшится только после августа-сентября.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Сяо Вэньхао 021-51666872

Чжан Хаохань 021-51666752

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Сюй Ян 021-51666760

Ян Ляньтин 021-51595835

Ван Чжаоюй 021-51666827