Алюминий на SHFE сильно отскочил от минимумов, удерживаясь выше краткосрочных скользящих средних; глинозём слегка подрос при резком сокращении позиций, слабость трудно преодолеть [SMM: краткий обзор рынка алюминия]

SMM, 29 июля:

Наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2609 закрылся сегодня на уровне 23 455 юань/т, прибавив за день 240 юаней, рост на 1,03%. Объём торгов составил 267 105 лотов, открытый интерес — 253 776 лотов, увеличившись за день на 2 341 лот. Небольшой приток открытого интереса на рынок свидетельствует о лёгкой борьбе между покупателями и продавцами. Цена поднялась выше 5- и 10-дневной скользящих средних, но осталась ниже 60-дневной скользящей средней. Медвежье давление в краткосрочной перспективе ослабло, и после резкого снижения ранее цена восстанавливается от минимумов. Внутридневное падение было выкуплено, что привело к сильному ралли и существенному дневному росту, при этом сила покупок на минимумах заметно возросла. 5- и 10-дневная скользящие средние разворачиваются вниз, тогда как 30- и 60-дневная скользящие средние снижаются синхронно, указывая на сохранение среднесрочного нисходящего тренда. 60-дневная скользящая средняя сверху формирует сильное средне- и долгосрочное сопротивление, постоянно ограничивая пространство для отскока. Краткосрочные скользящие средние снизу обеспечивают поддержку на минимумах. Линии DIF и DEA находятся ниже нулевой оси, но медвежий импульс сокращается, что увеличивает потенциал отскока от минимумов и ослабляет общее нисходящее давление.

Комментарий SMM: Сохраняющиеся геополитические риски на Ближнем Востоке в сочетании с продолжающимся сокращением запасов алюминиевых слитков в Китае совместно поддержали цены на алюминий. Однако продолжающееся наращивание алюминиевых мощностей за пределами Китая в средне- и долгосрочной перспективе, слабый конечный спрос в Китае, а также колеблющиеся ожидания повышения ставок ФРС США и неопределённость из-за геополитических потрясений на Ближнем Востоке оказывают заметное давление на потенциал роста цен на алюминий. В краткосрочной перспективе цены на алюминий сохраняют колебательный тренд.

Наиболее торгуемый контракт на глинозём 2609 закрылся сегодня на уровне 2 683 юань/т, прибавив за день 2 юаня, рост на 0,07%. Объём торгов достиг 188 688 лотов, открытый интерес составил 255 044 лота, снизившись на 34 885 лотов м/м, поскольку фонды значительно сократили позиции и вышли с рынка. Цена находится ниже 5-, 10-, 30- и 60-дневной скользящих средних, при этом скользящие средние всех временных периодов выстроены медвежьим образом сверху вниз. В краткосрочной перспективе сохраняется паритет между быками и медведями, цена колеблется в боковом диапазоне с незначительным повышением. Краткосрочные покупки быками на минимумах относительно слабы, поскольку средне- и долгосрочные скользящие средние превратились из уровней поддержки в уровни сопротивления. Среднесрочный нисходящий тренд остаётся неизменным, и фаза восстановительного отскока цены столкнётся с многоуровневым сопротивлением со стороны скользящих средних всех таймфреймов.

Комментарий SMM: Со стороны предложения, недельный объём производства практически не изменился по сравнению с предыдущей неделей, работа ведётся стабильно, однако избыточное предложение сохраняется, оказывая постоянное давление на цены. Что касается запасов, общий объём запасов глинозёма в Китае вырос на 24 тыс. тонн по сравнению с предыдущим месяцем до 7,028 млн тонн, продолжив тенденцию накопления запасов. На рынках за пределами Китая геополитические конфликты ранее привели к притоку большого объёма дешёвого сырья в Китай, истощив оборотные запасы за рубежом. В последнее время спрос на пополнение запасов для новых мощностей в Индонезии и потребность в пополнении запасов после возобновления производства на Ближнем Востоке проявились концентрированно. Спотовое предложение за пределами Китая сменилось с избыточного на дефицитное, что привело к заметному росту цен на глинозём за рубежом. В перспективе внутренний рынок Китая лишён макроэкономических бычьих драйверов, а избыток предложения продолжает оказывать давление. Ожидается, что краткосрочные цены останутся вялыми. Кроме того, ожидания наращивания добычи в Гуанси указывают на дальнейший рост запасов на следующей неделе.

[Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия инвестиционных решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать её в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]