[Анализ SMM] Затраты CBAM вступают в силу, а возможности проверки отстают: что нужно знать экспортерам нержавеющей стали

CBAM: от бумажной отчетности к реальным затратам для азиатских экспортеров нержавеющей стали

Рост расходов на соблюдение требований, узкие места в верификации и ужесточение импортных квот ЕС в совокупности изменят конкурентную среду для азиатских поставщиков нержавеющей стали в Европе начиная с 2026 года.

Механизм пограничной корректировки углеродных выбросов ЕС (CBAM) перешел в окончательную стадию внедрения 1 января 2026 года, превратившись из системы отчетности в механизм с реальными торговыми издержками. Для азиатских экспортеров нержавеющей стали 2026 год — не переходный период, а критически важное окно для создания инфраструктуры данных о выбросах и обеспечения возможностей верификации, прежде чем затраты начнут нарастать.

I. Стандартные значения наказывают продукцию с высоким углеродным следом

CBAM охватывает нержавеющую сталь в категории черных металлов, включая коды ТН ВЭД 7218–7223 — нержавеющие слитки, горячекатаный рулон (HRC), холоднокатаный рулон (CRC), прутки и катанку. Импортеры могут заявлять объем встроенных выбросов, используя либо установленные ЕС стандартные значения на уровне страны, либо верифицированные фактические выбросы, подтвержденные аккредитованным сторонним верификатором.

Стандартные значения содержат преднамеренный штрафной коэффициент. В 2026 году ЕС применяет 10-процентную надбавку к расчетным стандартным показателям; с 2028 года надбавка увеличится до 30%, чтобы стимулировать производителей создавать реальные системы мониторинга и верификации выбросов.

Для холоднокатаной нержавеющей стали стандартные встроенные выбросы для продукции из материкового Китая и некоторых регионов Индии (код 7219) составляют примерно 5,59 тCO₂-экв./т — или около 6,15 тCO₂-экв./т после надбавки 2026 года. Индонезия и Тайвань, Китай имеют более высокие стандартные значения — около 8,69 тCO₂-экв./т, которые увеличиваются примерно до 9,56 тCO₂-экв./т после корректировки.

II. Текущие затраты выглядят скромными — но траектория их роста не такова

Опубликованная ЕС цена сертификата CBAM на I квартал 2026 года составляет 75,36 €/тCO₂-экв., на II квартал — 75,28 €/тCO₂-экв. При доле обязательств в 2026 году, установленной на уровне всего 2,5% от суммы углеродных обязательств, краткосрочные затраты остаются ограниченными: около 11,6 €/т для китайского холоднокатаного рулона и примерно 18,0 €/т для материала из Индонезии и с Тайваня, Китай.

Однако долгосрочные риски значительно выше. По мере отказа от бесплатных квот в рамках Системы торговли выбросами ЕС (EU ETS) ожидается, что доля обязательств CBAM вырастет до 48,5% к 2030 году и достигнет 100% к 2034 году. При полном внедрении подразумеваемые углеродные обязательства по стандартным значениям составят примерно 463 €/т для китайского CRC и около 720 €/т для CRC из Индонезии и с Тайваня, Китай. Отдельные виды индонезийского горячекатаного проката могут столкнуться с обязательствами, близкими к 580 €/т при полном действии CBAM.

Часто упоминаемые рынком «сотни евро за тонну» относятся именно к сценариям полного внедрения, а не к текущим подлежащим уплате суммам. Однако траектория уже определена: по мере ускорения перехода затраты превратятся из теоретического риска в реальные торговые издержки.

III. Индонезия и перекатчики слябов сталкиваются с непропорциональными рисками

Различие в интенсивности выбросов по производственным маршрутам меняет конкурентные позиции в Европе.

Индонезийская промышленность нержавеющей стали опирается в основном на интегрированный маршрут «никелевый чугун (NPI) — нержавеющая сталь» с вращающейся печью и электропечью (RKEF), характеризующийся высоким потреблением угольной электроэнергии и энергоемкой плавкой. Встроенные выбросы существенно выше, чем при маршруте на основе электродуговой печи (EAF) с использованием лома, доминирующем в Европе. Индонезия также не имеет внутреннего механизма ценообразования на углерод, который ЕС признал бы для целей зачета CBAM, поэтому индонезийские экспортеры полностью подвержены штрафам по стандартным значениям.

Проблема распространяется и на перекатчиков. Переработчики на Тайване, Китай; во Вьетнаме и Турции, закупающие индонезийский сляб для дальнейшего проката, сталкиваются с тем же высоким углеродным следом в сырье — независимо от того, где происходит конечный прокат. Если встроенные выбросы можно отследить до индонезийской высокоуглеродной плавки, углеродоемкость продукта остается высокой, и экспортерам могут потребоваться дополнительные подтверждения происхождения по этапу плавки и разливки.

Решение ЕС установить стандартные значения выбросов для некоторых холоднокатаных продуктов с Тайваня, Китай на уровне, сопоставимом с индонезийскими, напрямую отражает эту зависимость от индонезийского сляба. Заметное снижение использования квот на CRC Тайванем, Китай для Европы в последние периоды может отчасти объясняться тем, что импортеры активно управляют будущими рисками CBAM, а не только факторами спроса.

Продукция из материкового Китая и Индии имеет относительно более низкие стандартные значения, но они все еще значительно превышают внутренние эталоны ЕС. В Китае действует национальный углеродный рынок, однако признает ли ЕС его цену для целей зачета CBAM, пока не решено.

В конечном счете конкурентное преимущество в рамках CBAM не будет определяться только стандартными значениями страны происхождения. Экспортеры, способные представить достоверные, прослеживаемые, верифицированные третьей стороной данные о фактических выбросах и продемонстрировать, что их реальные показатели значительно ниже стандартных, смогут получить существенное ценовое преимущество.

IV. Узкое место верификации — самая насущная проблема

Более острой, чем сама стоимость углерода, является нехватка аккредитованных мощностей по верификации.

По состоянию на 30 июня 2026 года ЕС опубликовал статус национальных органов по аккредитации (NAB) в 27 государствах-членах и Норвегии. Из 24 NAB, готовых предоставлять услуги аккредитации CBAM, только девять были готовы принимать заявки от верификаторов, восемь — аккредитовывать заявителей из третьих стран, и лишь три фактически начали принимать такие заявки — итальянская Accredia, нидерландская RvA и шведская Swedac.

Это существенно ограничивает возможности верификации для азиатских производителей нержавеющей стали, желающих провести аудит выбросов на месте. По состоянию на начало 2026 года около 12 000 организаций подали заявки на статус уполномоченного декларанта CBAM, тогда как общее количество верификаторов, аккредитованных в EU ETS, составляет лишь около 403, причем они должны одновременно охватывать сталь, алюминий, цемент, удобрения и другие сектора CBAM. Спрос на аудиторские мощности для производственных объектов из третьих стран, вероятно, создаст значительную нагрузку на имеющиеся ресурсы.

Затраты на верификацию одного производственного объекта оцениваются в 5 000–50 000 €. Для первого отчетного периода также требуются физические выезды на место — только дистанционная верификация в начальном цикле не допускается.

Первая декларация CBAM по импорту 2026 года должна быть подана до 30 сентября 2027 года. Если считать в обратном порядке этапы: аккредитация NAB, привлечение верификатора, выездной аудит, выпуск отчета и подача документации импортером — практическое окно для подготовки уже сужается.

V. CBAM и TRQ: двойное ограничение доступа на европейский рынок

CBAM действует не изолированно, а накладывается на режим защитных тарифных квот ЕС на сталь (TRQ), который был ужесточен в рамках нового регламента, вступившего в силу 1 июля 2026 года. Внеквотные пошлины на некоторые категории нержавеющей стали выросли с 25% до 50%, еще сильнее ограничивая доступ на рынок для крупных азиатских поставщиков, включая материковый Китай, Индонезию и Тайвань, Китай.

Два механизма действуют в разных плоскостях, но усиливают друг друга. TRQ ограничивают объемы импорта; CBAM добавляет сверху углеродные затраты на тонну. Теперь азиатские поставщики должны конкурировать за ограниченное беспошлинное квотное пространство, одновременно доказывая, что их встроенные выбросы достаточно низки для сохранения ценовой конкурентоспособности.

В противоположность этому европейские производители, такие как Outokumpu и Aperam, в основном используют маршрут EAF на ломе с существенно более низкой углеродоемкостью. Их производство уже интегрировано в систему EU ETS. По мере постепенного отказа от бесплатных квот разрыв в затратах между нержавеющей сталью внутреннего производства и высокоуглеродным импортом из Азии, вероятно, будет увеличиваться.

Прогноз

Доля обязательств в 2,5% в 2026 году сама по себе недостаточна для коренного изменения торговых потоков азиатской нержавеющей стали в Европу. Однако влияние CBAM уже заметно в процедурах должной осмотрительности клиентов, обсуждении контрактных ценообразований и аудите цепочек поставок.

Приоритет для азиатских экспортеров — не ждать, пока затраты вырастут, чтобы начать действовать. Имеющееся сейчас окно возможностей — пока инфраструктура верификации не сформировалась и доли обязательств резко не возросли — следует использовать для количественного сравнения затрат по стандартным и фактическим выбросам, создания прослеживаемых систем углеродных данных на уровне предприятий и установления рабочих отношений с верификаторами, уже аккредитованными для работы с третьими странами, в рамках подготовки к крайнему сроку подачи деклараций в сентябре 2027 года.

Реестр CBAM начал действовать. В эру после CBAM экспортеры, сохраняющие ценовую власть на европейских рынках, не обязательно будут обладателями самых низких производственных издержек — скорее теми, кто сможет убедительно демонстрировать более низкие выбросы и более сильные комплаенс-возможности.