Более дешевые модули уже не компенсируют сетевые, финансовые, инженерные и площадочные риски, из-за чего июньский аукцион Германии по кровельным фотоэлектрическим установкам оказался недоукомплектован, а цены заявок приблизились к потолку.

Рынок крупных кровельных солнечных установок Германии подает предупреждающий сигнал: цены на модули продолжают падать, но реализовывать проекты становится труднее. Июньский аукцион 2026 года показывает, что главное ограничение рынка сместилось со стоимости оборудования на доступность проектов, пригодных для финансирования и подключения к сети.

Федеральное сетевое агентство Германии (Bundesnetzagentur) выставило на июньский аукцион 296 269 МВт для солнечных установок второго сегмента, охватывающего фотоэлектрические системы на зданиях и шумозащитных барьерах. Аукцион привлек 125 заявок общим объемом 238 272 МВт, что составило лишь 80,4% доступного объема и стало вторым подряд недоукомплектованным раундом.

17 заявок были исключены. В итоге агентство удовлетворило 108 заявок совокупной мощностью 208 572 МВт, заполнив лишь 70,4% тендерного объема.

Успешные заявки варьировались от 8,40 до 10,00 евроцентов/кВт·ч. Средневзвешенная по объему цена достигла 9,72 евроцентов/кВт·ч, что эквивалентно 97,2 евро/МВт·ч и составляет 97,2% от предельной цены в 10,00 евроцентов/кВт·ч.

Результаты показывают, что кровельный аукцион восстановился по сравнению с февралем, но эффективная ценовая конкуренция пока не вернулась.

Июньский отскок не восстановил конкуренцию

По сравнению с февралем 2026 года июньский аукцион показал явное улучшение. Поданная мощность выросла на 34,5% — со 177 137 МВт до 238 272 МВт, а присужденная мощность увеличилась со 155 080 МВт до 208 572 МВт. Количество успешных проектов выросло с 85 до 108.

Сравнение за более длительный период менее обнадеживает. В июне 2025 года сумма заявок составила 273 554 МВт, а присужденный объем — 255 367 МВт при средневзвешенной цене 9,22 евроцента/кВт·ч.

Это означает, что объем заявок в июне 2026 года снизился примерно на 12,9% в годовом исчислении, а присужденная мощность упала на 18,3%. В то же время средняя цена присуждения выросла примерно на 5,4%.

Источник: Федеральное сетевое агентство Германии (Bundesnetzagentur)

Самый явный переломный момент произошел между октябрем 2025 и февралем 2026 года. В октябре рынок подал заявки на 309,627 МВт при объёме аукциона 282,721 МВт, что дало коэффициент покрытия 109,5%. И февральский, и июньский раунды 2026 года впоследствии оказались недоподписаны.

Улучшение в июне, таким образом, следует рассматривать как отскок от необычно слабого февральского результата, а не возврат к конкурентным условиям 2025 года.

По механизму оплаты по поданной цене в Германии каждый успешный проект получает предложенную им цену. Когда объём квалифицированных заявок значительно ниже объёма аукциона, застройщики испытывают меньшее конкурентное давление для снижения цен.

Минимальная цена успешной заявки выросла с 7,88 евроцентов за кВт·ч в феврале до 8,40 евроцентов за кВт·ч в июне, а максимальная успешная заявка снова достигла предельного уровня в 10,00 евроцентов за кВт·ч. Это указывает на то, что рынку по-прежнему не хватает достаточного портфеля проектов с более низкой стоимостью.

Исключённые заявки ещё больше увеличили дефицит предложения. 17 исключённых заявок составили 13,6% от всех поданных, а их совокупная мощность в 29,700 МВт была эквивалентна примерно 12,5% от общего поданного объёма.

Небольшие проекты доминируют на географически сконцентрированном рынке

108 успешных проектов имели совокупную мощность 208,572 МВт, что даёт средний размер проекта около 1,93 МВт. Медианный размер проекта составил примерно 1,42 МВт, при этом отдельные проекты варьировались от 1,001 МВт до 9,5 МВт.

59 проектов, или 54,6% от общего числа, имели мощность не более 1,5 МВт. Только 15 проектов, или 13,9%, достигали 3 МВт и более.

Хотя аукцион второго сегмента предназначен для крупных крышных установок, его портфель проектов состоит в основном из разрозненных средних коммерческих и промышленных крыш, а не из небольшого числа очень крупных объектов.

Корпоративная концентрация также была ограниченной. Десять крупнейших успешных участников торгов получили около 53,9 МВт, что составляет лишь 25,8% распределённой мощности. В рынке участвовали промышленные компании, логистические платформы недвижимости, сельскохозяйственные предприятия, специализированные разработчики крышных установок и муниципальные энергетические компании.

Источник: Федеральное сетевое агентство Германии (Bundesnetzagentur)

Географическое распределение было гораздо более концентрированным. На пять ведущих федеральных земель пришлось около 71,7% распределённой мощности, а на Северный Рейн-Вестфалию и Нижнюю Саксонию вместе — более 40%.

Такая концентрация отражает важность складов, производственных предприятий, сельскохозяйственных объектов и логистических зданий как платформ для реализации крупных проектов солнечных электростанций на крышах.

Дешёвые модули не компенсируют затраты, связанные с конкретной площадкой

Возможность расширения рынка крышевой солнечной энергетики Германии всё сильнее зависит от доступа к подходящим промышленным и логистическим объектам, состояния кровельных конструкций, профилей потребления электроэнергии, условий аренды и доступной мощности сети.

На этапе разработки проект должен также учитывать расходы на усиление крыши, противопожарную защиту, грузоподъёмное оборудование, модернизацию электрики, подключение к сети, финансирование, а также эксплуатацию и техническое обслуживание.

Таким образом, низкие цены на модули подтверждают продолжающееся снижение затрат на оборудование, но не устраняют расходы, не связанные с модулями, и надбавки за риск, характерные для крышевых проектов.

Рост средней цены отбора до 9,72 евроцента/кВт·ч указывает на то, что основное узкое место на крупном крышевом рынке Германии сместилось с дорогого оборудования на сложности реализации проектов.

Наземная и крышевая солнечная энергетика расходятся всё дальше

Рынки наземной и крупной крышевой солнечной энергетики Германии демонстрируют резко различающиеся конкурентные условия.

На аукционе первого сегмента в марте 2026 года Федеральное сетевое агентство (Bundesnetzagentur) предложило около 2,295 ГВт и получило заявки на 4,622 ГВт, что обеспечило коэффициент покрытия более двух раз. Средневзвешенная цена отбора составила всего 4,94 евроцента/кВт·ч.

Для сравнения: заявки на июньском аукционе по крышевым проектам покрыли лишь 80,4% предложенной мощности, а средняя цена отбора достигла 9,72 евроцента/кВт·ч, что почти вдвое превышает уровень для наземных проектов.

Две категории проектов нельзя сравнивать на полностью эквивалентной стоимостной основе. Тем не менее ценовой разрыв наглядно демонстрирует преимущества, которыми обладают наземные проекты коммунального масштаба в стандартизации, масштабе, финансировании и управлении строительством.

Крышевые проекты, напротив, остаются раздробленными и сильно привязанными к конкретным объектам, что создаёт значительную надбавку за разработку.

Немецкий рынок солнечной энергии в целом не застопорился. Предварительные регистрационные данные показывают около 7,4 ГВт чистого прироста фотоэлектрических мощностей в первой половине 2026 года, включая 493,8 МВт объектов на зданиях, введенных в июне.

Однако проекты мощностью свыше 1 МВт, обязанные участвовать во втором сегменте тендера, уже второй раз подряд сталкиваются с недостаточной подпиской. Это подчеркивает растущий раскол на рынке крышных установок: бытовые, системы собственного потребления и встраиваемые солнечные панели работают по совершенно иным бизнес-моделям и с иными ограничениями, чем крупные коммерческие и промышленные проекты на кровлях. 

Тендер первого сегмента в Германии от 1 июля уже закрыт. В раунде предлагалось 2,134567 ГВт с ценовым потолком 5,90 цента/кВтч, однако Федеральное сетевое агентство еще не опубликовало результаты.

Поэтому остается неясным, сохранят ли наземные проекты высокую переподписку и агрессивное ценообразование во второй половине года. Мартовские результаты следует рассматривать как историческую справку, а не как окончательный индикатор на оставшуюся часть 2026 года.

Что это означает для поставщиков оборудования

Июньский тендер посылает три важных сигнала.

Во-первых, рост объема заявок по сравнению с февралем подтверждает, что портфель крупных крышных проектов Германии не исчез. Однако заявки по-прежнему не покрыли объем тендера, что делает это восстановление скорее отскоком от низкой базы, чем реальным переломом рынка.

Во-вторых, рост средней цены присуждения до 9,72 цента/кВтч показывает, что снижение цен на модули не полностью отразилось в снижении стоимости электроэнергии на уровне проектов. Финансирование, доступ к сетям, рабочая сила, инженерные доработки и неопределенность регулирования теперь играют более важную роль в структуре затрат.

В-третьих, фрагментированная структура проектов и застройщиков означает, что успех в Германии все больше зависит от локального опыта в разработке, проектировании, строительстве, финансировании и управлении энергоресурсами.

Для китайских производителей модулей предельная ценность конкуренции только за счет цены снижается. Высокая плотность мощности, совместимость с кровлями, надежность, доступность складских запасов в Европе, гарантия поставок и интеграция с системами хранения энергии и энергоменеджмента, скорее всего, будут оказывать большее влияние на выбор оборудования.

Прогноз

Федеральное сетевое агентство планирует провести следующий тендер на проекты солнечных установок на крышах и шумозащитных экранах 1 октября 2026 года с ожидаемым объемом около 296,3 МВт.

Рынку следует сосредоточиться на четырех показателях: сможет ли поданная мощность вновь превысить объем аукциона, снизится ли доля отклоненных заявок, отойдет ли средняя цена присуждения от потолка и получат ли меры Solarpaket I, включая предлагаемое снижение минимального размера заявки с 1,001 МВт до 751 кВт, необходимые разрешения для реализации.

Если объем заявок останется ниже доступной мощности, а средняя цена будет держаться вблизи 9,7–10,0 евроцентов/кВт·ч, слабость немецкого рынка крупных крышных установок может перейти из временного сбоя финансирования в структурное узкое место развития.

Напротив, при смягчении тендерных правил, улучшении прозрачности сетей и поступлении в портфель проектов большего числа коммерческих и промышленных крыш среднего размера эффективная конкуренция может постепенно восстановиться.

Июньский результат не означает, что солнечная фотоэлектрическая энергия утратила экономическую привлекательность. Скорее, ценность смещается по цепочке проекта. В эпоху дешевых модулей дефицитным активом становится уже не более дешевая панель, а проект с подходящей крышей, подтвержденным доступом к сети, стабильным денежным потоком и финансово привлекательной контрактной структурой.

Автор:

Райан Тей Цзе Ян | аналитик по фотоэлектрическим системам SMM

+60 127179370 | ryan.tey@metal.com