27 июля цена акций Jintian упала. На момент закрытия 31 июля акции Jintian снизились на 1,22%, до 9,7 юаня за акцию.
Что касается новостей, протокол встреч с инвесторами, опубликованный Jintian (22–24 июля 2026 года), показал:
1. Позиция компании в отрасли и конкурентные преимущества.
Jintian ответила: Компания на протяжении 40 лет глубоко занимается обработкой цветных металлов и является одним из крупнейших предприятий с наиболее полной производственной цепочкой в Китае. В 2025 году общий объем производства меди и медных сплавов составил 1,9061 млн тонн, при этом производство медных полуфабрикатов заняло первое место в мире. Компания предлагает широкий ассортимент медной продукции, способный удовлетворить потребности клиентов в комплексных закупках различных видов, таких как медная заготовка, трубы, лента и проволока. Медная продукция компании широко применяется в электромобилях, вычислительных мощностях ИИ, чистой энергетике, телекоммуникационных технологиях и других областях. В настоящее время компания обладает прочной культурной основой и отличными организационными способностями, имеет значительный масштаб рынка и глобализированную промышленную структуру; обладает передовыми производственными и научно-исследовательскими возможностями; сформировала специализированный портфель продукции и установила прочные связи с ведущими отраслевыми клиентами; а также создала перспективные технологические барьеры в области зеленой переработки, закладывая прочную основу для превращения в мировую базу медных изделий и передовых материалов.
2. Планирование наращивания мощностей компании в ключевых развивающихся областях.
Jintian ответила: В настоящее время мощность по производству медных шин для области чипов и полупроводников составляет 35 000 тонн, а для стоечных шинопроводов — 15 000 тонн. Компания создала дочернее предприятие по технологии жидкостного охлаждения в Гуандуне для постоянного повышения мощностей и технического уровня медных шин для чипов и полупроводников и стоечных шинопроводов. Одновременно компания инвестирует в строительство во Вьетнаме проекта «Высокоточное производство медных шин для жидкостного охлаждения и стоечных шинопроводов с годовой мощностью 30 000 тонн», что способствует дальнейшей специализации и быстрому развитию бизнеса, связанного с жидкостным охлаждением. Детальное планирование мощностей в других развивающихся областях можно найти в периодических отчетах компании.
3. Ход строительства компании и состояние бизнеса по производству электромагнитной плоской проволоки.
Jintian ответила: В 2025 году поставки электромагнитной плоской проволоки компании достигли 25 000 тонн, что на 16% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, из которых поставки плоской проволоки для высоковольтных платформ 800 В и выше выросли на 50% г/г, а доля высоковольтной плоской проволоки составила 47%, увеличившись на 10 процентных пунктов г/г, при этом доля рынка продолжает лидировать. Проект компании по разработке электромагнитного плоского провода для NEV достиг серийного производства более 200 позиций, за год добавлено 60 новых назначенных проектов для тяговых электродвигателей NEV, из которых 36 — для высоковольтных платформ, что составляет 60%, и для многих уже налажены серийные поставки. Плоский провод компании для 1000-вольтовых тяговых двигателей стал ключевым материалом для технологии «мегаваттной быстрой зарядки» в области NEV, по некоторым проектам уже осуществляются серийные поставки; в то же время сертификация клиентами плоского провода для 1200-вольтовых двигателей продвигается стабильно, а платформа 1500 В завершила проверку конструкции изделия и перешла на этап рекомендаций заказчикам, обеспечив преимущество первопроходца для серийного производства высоковольтных платформ следующего поколения.
4. Ход строительства и состояние бизнеса компании по редкоземельным постоянным магнитам.
Цзиньтянь ответил: После более чем 20 лет углубленной работы бизнес компании по редкоземельным магнитным материалам стал одним из предприятий с передовыми технологиями и хорошо развитой системой продуктов среди отечественных аналогов. В настоящее время у компании имеются две производственные площадки по магнитным материалам в Нинбо и Баотоу. При годовой мощности 9 000 тонн компания активно планирует второй этап проекта на площадке в Баотоу, чтобы увеличить мощность до 13 000 тонн. В 2025 году этот бизнес принес выручку от основной деятельности в размере 1,718 миллиарда юаней, что на 32,47 % больше по сравнению с прошлым годом; валовая маржа редкоземельных магнитных материалов составила 12,61 %, увеличившись на 4,25 процентного пункта. На фоне политики экспортного контроля редкоземельных материалов компания стала одним из первых предприятий, одобренных Министерством коммерции и Главным таможенным управлением для получения генеральной экспортной лицензии на редкоземельные постоянные магниты; одновременно, создав дочернюю компанию в Германии, она ускоряет международное развитие и увеличивает долю на международном рынке. Продукция компании на основе редкоземельных постоянных магнитов широко применяется во многих высокотехнологичных областях, таких как NEV, ветроэнергетика, высокоэффективные энергосберегающие двигатели, роботы, бытовая электроника и медицинское оборудование.
5. Позиционные преимущества компании и результаты бизнеса в области вторичной меди.
Цзиньтянь ответил: Компания стала одним из предприятий с крупнейшим объемом использования вторичной меди и наивысшим коэффициентом комплексного использования в Китае, а также одной из немногих компаний в мире в отрасли, добившихся замкнутого цикла по всей цепочке — от переработки и очистки вторичной меди до глубокой переработки. Самостоятельно разработанная компанией низкоуглеродная продукция из вторичной меди, обеспечивая высокие эксплуатационные характеристики, обладает значительной стратегической ценностью в снижении выбросов углерода, предоставляя высококачественные и комплексные решения «под ключ» в области экологически чистых медных полуфабрикатов для передовых технологий и развития безуглеродной экономики. В 2025 году продажи экологически чистой высококачественной низкоуглеродной продукции из вторичной меди компании выросли на 54% г/г. В настоящее время продуктовая матрица охватывает медную ленту, медную проволоку, эмалированный провод, медные трубы и трубки, медные шины, медные заготовки и т.д. и применяется в высокотехнологичной потребительской электронике, автомобильной промышленности, энергетическом и электротехническом секторах, включая, в частности, модули охлаждения ноутбуков, вибрационные двигатели мобильных телефонов, катушки беспроводной зарядки, электроприводы для NEV, источники питания AC/DC и т.д., обеспечивая массовое производство в продукции многих всемирно известных клиентов, формируя новый драйвер роста, представленный «экологически чистой низкоуглеродной продукцией из вторичной меди».
24 июля Jintian ответила на вопросы инвесторов на интерактивной платформе, заявив, что компания придерживается осмотрительной финансовой политики, создала стандартизированные системы финансового управления, применяет зрелые механизмы принятия решений по управлению рисками на всех этапах и операционные механизмы, а также поддерживает высокую эффективность использования капитала. Компания уже давно имеет хорошую кредитную репутацию, и в настоящее время располагает достаточными кредитными линиями в банках. Компания продолжит эффективно управлять различными рисками, стабильно продвигать развитие бизнеса, оптимизировать финансовую структуру, повышать ликвидность активов и улучшать эффективность и скорость оборачиваемости капитала. Для получения конкретной информации, пожалуйста, обратитесь к периодическим отчетам компании.
1 июля Jintian опубликовала заявление, в котором сообщила, что в июне 2026 года компания выкупила 660 000 акций посредством централизованных торгов, что составляет 0,04% от общего акционерного капитала компании. Максимальная цена сделки составила 10,55 юаня за акцию, минимальная — 10,15 юаня за акцию. Общая выплаченная сумма составила 6 844 400 юаней (не включая транзакционные издержки).
В своем годовом отчете за 2025 год, представляя операционную деятельность за отчетный период, Jintian отметила: Компания на протяжении 40 лет специализируется в области обработки цветных металлов, предоставляя передовые комплексные решения на основе материалов с высокой добавленной стоимостью для различных ключевых, технологических отраслей и сфер передовых производственных сил, формируя многокомпонентную сегментированную продуктовую матрицу из медных и медно-легированных материалов, редкоземельных постоянных магнитов и т.д. В настоящее время компания стала одним из производителей медных и медно-сплавных материалов с наиболее полной отраслевой цепочкой, широчайшим ассортиментом и крупнейшим масштабом в Китае, а также одним из предприятий с высокими технологиями и отлаженной системой продукции в отечественной отрасли редкоземельных магнитных материалов.
Что касается бизнес-плана, Jintian заявила в своём годовом отчёте за 2025 год: в 2026 году компания сосредоточится на требованиях высококачественного развития, руководствуясь стратегическими целями 15-й пятилетки, и сформулирует конкретные стратегические цели с учётом изменений рыночного спроса и реальной ситуации в компании. С международным кругозором и концепцией она будет внедрять передовые технологии, повышать организационные возможности и всесторонне улучшать уровень управления в закупках, производстве и продажах, стремясь построить современную производственную систему и уверенно продвигаться к стратегическим целям компании. В то же время компания давно придерживается международной стратегической схемы, обслуживая глобальных клиентов, используя высококачественные мировые ресурсы и добиваясь лидерства по продукции, кадрам, управлению и сервису, предоставляя клиентам профессиональные решения и услуги. Компания, как и прежде, будет настойчиво идти по пути лидерства через технологические инновации, ускорять достижение высокого уровня технологической самодостаточности и самосовершенствования, форсировать развитие производительных сил нового качества, открывать новые области и треки для развития, формировать новые движущие силы роста и укреплять новые конкурентные преимущества. Она продолжит глубокую работу в отрасли электромобилей, чистой энергетики и полупроводниковой промышленности для укрепления отраслевого влияния; будет стремительно расширять индустрию охлаждения вычислительных систем для достижения масштабного серийного производства и создания двигателя роста; сосредоточит усилия на передовых разработках в области робототехники и низковысотных полётов для формирования будущей конкурентоспособности; а также непрерывно продвигать инновации в низкоуглеродной продукции из вторичного сырья, создавая ключевое низкоуглеродное преимущество.
В аналитическом отчёте Huaxi Securities отмечается: на фоне бума инфраструктуры вычислительных мощностей для ИИ логика спроса на медь расширяется от традиционного металла для энергетики до базового ключевого материала для аппаратного обеспечения ИИ. 1) По мере постоянного увеличения скорости серверов ИИ, коммутаторов и высокоскоростного сетевого оборудования медные кабели в коротких высокоскоростных межсоединениях, обладая преимуществами низкой стоимости, низкого энергопотребления и малой задержки, по-прежнему занимают важное место в межсоединениях внутри стойки, серверных объединительных платах и сценариях высокоскоростных соединений. 2) Растёт спрос на высококачественную медную фольгу для высокочастотных и высокоскоростных печатных плат, карт-ускорителей ИИ и материнских плат коммутаторов, при этом низкопрофильная, высокопластичная и высоконадёжная медная фольга становится ключевым материалом для высокоскоростной передачи сигналов. 3) Увеличение плотности мощности серверов ИИ стимулирует спрос на медные шины электропитания, медные сплавы для разъёмов, пластины жидкостного охлаждения, охлаждающие модули и медные материалы силовых систем, переводя медь с «логики использования» на двойную логику «использование + добавленная стоимость материала». Сегмент высококачественной медной фольги и медных материалов: [Тунгуаньская медная фольга], [Чжунъи Технолоджи], [Цзяюань Технолоджи], [Нуодэ], [Дэфу Технолоджи], [Баодин Технолоджи], [Боуэй Аллой], [Чуцзян Нью Материалс], [Цзиньтянь], [Чжэцзян Хайлян], [Чжунъюань Нью Материалс], [Дяньгун Аллой], [Юянь Паудер Материалс]; цели в сегменте высокоскоростных межсоединений и разъёмов: [Воэр Хит-Шринкабл Материал], [Шэньюй Коммьюникейшн], [Чжаолун Интерконнект], [Динтун Технолоджи], [Хуафэн Технолоджи].
![После поставки резкое падение цен на медь сдерживает отгрузки поставщиков [Ежедневный обзор SMM по вторичной меди]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/Dtcte20251217171710.jpg)
