[SMM Утренний обзор кобальта] Слабость в цепочке кобальтовой промышленности сохраняется, пополнение запасов в 3 квартале под вопросом.

Рафинированный кобальт:

В начале этой недели спотовые цены на рафинированный кобальт продолжили снижаться. Со стороны предложения: крупнейшие производители снизили отпускные цены до 360 000 юаней за тонну; после резкого падения трейдеры увеличили спред между спотовыми и фьючерсными ценами до премии в 1 000–10 000 юаней за тонну. Со стороны спроса: предприятия-потребители находятся в летнем простое, покупательская активность вялая, закупки ведутся лишь для пополнения минимально необходимых запасов. В целом июль-август — традиционный низкий сезон потребления рафинированного кобальта, поддержка спроса ограничена, и в краткосрочной перспективе цены, вероятно, останутся вялыми.

Промежуточная продукция:

В начале этой недели цены на промежуточные кобальтовые продукты в целом стабильны, но рыночное противостояние остается напряженным. Со стороны предложения: некоторые китайские добывающие компании продолжали выставлять оферты на основе низкой цены европейского стандартного рафинированного кобальта, умноженной на коэффициент гидроксида кобальта, но из-за значительного расхождения в ожиданиях по премиальному коэффициенту между продавцами и покупателями заключение реальных сделок было затруднено. Со стороны спроса: под давлением ослабления цен на соли кобальта и рафинированный кобальт, психологическая планка закупочной цены на сырье у переработчиков опустилась примерно до $20–21 за фунт. В краткосрочной перспективе производители сохраняют стремление удерживать цены, но поддержка спроса со стороны потребителей недостаточна, и противостояние сторон продолжается.

Сульфат кобальта:

В понедельник рынок хлорида кобальта оставался вялым, заметного улучшения активности запросов не наблюдалось, заключение заказов по-прежнему единичное. Со стороны предложения: котировки заводов в основном стабильны, однако текущие цены в значительной степени отражают стремление производителей удерживать цены, и продажа по заявленным ценам крайне затруднена. Со стороны спроса: преобладает менталитет «скупать при росте цен и воздерживаться при снижении», что приводит к осторожным закупочным решениям и выжидательным настроениям, а достаточные запасы у потребителей снижают срочность закупок. В краткосрочной перспективе цены, вероятно, продолжат боковое движение.

Хлорид кобальта:

На этой неделе рынок хлорида кобальта оставался вялым, заметного улучшения активности запросов не наблюдалось, заключение заказов по-прежнему единичное. Со стороны предложения котировки плавильных заводов в основном стабильны; однако текущие предложения во многом отражают намерения производителей удерживать цены, и продажи по заявленным ценам затруднены. Со стороны спроса психология «покупать на росте и выжидать при падении» продолжала доминировать, что приводило к осторожным решениям о закупках и сильным выжидательным настроениям, а достаточные запасы у потребителей также снижали срочность приобретений. В краткосрочной перспективе цены, вероятно, продолжат двигаться в боковом тренде.

Соль кобальта (Co3O4):

В понедельник рынок Co3O4 оставался вялым, физические сделки по-прежнему крайне ограничены. Со стороны предложения, с началом третьего квартала давление отгрузок на предприятия в целом снизилось, масштабные распродажи отступили, котировки стабилизировались. Со стороны спроса производители катодных материалов при запросах преимущественно настаивали на снижении цен и осуществляли мелкие закупки по мере необходимости, не проявляя мотивации к активному пополнению запасов; вялый рынок продолжал сдерживать темпы продаж upstream. В краткосрочной перспективе динамика Co3O4 сильно коррелирует с ценами на соли кобальта и с наибольшей вероятностью будет двигаться в боковике вслед за хлоридом кобальта.

Кобальтовый порошок и прочее:

В начале текущей недели рынок кобальтового порошка был стабилен, преобладающие цены сделок держались на уровне 455 000 юаней за тонну. Под влиянием недавней устойчивой ценовой слабости потребители сохраняли осторожную стратегию закупок, сократив цикл пополнения запасов до периода от полумесяца до одного месяца, при этом по крупным заказам оставались значительные возможности для переговоров. Со стороны сырья цены на карбонат кобальта находились под давлением и приближались к отметке 200 000 юаней за тонну, сделок на рынке практически не было. Рынок в целом ожидает волны концентрированных закупок в августе–сентябре, однако до этого спрос вряд ли существенно улучшится, и цены на кобальтовый порошок продолжат поиск дна.

Прекурсор тройных катодов:

На этой неделе снизились. На этой неделе незначительно выросли, упали и остались стабильными.

Что касается скидок, для августовских заказов и заказов на третий квартал некоторые производители намеревались повысить коэффициент из-за более высоких затрат на сульфатное сырье. По долгосрочным контрактам, контракты ряда производителей были заключены в начале года, и коэффициенты еще не повышались; готовность потребителей к повышению коэффициентов по квартальным контрактам также низкая, и коэффициенты остаются в основном стабильными по сравнению со вторым кварталом. По спотовым заказам, из-за относительно слабой динамики цен на соли никеля и кобальта в последнее время, коэффициенты для августовских заказов, как ожидается, останутся в целом стабильными по сравнению с июлем.

В сфере производства, экспортные заказы ведущих производителей в этом месяце продолжали показывать хорошие результаты, производственные планы оставались на высоком уровне, а загрузка мощностей отечественных производителей немного восстановилась по сравнению с июнем.

В перспективе, цены на сульфат недавно снизились, и цены на предстоящие новые заказы будут зависеть от темпов накопления запасов у потребителей в третьем квартале.

Тройные катодные материалы:

В начале недели цены на прекурсоры для тройных катодов были стабильными, цены на сульфат никеля сегодня немного выросли, тогда как цены на сульфат кобальта и сульфат марганца остались без изменений.

Что касается скидок, для заказов на август и третий квартал некоторые производители намеревались повысить коэффициент из-за более высоких затрат на сульфатное сырье. По долгосрочным контрактам, некоторые контракты производителей были согласованы в начале года, и коэффициенты пока не повышались; принятие повышения коэффициентов потребителями по квартальным контрактам также слабое, и коэффициенты остаются в основном стабильными по сравнению со вторым кварталом. По спотовым заказам, из-за относительно слабой динамики цен на соли никеля и кобальта в последнее время, коэффициенты для августовских заказов, как ожидается, останутся в целом стабильными по сравнению с июлем.

В сфере производства, экспортные заказы ведущих производителей в этом месяце продолжали показывать хорошие результаты, производственные планы оставались на высоком уровне, а загрузка мощностей отечественных производителей немного восстановилась по сравнению с июнем.

В перспективе, цены на сульфат недавно снизились, и цены на предстоящие новые заказы будут зависеть от темпов накопления запасов у потребителей в третьем квартале.

LCO:

В понедельник торги на рынке LCO продолжили прежнюю стабильную, но вялую тенденцию. Co3O4 в целом был стабилен, но карбонат лития на этой неделе значительно подешевел, что привело к определенному снижению цен на LCO. Со стороны предложения, производственные планы и отгрузки не показали значительного улучшения, и преобладали пессимистичные краткосрочные прогнозы. Со стороны спроса по-прежнему не было ярких моментов, отмечалось небольшое улучшение заказов у производителей аккумуляторных ячеек и конечных потребителей, но это незначительное восстановление не отразилось на рынке LCO из-за роста доли тройных материалов в потребительских товарах. Продавцы и покупатели на текущем рынке всё ещё ждут более чётких сигналов, и дальнейшее развитие событий будет зависеть от изменения цен на исходное сырьё и того, начнётся ли реальное пополнение запасов у переработчиков.

Новости:    

[Shengquan Group: передовые электронные материалы полностью производятся и продаются; кремний-углеродный анод уже в массовом производстве] Shengquan Group сообщила на своей интерактивной платформе, что её высококачественные электронные материалы, такие как PPO электронного класса, специальные эпоксидные смолы, упаковочные смолы и другие передовые электронные материалы, в основном достигли полной загрузки производства и сбыта, а существующие мощности сейчас практически полностью загружены. Компания наладила долгосрочное стабильное сотрудничество с ведущими производителями CCL и корпусирования/тестирования. Компания запланировала проект совместного производства смол PPO/OPE мощностью 2 000 тонн в год, проект расширения мощностей по выпуску высокотехнологичных углеводородных смол на 1 000 тонн в год и проект расширения производства электронной эпоксидной смолы специального назначения для корпусирования чипов мощностью 11 000 тонн в год. Пористый углерод компании для кремний-углеродных анодов уже выпускается серийно, а её продукция поставляется ведущим производителям аккумуляторных элементов для потребительской электроники, параллельно ведётся проверка у клиентов сегмента тяговых батарей. Производственная линия по выпуску кремний-углеродных материалов килотонного масштаба будет запущена в течение этого года. Построена линия по выпуску твёрдого углерода для анодов мощностью в десятки тысяч тонн, и как продукты на основе биомассы, так и на основе смолы успешно прошли сертификацию у ведущих производителей аккумуляторных элементов и поставляются в значительных объёмах на рынок натрий-ионных аккумуляторов для систем накопления энергии и двухколёсного транспорта. (Jinshi Data APP)

[CATL: крупноформатная накопительная ячейка 587 А·ч поставляется в промышленных масштабах] CATL сообщила в протоколе встреч с инвесторами, что совокупные продажи тяговых и накопительных аккумуляторов компании в первом полугодии выросли примерно на 60% в годовом исчислении, при этом на накопительные батареи пришлось около четверти продаж. Ожидается, что рынок накопителей энергии сохранит быстрый рост в этом и следующем годах. В первом полугодии загрузка производственных мощностей была практически полной, и компания создавала запасы под будущий спрос клиентов, одновременно наращивая мощности. Доля продаж на внутреннем рынке в объёмном выражении была несколько выше, чем на внешних рынках. На системы накопления энергии пришлось почти 70%. Крупноформатная накопительная ячейка 587 А·ч уже поставляется крупными партиями. Компания оптимистично оценивает перспективы бизнеса AIDC и может предложить полный комплекс инновационных энергетических решений. (Jinshi Data APP)

[Генеральный секретарь CPCA Цуй Дуншу: рентабельность автомобильной промышленности в январе-июне 2026 г. составила 3,8%] Генеральный секретарь CPCA Цуй Дуншу пишет, что выручка автомобильной промышленности с января по июнь 2026 года составила 5 189,3 млрд юаней, что на 1,8% больше, чем годом ранее; затраты — 4 610 млрд юаней, рост на 2,8%; прибыль — 195,4 млрд юаней, снижение на 20% в годовом исчислении. Рентабельность автопрома составила 3,8%, что остаётся низким показателем по сравнению со средней рентабельностью 6,5% в перерабатывающих отраслях. В 2026 году в различных регионах активно способствовали реализации политики «двух новых», постепенно и эффективно высвобождая жизнеспособность внутреннего спроса. Однако повышение эффективности автопрома заметно отстаёт от других потребительских товаров. По мере продвижения национальной борьбы с инволюцией автопром испытывает серьёзное давление со стороны поставщиков, сопровождающееся серьёзными ценовыми проблемами, резким ростом цен на нефть и взлётом прибыли компаний по цветным металлам и полупроводникам. Выжидательное настроение конечных покупателей автомобилей сильно, операционное давление на автопроизводителей неуклонно растёт, и высококачественное развитие серьёзно страдает от поставщиков. (Цуй Дуншу) (приложение Jinshi Data)

Исследовательская группа по новой энергетике SMM

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868