[Экспресс-обзор рынка нержавеющей стали SMM] Acerinox: Снижение цен на никель окажет давление на цены в США через надбавку на сплав

Испанская Acerinox в ходе телефонной конференции по итогам II квартала 2026 года сообщила о планах сократить оборотный капитал во втором полугодии после его увеличения, вызванного в основном ростом запасов и налоговыми выплатами. Это привело к тому, что чистый финансовый долг достиг €1,3 млрд, или 2,5-кратного EBITDA, а свободный денежный поток за квартал составил минус €65 млн. И долг, и денежный поток оказались хуже консенсус-прогноза. Руководство ожидает снижения оборотного капитала в III квартале в зависимости от цен на сырьё, особенно никель, с акцентом на контроль тоннажа и оборачиваемости запасов. Накопленный эффект синергии в квартале достиг €16 млн — около 70% от годового плана. Цикл сокращения запасов на уровне производителя на крупном западном заводе — это сигнал спроса, за которым стоит следить для сырья серии 300.

Комиссия по международной торговле США (ITC) инициировала антидемпинговое (AD) и компенсационное (CVD) расследования в отношении сварных труб из нержавеющей стали для линий и давления из Индии, Турции и Объединённых Арабских Эмиратов на основании петиций, поданных 15 июля 2026 года компаниями Bristol Pipe and Tube, Felker Brothers Corporation и Primus Pipe and Tube. Заявители утверждают, что импорт продаётся по ценам ниже нормальной стоимости, а Индия и Турция также получают выгоду от субсидий, подлежащих компенсации. Расследование охватывает антидемпинговое и компенсационное расследования по импорту из Индии и Турции и только антидемпинговое расследование по импорту из ОАЭ. ITC проводит предварительную стадию, чтобы установить наличие разумных признаков материального ущерба или угрозы такого ущерба для отрасли США. Ожидается, что Министерство торговли США начнёт собственные расследования приблизительно 4 августа 2026 года.

[7.28 Протокол утреннего совещания] 24 июля Трамп приказал приостановить авиаудары по Ирану (после 13 ночей непрерывных ударов), главным образом из-за истощения запасов противоракетных перехватчиков и чтобы оставить пространство для дипломатических переговоров. 26-го Иран объявил о приостановке ответных ударов. На открытии торгов в понедельник нефть Brent упала на 5% до примерно $92, а WTI опустилась до примерно $84,70. Наиболее торгуемый фьючерс на никель на SHFE с кодом 2609 снизился на утренних торгах, закрывшись на отметке 132 170 юаней за тонну, что на 0,42% ниже. Конфликт США и Ирана поставлен на паузу, цены на сырую нефть значительно упали, и по мере ослабления поддержки со стороны стоимости серы цены на никель откатились. ФРС США проведет июльское заседание FOMC 29 июля, и рынок широко ожидает сохранения процентных ставок без изменений, что ослабляет макроэкономическое давление. Ожидается, что наиболее торгуемый фьючерс на никель на SHFE в ближайшей перспективе будет торговаться в ключевом диапазоне 130 000–137 000 юаней за тонну.