Акции Chifeng Gold выросли, чистая прибыль за первое полугодие, по оценкам, вырастет на 54–61% г/г, цены на золото резко выросли в годовом исчислении.

27 июля акции «Чифэн Голд» выросли. По состоянию на закрытие торгов 27 июля бумаги подорожали на 4,52%, до 38,14 юаня за акцию.

Новостной фон: «Чифэн Голд» раскрыла предварительную отчётность за первое полугодие 2026 года после закрытия рынка 14 июля, согласно которой компания оценивает чистую прибыль, причитающуюся акционерам публичной компании, за первое полугодие 2026 года в диапазоне 1,7–1,78 млрд юаней. По сравнению с 1,1069 млрд юаней за аналогичный период прошлого года это означает рост на 593,1–673,1 млн юаней, или на 54–61% в годовом выражении. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам публичной компании, после вычета нерегулируемых доходов и убытков за первое полугодие 2026 года оценивается в 1,71–1,79 млрд юаней, против 1,11191 млрд юаней годом ранее, с ростом на 598,09–678,09 млн юаней, или на 54–61% в годовом выражении.

Касаясь основных причин изменения показателей в отчётном периоде, «Чифэн Голд» отметила, что значительный рост обоих показателей чистой прибыли в годовом выражении в первую очередь обусловлен существенным повышением цен на золото по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — средняя цена реализации золота выросла примерно на 43% в годовом выражении — наряду с постоянным совершенствованием организации производства и операционного управления, что способствовало улучшению результатов.

Что касается основной деятельности, «Чифэн Голд» охарактеризовала её в годовом отчёте за 2025 год следующим образом: компания относится к отрасли добычи и обогащения руд цветных металлов, основная продукция включает драгоценные металлы, такие как золото, и цветные металлы, например катодную медь. Основной вид деятельности — добыча, обогащение и реализация золота, а также добыча полиметаллических руд и комплексная переработка ресурсов. Компания управляет шестью золотодобывающими и одним полиметаллическим рудниками по всему миру, охватывая Китай, Юго-Восточную Азию и Западную Африку. Среди них отечественные дочерние компании «Цзилун Майнинг», «Улун Майнинг», «Хуатай Майнинг» и «Цзиньтай Майнинг» специализируются на добыче и обогащении золота; «Ханьфэн Майнинг» — на добыче полиметаллических руд цинка, свинца, меди и молибдена; контролируемая дочерняя компания «Лаос Вьентьян Майнинг» занимается добычей золота и меди, а также выплавкой меди; контролируемая дочерняя компания «Гана Васса» сосредоточена на добыче золота. Кроме того, контролируемая дочерняя компания «Гуанъюань Технолоджи» специализируется на комплексной переработке ресурсов, уделяя основное внимание утилизации отходов электрического и электронного оборудования и другому экологическому бизнесу.

Обзор динамики цены Gold 99 в первом полугодии 2026 года показывает: средняя цена Gold 99 30 июня этого года составила 866,2 юаня/г, что на 110,79 юаня/г ниже 976,99 юаня/г 31 декабря 2025 года, снижение на 11,34% в первом полугодии 2026 года. Среднедневная цена Gold 99 в первом полугодии 2026 года составила 1 037,71 юаня/г, что на 315,43 юаня/г выше 722,28 юаня/г в первом полугодии 2025 года, рост на 43,67%.

Движения цен на золото были чрезвычайно резкими с начала 2026 года. 29 января золото на COMEX достигло исторического максимума в $5 626,8 за унцию, но затем под давлением таких факторов, как усиление ожиданий повышения процентной ставки ФРС США, упало до внутригодового минимума в $3 955,4 за унцию 30 июня. В последнее время ослабление напряжённости между США и Ираном снизило опасения рынка по поводу инфляции и сохранения высоких ставок на длительный срок, что привело к отскоку цен на золото. По состоянию на 19:12 27 июля золото на COMEX выросло на 0,74% до $4 101,4 за унцию, с убытком с начала года в 5,53%.

Что касается прогноза по драгоценным металлам, мнения некоторых организаций таковы:

Тевес Джони, стратег по золоту в UBS, сохраняет позитивный взгляд на среднесрочные и долгосрочные перспективы золота. В своём комментарии она отметила, что цены на золото выросли с начала этой недели, а акции золотодобывающих компаний в материковом Китае и Гонконге за три дня выросли примерно на 20% совокупно, что является позитивным сигналом. "Мы считаем, что настроения в отношении золота начинают улучшаться, и продолжаем ожидать, что цены на золото отскочат от текущих уровней до конца года," — сказала она. Глобальная команда UBS сохраняет оптимизм в отношении среднесрочной картины золота и прогнозирует, что золото достигнет $4 675 за унцию к концу 2026 года и $4 800 за унцию к концу 2027 года. Ключевыми событиями, за которыми стоит следить в дальнейшем, по её словам, являются политический тон ФРС США на заседании FOMC в конце июля и дальнейшее развитие ситуации на Ближнем Востоке. (Jinshi Data App)

Аналитики ANZ Research отметили в отчёте, что физический спрос на золото и покупки центральными банками поддерживают рынок золота. Они добавили, что, хотя золото сталкивается с краткосрочными препятствиями из-за ожиданий дальнейшего ужесточения политики ФРС США и укрепления доллара, инвестиционные позиции в золоте выглядят незначительными после месяцев оттока из ETF, что указывает на ограниченное пространство для дальнейшего снижения. Среда высоких процентных ставок обычно оказывает давление на не приносящие доход активы, такие как золото. (Zhitoong Finance)

Goldman Sachs заявил, что, несмотря на давление ожиданий ужесточения политики ФРС США, покупки центральными банками, как ожидается, обеспечат поддержку для золота. Спрос остается высоким, и, по оценкам банка, в мае центральные банки закупили 81 т, а средний показатель за три месяца составил 67 т, что значительно выше среднего уровня в 17 т до 2022 года. Аналитики Goldman отметили: «Мы считаем, что тенденция к пополнению золотых резервов центральными банками сохранится на годы, поскольку они диверсифицируют резервы для хеджирования геополитических и финансовых рисков». Банк прогнозирует среднемесячные закупки на уровне 50 т в этом году и 40 т в следующем. (Jinshi Data APP)

Ким Суджин, аналитик MUFG, заявила: «Недавняя динамика цен указывает на то, что рынок придает больше значения вероятности сохранения более высоких ставок в США в течение длительного времени, а не традиционному спросу на золото как на актив-убежище. Это делает золото уязвимым к стрессу, если только геополитические риски не приведут к более широкому ухудшению настроений на финансовых рынках». (Jinshi Data APP)

Fidelity International объявила о планах восстановить свою позицию в золоте, которая была сокращена в начале этого года, при подходящей возможности, считая, что долгосрочные драйверы золота остаются устойчивыми. Сэмсон Ян, мульти-активный портфельный менеджер Fidelity International, недавно сказал: «Мы планируем снова увеличить долю золота, вопрос лишь в выборе момента». Он сократил аллокацию в золоте до нейтрального уровня в период с января по февраль этого года, когда многолетний бычий тренд золота завершился. Сэмсон ожидает, что золото вновь войдет в бычий рынок где-то в 2027 году, и только сценарий, при котором «правительства вернутся к фискальной дисциплине, а центральные банки действительно возьмут на себя обязательство вернуть инфляцию к прежнему уровню», сможет подорвать предпосылки для нового бычьего рынка. «Я не думаю, что мы сейчас находимся в таком мире», — добавил он. Сэмсон также сказал, что устойчивые закупки золота центральными банками, являвшиеся ключевым драйвером предыдущего бычьего рынка золота, продолжат поддерживать цены.

В прошлый четверг технические стратеги Bank of America предупредили, что откат золота в этом году может зайти гораздо дальше, возможно, напоминая разрушительные медвежьи рынки, последовавшие за масштабными ралли золота в 1980 и 2011 годах. Они предложили поэтапную стратегию покупок, рекомендуя полностью размещать средства только при падении золота до диапазона $3 450–$3 250. В технической исследовательской записке аналитики BofA отметили, что золото накопило ряд медвежьих сигналов, а риски устойчивого падения растут: паттерн «крест смерти», повышенный чистый длинный открытый интерес, предупреждающая свеча на вершине, сигнал истощения TD Sequential и значение RSI на уровне 90 на недавнем пике — уровень, соответствующий вершинам золота в 1980 и 2011 годах.

UBP снизил годовой прогноз по золоту до 4 800 долларов за унцию, и, хотя банк по-прежнему оптимистично смотрит на золото в долгосрочной перспективе, пока не наращивает позиции. Доля золота в портфеле составляет нейтральные примерно 5% после сокращения с избыточного веса в начале года, сообщил в интервью Парас Гупта, глава управления дискреционными портфелями в Азии UBP. Гупта заявил, что прежняя перевешенная позиция «представляла наибольший риск для нашего портфеля». UBP хочет увидеть сохранение соглашений о прекращении огня на Ближнем Востоке, а также большую ясность в отношении инфляции и динамики процентных ставок, прежде чем увеличивать позицию. Гупта добавил, что для инвесторов, не имеющих вложений в золото, падение ниже 4 000 долларов за унцию станет крайне привлекательной точкой входа. (Zhitoong Finance)