«Пик пульса «экспортного бума», восстановление соотношения цен SHFE/LME оказывает давление на экспорт алюминиевой фольги во втором полугодии [Анализ SMM]»

SMM, 27 июля 2026 г.:

Согласно последним данным Главного таможенного управления КНР, совокупный экспорт алюминиевой фольги (код ТН ВЭД серии 7607) из Китая за январь–июнь 2026 г. достиг 683,2 тыс. тонн, а общая стоимость экспорта составила примерно 1,479 млрд долл. США. В июне месячный экспорт вырос до 131 тыс. тонн, что стало пиковым значением первого полугодия, увеличившись на 9,70% м/м и на 24% г/г. Резкий рост экспорта в июне был вызван прежде всего тем, что зарубежные клиенты заблаговременно заключали экспортные контракты, когда соотношение цен SHFE/LME всё ещё находилось в фазе расширения, что увеличило месячный объём поставок.

В товарной структуре в первом полугодии доминирующей категорией стала катаная, без дальнейшей обработки, алюминиевая фольга без основы (0,01 мм < толщина ≤ 0,2 мм), экспорт которой достиг 263,7 тыс. тонн, или 38,6%. Далее следуют прочая фольга без основы (21,4%) и ультратонкая фольга толщиной ≤0,007 мм (20,9%).

По направлениям экспорта первое место занял Таиланд с объёмом 64,2 тыс. тонн за первое полугодие 2026 г., за ним следуют Индонезия (53,9 тыс. тонн) и Индия (52,4 тыс. тонн). Примечательно, что совокупный экспорт на Ближний Восток (ОАЭ + Саудовская Аравия) составил 70,1 тыс. тонн, или 10,3% общего объёма экспорта за полугодие, что делает этот регион важным кластером назначения для поставок китайской алюминиевой фольги. Если рассматривать помесячную динамику, экспорт в ОАЭ постепенно рос с 2 515 тонн в марте до 5 383 тонн в июне; в Саудовскую Аравию — с 4 868 тонн в марте до 7 568 тонн в июне.

В разрезе регионов регистрации экспорта провинция Цзянсу прочно удерживала первое место с показателем 171,8 тыс. тонн, что составляет 25,1% общего объёма экспорта в первом полугодии. Провинция Шаньдун (76,3 тыс. тонн), провинция Хэнань (74,3 тыс. тонн), город Шанхай (73,3 тыс. тонн) и провинция Чжэцзян (66,7 тыс. тонн) замкнули пятёрку лидеров, при этом на пять этих регионов в совокупности пришлось 54,9%.

С конца июня соотношение цен SHFE/LME быстро восстановилось, в результате чего окно экспортного арбитража по алюминиевым полуфабрикатам резко закрылось. Это изменение напрямую подавило поток новых экспортных заказов на алюминиевую фольгу. Снижение цен на алюминий ослабило желание переработчиков забирать продукцию, задерживая выполнение части складских заказов. Однако ранее забронированные заказы с фиксированной ценой всё ещё выполняются согласно графику, оказывая определённую поддержку текущим объёмам экспорта. Согласно опросу SMM, производственный график по заказам на предприятиях-экспортерах алюминиевой фольги теперь продлен до сентября. В условиях сужения ценовых спредов между китайским и зарубежными рынками и сжатия экспортной прибыли предприятия демонстрируют высокую жесткость цен при переговорах о новых заказах на октябрь-ноябрь, не намереваясь принимать заказы по более низким ценам. Если соотношение SHFE/LME останется неблагоприятным для экспорта, подписание новых заказов в IV квартале может значительно сократиться.

На основе комплексной оценки SMM сохраняет прогноз общего объема экспорта алюминиевой фольги из Китая в 2026 году на уровне примерно 1,3 млн тонн. При уже достигнутых 683 200 тонн в первом полугодии, около 616 800 тонн остается выполнить во втором полугодии, что составляет в среднем около 102 800 тонн в месяц — снижение на 9,7% по сравнению со среднемесячным показателем первого полугодия в 113 900 тонн. Эта цель представляет определенную сложность в текущих условиях соотношения цен SHFE/LME, но с учетом импульса выполнения уже зафиксированных заказов годовая цель в 1,3 млн тонн остается весьма достижимой.