Оглядываясь на рынок магния Китая в первом полугодии 2026 года, баланс спроса и предложения незаметно изменился на фоне более ранних концентрированных остановок производства магниевыми заводами. Дефицит спотового предложения и низкий уровень запасов создали здоровую фундаментальную основу для периодического подъёма цен на магниевые чушки. Вкупе с рыночными настроениями, подогретыми новостями о резком росте спроса на магниевые сплавы, спекулятивный спрос резко возрос, а закупочная активность по всему рынку заметно усилилась. Цены на магний повышались ступенчато в I квартале. Завышенные ожидания рынка стимулировали производственный энтузиазм среди производителей магния, что обеспечивало неуклонный рост выпуска. К июню 2026 года производство первичного магния в Китае достигло 110 тыс. тонн. Рост производства усилил сбытовое давление на заводы. По мере роста и выпуска, и запасов цены на магний поэтапно снижались во II квартале, сформировав в целом перевёрнутую V-образную траекторию цен в первом полугодии.
Обзор производства первичного магния в I полугодии
Производство первичного магния демонстрировало общую тенденцию к росту с колебаниями в I полугодии 2026 года. Провинции Шэньси, Аньхой, Синьцзян и другие лидировали по приросту выпуска первичного магния. Коэффициент загрузки в Шэньси устойчиво держался выше 85%, а региональное производство первичного магния к июню 2026 года достигло почти 70 тыс. тонн.
Внутреннее производство первичного магния заметно выросло в июне, показав рост на 5,97% по сравнению с предыдущим месяцем. Заводы в основных регионах-производителях одновременно нарастили выпуск под воздействием двух ключевых факторов. Во-первых, предприятия загружали мощности полностью, чтобы распределить постоянные затраты и снизить комплексную себестоимость тонны магниевых чушек. Во-вторых, предприятия с полностью интегрированной производственной цепочкой поддерживали стабильное производство для обеспечения сырьём внутреннего потребления.
В результате общий по отрасли коэффициент загрузки незначительно повысился. С приходом жаркого лета начинается период плановых концентрированных остановок на ремонт отечественных заводов по производству первичного магния, что меняет рыночную логику торговли в сторону ожиданий сокращения производства. В настоящее время отрасль оказалась в хрупком равновесии, характеризующемся обильным предложением и ослабевающим внутренним и внешним спросом. Дальнейшее движение цен на магний будет зависеть от цикличной борьбы двух противоположных сил: сокращения предложения, вызванного летними ремонтами в Китае, и сжатия внешнего спроса в период летних отпусков за рубежом. Поскольку цены на магний упали ниже отметки 16 000 юаней за тонну, пространство для дальнейшего снижения существенно сократилось, и дно отрасли, вероятно, сформируется в начале – середине июля.
![Техническое обслуживание стимулирует сближение предложения, запасы на рынке магния слабо расходятся [Еженедельные данные SMM по магнию]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eThpo20251217171723.jpeg)
