Сложные макроэкономические факторы и рост внутренних запасов продолжат оказывать давление на цены на свинец [Еженедельный прогноз рынка свинца от SMM]

         На следующей неделе среди ключевых макроэкономических данных будут базовый индекс цен PCE в США за июнь (г/г), окончательное июльское значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета и официальный PMI производственного сектора Китая за июль, а главным событием станет решение ФРС по процентной ставке. До заседания ФРС остаётся всего несколько дней, и рынок по-прежнему глубоко разделён во мнениях относительно повышения ставки в этом месяце — ситуация, редко встречающаяся в последние годы. Большинство ожидает, что ФРС с высокой вероятностью сохранит ставку без изменений, однако внимание следует уделить сигналам о политике, которые последуют после заседания и в заявлении. Тем временем возобновление США взаимных тарифов и разрастание конфликта между США и Ираном наряду с ростом затрат на энергоносители, включая нефть, усилили опасения рынка относительно глобальных экономических перспектив.

Что касается свинца на LME, после резкого роста запасов свинца LME за пределами Китая на предыдущей неделе аннулированные варранты на свинец LME на этой неделе значительно выросли — почти на 30 тыс. тонн за неделю. Геополитическая напряжённость за пределами Китая, рост цен на нефть и ограничения в судоходстве способствовали росту цен на свинец со стороны издержек. В то же время сохраняются ожидания роста потребления свинца на рынках Юго-Восточной Азии, что окажет некоторую поддержку рынку, однако высокий уровень запасов свинцовых слитков по-прежнему будет ограничивать потенциал роста цен. На следующей неделе котировки свинца на LME ожидаются в диапазоне $1 875–1 935/т.

Что касается свинца на SHFE, с приближением августа рынок ожидает традиционного пика сезона для свинцово-кислотных аккумуляторов, однако фактическое потребление до сих пор разочаровывает. Хотя производство на заводах остаётся стабильным или несколько увеличилось, запасы свинцовых слитков сталкиваются с дальнейшим давлением роста. В настоящее время запасы слитков сосредоточены в основном на складах заводов. В дальнейшем следует обратить внимание на возможный переход скрытых запасов в видимые, что может продолжать оказывать давление на цены свинца. На следующей неделе наиболее ликвидный контракт на свинец на SHFE ожидается в диапазоне 15 550–15 950 юаней/т.

Прогноз спотовой цены на свинец: 15 500–15 750 юаней/т. Со стороны потребления спрос на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов остаётся слабым. Перерабатывающие предприятия сохраняют осторожность при закупках, по-прежнему преобладают закупки точно в срок. Со стороны предложения на первичных и вторичных свинцовых заводах наблюдаются разнонаправленные корректировки производства. Предложение на спотовом рынке достаточно велико, и спотовые партии, как правило, торгуются с дисконтом. С началом исполнения новых месячных долгосрочных контрактов на следующей неделе ситуация с дисконтом на спотовом рынке вряд ли значительно улучшится.