Спрос в межсезонье оказывает давление на олово на SHFE, которое слабеет на ночной сессии, тестируя уровень поддержки 410 000 [Утренние новости SMM по олову].

Утренний обзор рынка олова SMM, 24 июля 2026 г.:

Самый ликвидный фьючерс на олово на SHFE снизился на вечерней сессии вчера (23 июля), открывшись снижением. Сессия стартовала на 413 750 юаней/т (−0,94% к расчётной цене предыдущего дня), поднялась до внутридневного максимума 416 450 юаней/т, после чего откатилась, а ценовой центр устойчиво смещался вниз. В ходе сессии котировки опускались до 410 000 юаней/т, амплитуда колебаний составила около 6 450 юаней/т. Объём торгов вырос до 67 705 лотов, открытый интерес сократился до 23 300 лотов, что сигнализирует о явных медвежьих намерениях продавить цены.

Макроэкономика:

(1) 24 июля в 7:33 утра ракета-носитель Lijian-1 компании CAS Space была успешно запущена с коммерческого аэрокосмического инновационного испытательного полигона Дунфэн, в рамках миссии по совместному выведению вывела на заданные орбиты пять спутников, включая Gande-1 01 — первый спутник первой очереди созвездия Gande серии LX630. Gande-1 01 — первый в спутниковой системе LX630, совместно разработанной Liangxi Aerospace Technology Group и Aotian Technology, а также первый в Китае коммерческий спутник мониторинга космического мусора. После выхода на орбиту солнечные панели раскрылись в штатном режиме, ориентация стабилизировалась — запуск признан полностью успешным. Этот первый старт официально дал начало развёртыванию созвездия Aotian Gande.
(2) Stripe ведёт переговоры о приобретении OpenRouter — популярного стартапа, помогающего разработчикам выбирать между различными ИИ-моделями, сообщили осведомлённые источники. О сделке могут объявить в ближайшее время, хотя сохраняется вероятность срыва переговоров или появления другого претендента. Обсуждаемая цена не раскрывается, но, по словам источников, оценка компании при продаже может составить около 10 миллиардов долларов. Также сообщается, что несколько крупных технологических компаний ранее изучали возможность покупки OpenRouter. Основанный в 2023 году, OpenRouter продаёт ПО, предоставляющее клиентам удобный доступ к моделям ИИ разработки OpenAI и Anthropic, а также к моделям с открытыми весами, которые можно бесплатно скачивать и запускать. Покупка OpenRouter позволит Stripe закрепиться в быстрорастущем сегменте ИИ-рынка.
(3) Министр науки и ИКТ Южной Кореи Пэ Гёнхун заявил, что позже в четверг по местному времени намерен отправиться в Кремниевую долину. После встречи с руководителями национальных телекоммуникационных операторов в центре Сеула Пэ сообщил, что визит будет направлен на «укрепление сотрудничества и стимулирование крупных технологических компаний к инвестициям в Южную Корею». В повестке — кооперация в сфере ИИ, расширение рынков, ЦОДы для ИИ и полупроводниковый сектор. Пэ также отметил, что намерен использовать поездку для продвижения ИИ-экосистемы Южной Кореи, назвав её саммитом, призванным продемонстрировать миру мощь «K-AI». В четверг вечером Пэ вылетел в Сан-Франциско и запланировал встречи с топ-менеджерами ведущих технологических компаний США, включая Broadcom, OpenAI, Anthropic и Nvidia (NVDA.O).

Фундаментальные факторы:

(1) Предложение: С завершением сезона дождей в штате Ва и ростом TC напряжённость с поставками немного ослабла, но сохраняется. TC на оловянный концентрат повышены на 500 юаней/т (совокупный рост составил 1 750 юаней/т), что отражает смягчение давления на плавку благодаря поэтапному пополнению руды. Сезон дождей в штате Ва (май-июль) подходит к концу; начинаются перезапуски, но общегодовой объём производства восстановится лишь до 40–50% от дозапретного уровня, а полное возобновление отодвинуто на 2027 год. Достигнет ли добыча 1 800 т металла в месяц после августа — ключевая переменная. В июне Индонезия экспортировала 2 995 т рафинированного олова (+5,09% м/м, −32,55% г/г), а совокупный экспорт за январь-июнь составил 18 715 т (−25% г/г); тренд почти двукратного падения экспорта сохраняется.

(2) Спрос: Межсезонье усиливается, но ИИ и полупроводники поддерживают спрос. Июль — традиционное межсезонье для сварочной ленты в фотовольтаике и потребительской электроники, потребители осторожничают из-за высоких цен и выжидают; с конца августа стартует накопление запасов под новые модели телефонов Apple/Huawei — это следующий триггер спроса.

Спотовый рынок: Высокие цены на олово заметно подавляют активность переработчиков, сохраняются выжидательные настроения. Покупательская готовность низкая, преобладает пополнение запасов для покрытия жёсткого спроса, спешить с закупками на фоне непрерывного роста цен никто не стремится.

[Заявление об источнике данных: За исключением открытых сведений, все данные основаны на публичной информации, рыночных коммуникациях и внутренних моделях баз данных SMM, обработаны SMM и носят исключительно справочный характер, не являясь рекомендацией для принятия решений. Предоставленная информация — только для ознакомления. Данный материал не является прямым советом по инвестициям, исследованиям или принятию решений. Клиентам следует проявлять осмотрительность и не заменять этой информацией собственное независимое суждение. Любые решения клиентов не имеют отношения к Shanghai Metals Market.]