Цена хорошо удерживалась, затем консолидировалась на максимумах; структура сильного предложения и слабого спроса не изменилась [Еженедельный обзор магния SMM].

Обзор рынка

1. Доломит

На этой неделе цена EXW (без НДС) на доломит фракции 1-3 см (Утай) составила 128 юаней/т, без изменений к предыдущей неделе, а цена EXW (без НДС) на доломит фракции 2-4 см (Утай) – 158 юаней/т, без изменений к предыдущей неделе.

На этой неделе цены на доломит с доставкой оставались в целом стабильными. Из-за длительной остановки производства на ведущем доломитовом руднике в Утае заводы по выплавке первичного магния в основных производственных районах постепенно перестраивали каналы закупок, смещая поставки на другие региональные рынки. Котировки EXW на доломит из новых каналов закупок имели некоторое ценовое преимущество перед исходным материалом из Утая, но логистическая инфраструктура в районах поставки была недостаточно развита, что приводило к относительно высокой доле транспортных расходов в себестоимости. Однако в целом предложение доломита было обильным, и цены с доставкой сохранялись на прежнем уровне.

1.2.1 Магниевые чушки (Фугу/Шэньму – основной район производства)

На этой неделе цены на магний хорошо держались. На момент публикации преобладающие котировки 99,90%-ного магниевого чушкового металла в основном районе производства составляли 15 750–15 850 юаней/т, что на 50 юаней/т выше уровня прошлой недели.

На этой неделе внутренний рынок магниевых чушек двигался уверенно. В начале недели, после выходных, пополнение запасов ввиду жесткого спроса как на внутреннем, так и на внешнем рынках, в сочетании с новостными стимулами, заставило плавильщиков первичного магния всё чаще воздерживаться от продаж. Дешёвое предложение чушек быстро исчерпалось, и цены EXW пошли вверх. Однако высокие запасы и высокий объём производства сдерживали готовность потребителей покупать по более высоким ценам, из-за чего восходящий импульс оказался недостаточным. Впоследствии цены на магний консолидировались на высоких уровнях. В целом баланс спроса и предложения на металлический магний оставался в состоянии избытка предложения при слабом спросе, а цены двигались в боковом тренде, трудно поддаваясь как росту, так и падению.

1.2.2 Магниевые чушки (FOB порт Тяньцзинь – Китай)

На этой неделе цены FOB Китай составляли 2 220–2 360 долл./т, в среднем 2 290 долл./т. Котировки экспортного рынка магниевых чушек в целом были умеренно устойчивыми, прибавив 5 долл./т к предыдущей неделе.

На этой неделе экспортные котировки на магниевые чушки в целом оставались умеренно стабильными. В начале недели рыночные настроения несколько улучшились на фоне пополнения запасов для удовлетворения текущего спроса, что усилило готовность производителей удерживать цены и воздерживаться от продаж. Однако спрос в перерабатывающих отраслях оставался вялым. Помимо небольших объемов закупок для текущих нужд, значительных концентрированных закупок и накопления запасов не наблюдалось. Экспортные цены следовали за небольшим ростом цен EXW на магниевые слитки, но не имели устойчивого восходящего импульса. Летние отпуска за рубежом и традиционный межсезонный период привели к вялой торговле на экспортном рынке. Высокие ставки морского фрахта и колебания обменных курсов еще больше сократили экспортную прибыль. Покупатели в перерабатывающих отраслях требовали снижения цен при ограниченных закупках, а трейдеры в основном заняли выжидательную позицию. На этой неделе экспортные котировки сначала укрепились вслед за внутренними ценами EXW, но устойчивость роста была недостаточной, и к концу недели они стабилизировались. Ожидается, что в ближайшее время рынок сохранит узкий диапазон консолидации.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основные цены EXW с учетом налогов на магниевый порошок фракции 20-80 меш в Китае составили 17 000–17 100 юаней/т; цены FOB Китай — 2 400–2 500 долл./т.

На этой неделе рынок магниевого порошка незначительно вырос вслед за ценами на слитки, а затем стабилизировался. Остановки производства и ремонты у некоторых производителей магниевых слитков привели к сокращению предложения, оказав краткосрочную поддержку ценам. Однако со стороны спроса летние отпуска за рубежом и межсезонье в литье под давлением оказывали двойное давление; закупки в основном осуществлялись для текущих нужд, а торговая активность была низкой. Экспорт магниевого порошка в июне вырос на 21,2% м/м, но это скорее был корректирующий отскок после низкой базы, а не фундаментальное улучшение спроса. В настоящее время ремонтные работы на стороне сырья поддерживают нижний предел цен на магниевый порошок, но слабый межсезонный спрос и накопление запасов ограничивают потенциал роста. В краткосрочной перспективе цены, вероятно, продолжат колебаться в узком диапазоне.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основные цены EXW с учетом налогов на магниевый сплав в Китае составили 17 800–18 100 юаней/т, основные цены FOB Китай — 2 600–2 680 долл./т.

На этой неделе цены на магниевый сплав укрепились вслед за слитками. Из-за межсезонья в литье под давлением сокращение заказов на заводах по производству магниевых сплавов усилилось, и заводы постепенно останавливались на техническое обслуживание. Уровень загрузки мощностей ведущих производителей магниевых сплавов в основном оставался стабильным; некоторые предприятия проводили плановый ремонт, в то время как у замыкающих заводов массово приостанавливалось производство. В целом предложение магниевых сплавов резко сократилось, темпы накопления запасов у производителей замедлились. Со стороны спроса закупочная активность заводов по литью магниевых сплавов под давлением была средней. Межсезонье в литье и ослабление конечного спроса на двухколёсную технику совместно привели к сжатию спроса на магниевые сплавы. Таким образом, рынок магниевых сплавов демонстрировал модель «слабое предложение — слабый спрос», а цены находились под давлением.

2. Еженедельный обзор

На этой неделе рынок магния сначала укрепился, а затем консолидировался. В начале недели пополнение запасов для неэластичного спроса на внутреннем и экспортном рынках, а также настроения, вызванные новостным фоном, усилили нежелание заводов в основных регионах продавать. Дешёвые партии быстро исчезли, и котировки магниевых чушек слегка выросли. Однако сохраняющийся высокий уровень запасов и высокое производство продолжали сдерживать интерес покупателей, что не давало ценам продолжить рост, и котировки перешли к консолидации. Летние каникулы за рубежом и традиционное межсезонье поддерживали вялую экспортную торговлю, а высокие ставки морского фрахта и колебания валютных курсов сокращали экспортную прибыль, затрудняя сохранение восходящего импульса. Цены на доломит были стабильными. После длительной приостановки ведущих рудников в Утай происходила постепенная корректировка каналов поставок, но в целом предложение было достаточным, и цены с доставкой удерживались на стабильном уровне. Цены на магниевый порошок и магниевые сплавы немного выросли вслед за магниевыми чушками, а затем стабилизировались, при этом межсезонье в литье и ослабление конечного спроса на двухколёсную технику совместно давили на спрос. Уровень загрузки мощностей у производителей магниевых сплавов дифференцировался; замыкающие предприятия массово останавливали производство, что привело к некоторому сокращению предложения, но замедлило накопление запасов. В целом модель избыточного предложения и слабого спроса оставалась неизменной. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на магний продолжат колебаться в узком диапазоне, при котором трудно как подняться, так и упасть.