Комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву на утро 23 июля
Фьючерсы: За ночь наиболее торгуемый контракт на алюминиевый сплав 2609 повышался в ходе ночной сессии. Ночная сессия открылась на уровне 23 025 юань/т, достигла внутридневного максимума 23 105 юань/т и минимума 23 005 юань/т, закрылась на 23 055 юань/т, что на 60 юань/т или 0,26% выше предыдущей расчетной цены. После небольших колебаний на открытии цены подскочили, затем несколько откатились, удерживаясь выше средней ценовой линии в течение всей сессии, и сохраняли твердый тон к закрытию. Объем торгов за ночную сессию составил 2 402 лота, открытый интерес снизился на 93 лота. Противостояние между длинными и короткими позициями ослабло, с хорошей поддержкой снизу, но сопротивлением сверху; у быков не хватило импульса для прорыва вверх, что привело к общей картине повышения в диапазоне.
Дневной спред между спотовыми и фьючерсными ценами: Согласно данным SMM, по состоянию на цену закрытия в 10:15 утра 22 июля теоретическая спотовая премия спотовых цен SMM ADC12 над наиболее активно торгуемым контрактом на литейный алюминиевый сплав (AD2609) составила 1 050 юань/т.
Ежедневный обзор варрантов: Данные SHFE показали, что общий объем зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав на 22 июля составил 18 183 т, что на 272 т меньше, чем в предыдущий торговый день.
Алюминиевый лом: В среду спотовые цены SMM на алюминий A00 закрылись на уровне 23 170 юань/т, поднявшись на 90 юань/т по сравнению с предыдущим торговым днем, в то время как рынок алюминиевого лома в целом оставался стабильным. Что касается ценовых спредов, 22 июля разница между алюминием A00 и смешанным экструзионным ломом без краски в Фошане составила 2 171 юань/т, а разница между алюминием A00 и измельченным алюминиевым тенсе-ломом составила 857 юань/т, оба оставались на крайне низких уровнях. Ограничения со стороны предложения продолжали усиливаться, поскольку влияние политики обратных счетов-фактур углублялось, а дефицит соответствующего инвойсам алюминиевого лома продолжал расти. Что касается импорта, то в июне 2026 года импорт алюминиевого лома Китаем составил около 133 000 т, снизившись на 16,9% г/г и 12,5% м/м, что стало третьим месяцем снижения подряд. Совокупный импорт за январь-июнь достиг 982 000 т. Поскольку зарубежные котировки алюминиевого лома продолжали снижаться, количество заказов на импорт алюминиевого лома из Юго-Восточной Азии в Гуандун в последнее время увеличилось по сравнению с предыдущим периодом, и импортное окно улучшилось дополнительно. Тем не менее, новые сделки по-прежнему в основном сосредоточены на ряде дешёвых материалов и долгосрочных клиентах, а торговая активность на спотовом рынке остаётся относительно низкой.
Кремний металлический: 22 июля цены SMM на кремний #553 без кислородной продувки в Восточном Китае остались на уровне 9 050 юаней/т; цены на #553 с кислородной продувкой снизились на 50 юаней/т до 9 050 юаней/т; цены на #521 не изменились; #441 не изменились; #421 не изменились; #421 силиконового сорта не изменились; цены на #3303 снизились на 50 юаней/т.
Рынки за пределами Китая: Зарубежные котировки ADC12 снова немного снизились, оставаясь в диапазоне $3 050–3 160/т. Под влиянием ряда факторов — незначительного снижения зарубежных цен, устойчивости внутренних цен и укрепления юаня к доллару США — импортное ценовое давление несколько ослабло. Спред между китайскими и зарубежными рынками продолжил сокращаться, текущий убыток от импорта составляет около 834 юаней/т.
Обзор: В среду котировки ADC12 в целом оставались стабильными. С точки зрения издержек, на фоне небольшого укрепления цен на первичный алюминий некоторые виды алюминиевого лома последовали за восходящим трендом, усилив поддержку себестоимости вторичных алюминиевых сплавов. Однако улучшение спроса оставалось ограниченным: конечные заказы по-прежнему слабы, закупки в перерабатывающих отраслях носят преимущественно характер пополнения минимальных запасов, а продажи предприятий находятся на среднем уровне. Под совместным влиянием поддержки себестоимости и слабого спроса выжидательные настроения на рынке усилились. Большинство производителей сохраняли стабильные цены при отгрузках и не проявляли желания их корректировать. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены ADC12 продолжат движение в узком боковом диапазоне, а дальнейший тренд будет зависеть от изменений стоимости лома и восстановления конечных заказов.
[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе публичной информации, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных SMM. Они предназначены только для ознакомления и не являются рекомендацией для принятия решений.]
