SMM, 21 июля:
Сегодня наиболее торгуемый контракт на алюминий SHFE 2609 закрылся на уровне 23 160 юаней за тонну, прибавив 0,56% внутри дня. Объем торгов составил 204 700 контрактов, что значительно выше предыдущих 113 000 контрактов. Объем увеличивался во время роста и сокращался при откате, что указывает на ограниченное желание покупать дороже, с сильным давлением продавцов со стороны удерживаемых длинных позиций наверху. Открытый интерес составил 261 900 контрактов, увеличившись на 572 контракта; расхождение между фондами немного усилилось, а противостояние быков и медведей обострилось. Сигнала одностороннего выхода капитала не появилось. 5-, 10-, 20- и 40-периодные скользящие средние переплетались, и цены плотно консолидировались вокруг этих средних, демонстрируя классическую модель консолидации в боковом диапазоне.
Комментарии SMM: На макроэкономическом фронте конфликт между США и Ираном продолжал обостряться. 17 июля ВС США продолжили авиаудары по Ирану, в то время как Иран нанес масштабные удары по американским целям в Кувейте и Сирии и атаковал объекты, связанные с американскими военными, в Бахрейне. Напряженность на Ближнем Востоке оставалась нестабильной, опасения рынка по поводу повышения ставок сохранялись, предложение продолжало восстанавливаться, но тенденцию к снижению запасов трудно обратить вспять в краткосрочной перспективе. В условиях борьбы между быками и медведями ожидается, что цены на алюминий в ближайшей перспективе будут консолидироваться и корректироваться. В дальнейшем следует внимательно следить за темпами возобновления производства и геополитической ситуацией на Ближнем Востоке, изменением запасов алюминиевых слитков на LME, а также внутренними заказами на переработку и данными по экспорту алюминиевых полуфабрикатов.
Сегодня наиболее торгуемый контракт на глинозём 2609 закрылся на уровне 2 727 юаней за тонну, прибавив 0,78% внутри дня. Объем торгов составил 230 800 контрактов, снизившись с 449 200 контрактов после вчерашнего всплеска, при сокращении объема и затухании восходящего импульса, что указывает на отсутствие движущей силы вверх. Открытый интерес составил 306 900 контрактов, снижение на 24 200 контрактов, что отражает краткосрочный выход быков; открытый интерес последовательно сократился с 330 000 до 306 900 контрактов. В ходе отскока быки активно фиксировали прибыль, демонстрируя слабую уверенность в дальнейшем росте. После разворота нисходящего тренда краткосрочные скользящие средние стали бычьими, но среднесрочные и долгосрочные скользящие средние оставались направленными вниз, характеризуя движение как коррекционный отскок после снижения; разворот пока не подтвержден.
Комментарий SMM: В настоящее время общий национальный запас глинозема незначительно вырос в месячном исчислении при ограниченных колебаниях. В разрезе сегментов: запасы сырья на алюминиевых заводах сократились, главным образом из-за сохранения спотовых цен на относительно высоком уровне, что побудило нижестоящие заводы замедлить закупки дорогого сырья и активнее использовать внутризаводские резервы. Запасы глинозема на НПЗ незначительно увеличились, однако рост был нивелирован сокращением производства на некоторых предприятиях Шаньси в связи с ремонтами и запуском новых мощностей на юге Китая, что ограничило общий прирост. В портах запасы выросли благодаря поступлению новых партий. Складские запасы по варрантам продолжили снижаться, так как проблемы с оформлением счетов и сужение спреда между фьючерсными и спотовыми ценами снизили желание отгружать товар на склады поставки. Запасы в пути и на терминалах накапливались в основном за счет выпуска на спотовый рынок ранее истекших варрантных партий, а также непрекращающихся отгрузок из Гуанси, что увеличило предложение в обращении. Ожидается, что краткосрочный операционный фон рынка глинозема останется практически неизменным. Некоторые предприятия, использующие отечественную руду, могут запланировать ремонты из-за напряженности с поставками руды, но влияние на месячное производство будет ограниченным, а уровень запасов, вероятно, сохранится вблизи текущих значений. В ценовом аспекте по мере постепенного сглаживания региональных дисбалансов спотового предложения средний уровень спотовых цен может незначительно снизиться, и в дальнейшем цены будут находиться под давлением.
Предоставленная информация носит исключительно справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией по принятию решений. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не подменять ими собственные независимые суждения. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к Shanghai Metals Market.
