Вступает в силу новая политика налога на потребление аккумуляторов: натрий-ионные аккумуляторы освобождены от налога, литиевые аккумуляторы облагаются налогом, и натрий-ионные аккумуляторы вступают в «период безналоговых дивидендов» [Анализ SMM]

SMM, 21 июля –

Министерство финансов, Главное таможенное управление и Главное государственное налоговое управление КНР совместно опубликовали уведомление о корректировке акцизной политики на аккумуляторы, впервые включив литий-ионные батареи и ряд других в перечень подакцизных товаров и одновременно добавив натрий-ионные, твердотельные, топливные элементы и прочие в список освобождаемых от налога. Такая конструкция «один налог — одно освобождение» привлекла широкое внимание всей производственной цепочки натрий-ионных аккумуляторов.

I. Структура политики: двухэтапное налогообложение + адресное освобождение

Налогооблагаемая часть: с 1 сентября 2026 г. на литий-ионные батареи и др. вводится акциз по ставке 2%; с 1 сентября 2027 г. она повышается до 4%. Для солнечных элементов налог отложен до апреля 2027 г. с соответствующим ступенчатым повышением ставки.

Освобождаемая часть: с 1 сентября 2026 г. по 31 декабря 2028 г. натрий-ионные, твердотельные, топливные элементы и прочие освобождаются от акциза — льготный период около двух с половиной лет, охватывающий критический этап от серийного производства до масштабной коммерциализации натрий-ионных аккумуляторов.

Уведомление также отменяет документ «Финансы и налогообложение» [2015] № 16. Прежние правила не включали литиевые аккумуляторы в облагаемую базу явным образом; новый норматив восполняет этот пробел, официально вводя их в перечень подакцизных товаров, тогда как натрий-ионные батареи помещены в поощрительный список освобождённых — явный сигнал о направленности политики.

II. Влияние на затраты: налоговая разница становится явной, баланс издержек смещается быстрее

Себестоимость натрий-ионных аккумуляторных ячеек сейчас составляет около 0,5 юаня/Вт·ч, и их ценовое преимущество невелико. Введение акциза изменит ландшафт: в логике жёсткой конкуренции «каждая копейка на счету», характерной для аккумуляторной отрасли, это может повлиять на закупочные решения downstream-потребителей. Что ещё важнее, акциз — налог, включаемый в цену, напрямую увеличивающий производственные издержки. Отчёты о прибылях литиевых предприятий окажутся под прямым давлением, тогда как производители натрий-ионных батарей смогут получать более высокую валовую маржу либо при той же рентабельности передавать дополнительную выгоду downstream-звену.

III. Расхождение в сферах применения: накопители энергии выигрывают первыми, тяговым батареям требуется время

Сегмент накопителей энергии получает самую прямую выгоду. После введения акциза на литиевые батареи натрий-ионные аккумуляторы в системах хранения с токоотдачей ниже 0,5C смогут достичь стоимости жизненного цикла за кВт·ч на уровне или даже ниже LFP. В сочетании с врождёнными преимуществами натрий-ионной технологии по низкотемпературным характеристикам и безопасности накопители энергии способны стать первой точкой прорыва для серийного производства и наращивания объёмов натрий-ионных батарей.

В сегменте двухколёсного транспорта ускоряется проникновение. Натрий-ионные батареи, нацеленные на замещение свинцово-кислотных благодаря более высокой плотности энергии и превосходящей безопасности по сравнению с литиевыми, и без того находились в фазе ускоряющегося внедрения; новый акциз ещё больше увеличивает ценовой разрыв.

Тяговым батареям пока требуется время. По плотности энергии натрий-ионные аккумуляторы ещё уступают LFP, и здесь акцизная льгота скорее играет роль «вишенки на торте».

IV. Трансмиссия по производственной цепочке и срочность льготного периода

Эффект политики будет распространяться по цепочке «доверие → инвестиции → мощности → снижение издержек». Такие ключевые сегменты материалов, как аноды из твёрдого углерода и катоды на основе слоистых оксидов, окажутся в числе первых бенефициаров. Решения о серийном производстве производителей аккумуляторных ячеек среднего звена получили политический якорь, и прежние опасения, что «низкие цены на литий подрывают экономическую целесообразность натрий-ионных батарей», были существенно компенсированы.

Следует отметить, что окно налогового льготирования закрывается в конце 2028 г., в течение которого предприятия должны пройти три итерационных этапа: финализацию материалов, отработку технологии и снижение себестоимости за счет масштаба. Если к тому моменту натрий-ионные аккумуляторы так и не достигнут экономической жизнеспособности без государственной поддержки, они рискуют попасть под налогообложение. Кроме того, статья 4 объявления требует, чтобы продукция соответствовала национальным стандартам и имела отчет об испытаниях CMA для получения налоговых льгот; предприятиям следует как можно скорее начать подготовку к соблюдению требований.

V. Заключение

Совместное объявление трех ведомств представляет собой мощнейшую на сегодняшний день политическую поддержку отрасли натрий-ионных аккумуляторов. В отличие от предыдущих мер со стороны предложения, таких как субсидии на НИОКР, освобождение от потребительского налога является политикой со стороны спроса, которая помогает изменить относительную структуру затрат между натрий-ионными и литиевыми аккумуляторами, смещая рыночный механизм в пользу натрий-ионных. Переход от «демонстрационных проектов, движимых политикой» к «рыночному замещению» ставит натрий-ионные аккумуляторы в переломную точку. Смогут ли они до конца 2028 года продемонстрировать удовлетворительные показатели экономической жизнеспособности, определит их долгосрочную конкурентоспособность. SMM продолжит отслеживать динамику цепочки производства натрий-ионных аккумуляторов.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Фэн Дихэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875