[SMM Analysis] В июне импорт сульфата никеля из Индонезии и Финляндии вырос, что привело к резкому увеличению чистого импорта

The EU Commission's latest ETS reform proposal (COM(2026) 616), presented as a competitiveness measure, adds further layers of funds, investment conditions, and reporting obligations on top of already complex ETS and CBAM rules without meaningful simplification. Free allocation for CBAM sectors is extended to 2038, while historic certificate surpluses accumulated by the steel industry remain entirely untouched — allowing European producers to meet current obligations with previously free-allocated certificates while importers must provide upfront CBAM capital. SMEs appear in funding programs but receive no exemptions or reserved quotas. The case of Saarstahl illustrates the asymmetry: the company benefits simultaneously from historic ETS surpluses, extended free allocation, decarbonisation subsidies, CBAM border protection, and steel tariffs, with over half of its EUR 4.6 billion hydrogen investment publicly funded. Meanwhile, Germany's 2026 industrial electricity price of around 16.7 cents/kWh has returned to 2014 levels, undermining the steel industry's persistent claims that energy costs are the sector's primary burden.

Украинский производитель бесшовных труб из нержавеющей стали Centravis переведет свой завод в Ужгороде в режим консервации с 1 сентября 2026 года, сославшись на новый режим квот на импорт стали в ЕС, вступающий в силу 1 июля, который резко сократил беспошлинные квоты и повысил пошлины на сверхквотный ввоз до 50%. Компания ожидает, что пересмотренная система квот сократит ее европейские продажи примерно на 50%, что делает экономически нецелесообразной эксплуатацию обоих заводов — в Никополе и Ужгороде. В период консервации сотрудники сохранят заработную плату, а само предприятие будет поддерживаться в состоянии готовности к возможному возобновлению работы. Ужгородский завод, введенный в эксплуатацию в 2023 году для диверсификации производственных рисков вдали от прифронтового Никополя, в настоящее время насчитывает около 130 сотрудников. Centravis планирует консолидировать производство в Никополе, несмотря на сохраняющиеся проблемы с безопасностью в регионе.

Фьючерсы на никель LME выросли на 1,3% на прошлой неделе, показав рост вторую неделю подряд, хотя в пятницу (17 июля) цены опустились ниже 17 000 $/т, закрывшись на отметке 16 961 $/т, снизившись за день на 191 $. Спотовые цены упали на 185 $ до 16 767 $/т. Пятничное снижение было вызвано падением мировых фондовых рынков и комментариями чиновников ФРС о возможном повышении ставок на фоне опасений по поводу инфляции, связанной с ИИ. Несмотря на откат в конце недели, никель сохраняет рост на 4,18% за месяц, а запасы LME сократились на 564 т до 274 284 т. Участники рынка связывают недавний подъём с сильными ожиданиями относительно предстоящих решений по индонезийским квотам на добычу и с ростом цен на нефть из-за напряжённости на Ближнем Востоке, однако слабый реальный спрос указывает на сохранение волатильности цен в ближайшей перспективе.