[SMM Анализ] Восстановление арбитражного окна способствует росту импорта свинцовых концентратов в Китай в июне, дальнейший рост ожидается в июле

Новости SMM от 20 июля:

Согласно последним таможенным данным, импорт свинцовых концентратов в июне 2026 года составил 116 000 тонн в физическом весе, рост на 9 000 тонн или 8,45% м/м, снижение на 1,69% г/г. Совокупный импорт свинцовых концентратов за январь–июнь составил 703 900 тонн в физическом весе, снижение на 4,95% г/г.

По данным об импорте по странам, тройка крупнейших источников импорта свинцового концентрата в июне: Россия (31 200 тонн в физическом весе, 26,89%), Перу (19 800 тонн в физическом весе, 17,09%) и Австралия (10 200 тонн в физическом весе, 8,76%). В июне импорт свинцовых концентратов вырос в месячном выражении, в основном за счет заметного увеличения поставок из Перу и России. С точки зрения импортной маржи, поскольку внутренний рынок в июне опережал зарубежный, соотношение цен на свинец на SHFE и LME продолжало расти, а убытки от импорта свинцовых концентратов сократились до около -200 юаней/т. В условиях дефицита отечественной руды тарифы на переработку концентратов (TC) были дополнительно снижены, что стимулировало спрос отечественных плавильных заводов на импортную руду и также способствовало некоторому росту.

С наступлением июля отечественные плавильные заводы перешли на плановое техническое обслуживание. В сочетании с сохраняющейся нехваткой сырья и убытками, которые вынудили проводить дополнительное обслуживание на предприятиях по производству вторичного свинца, социальные запасы держались около 70 000 тонн. За рубежом крупные поставки на склады в течение двух дней подряд подтолкнули запасы LME выше 450 000 тонн. Внутренний рынок продолжал опережать зарубежный, а импорт свинцовых концентратов оставался с небольшим убытком. Заводы по первичному свинцу, поддерживаемые прибылью от побочных продуктов, таких как серная кислота, по-прежнему предъявляли высокий спрос на руду. В июле юг Китая вступил в сезон дождей, что привело к остановке некоторых рудников на техобслуживание, а проверки безопасности и охраны окружающей среды также закрыли некоторые мелкие рудники. Спрос на импортные свинцовые концентраты оставался высоким. Тем временем зарубежная добыча и транспортировка руды несколько восстановились во втором квартале, а запасы свинцовых концентратов в основных портах увеличились до более чем 20 000 тонн. Ожидается, что импорт свинцовых концентратов в июле продолжит расти.

Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные получены из общедоступных источников, рыночных коммуникаций и внутренних баз данных и моделей SMM, обработаны SMM. Они предназначены только для ознакомления и не являются рекомендациями для принятия решений.