Фьючерсы на алюминиевый сплав плавно повышаются, спотовый рынок остаётся стабильным в узком диапазоне на фоне противостояния продавцов и покупателей [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

7.2 SMM Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву

Фьючерсы: В прошлую пятницу вечером самый торгуемый фьючерсный контракт на литейный алюминиевый сплав AD2609 постепенно рос в ходе ночной сессии. Он открылся на уровне 22 945 юаней за тонну, минимум сессии составил 22 935 юаней/т, максимум коснулся 23 185 юаней/т, после чего закрылся на отметке 23 175 юаней/т, что на 150 юаней/т или 0,65% выше предыдущей расчетной цены. В начале ночной сессии цены кратковременно консолидировались на низких уровнях, а затем постепенно росли при поддержке скользящих средних. В ранние утренние часы быки подтолкнули цены до максимума сессии, после чего последовал небольшой откат и консолидация на высоких уровнях. Объем торгов за ночную сессию составил 3 351 лот, а открытый интерес незначительно вырос на 68 лотов. Индикатор KDJ оставался на бычьей территории, а RSI вошел в зону перекупленности. Скромный приток капитала за счет увеличенных позиций поддержал фьючерсный рынок.

Ежедневный спред спот-фьючерс: Согласно данным SMM, 17 июля спотовая цена SMM ADC12 имела теоретическую премию в размере над ценой закрытия самого торгуемого фьючерса на литейный алюминиевый сплав AD2609 на 10:15.

Ежедневный обзор варрантов: Данные SHFE показали, что на 17 июля общее количество зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составило 20 805 тонн, что на 300 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день.

Алюминиевый лом: Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома продолжит движение в боковике на высоких уровнях. Со стороны предложения ограничения, связанные с политикой обратного выставления счетов, в краткосрочной перспективе трудно будет снять, и дефицит предложения лома с оформленными счетами сохранится. Что касается импорта, совокупный эффект нескольких медвежьих факторов постепенно проявится в ближайшие месяцы, и пополнение запасов высококачественного зарубежного лома останется низким. Со стороны спроса, по мере углубления межсезонья, операционные показатели переработчиков остаются низкими, заказы конечных потребителей практически не демонстрируют существенного улучшения, а предприятия по утилизации лома продолжают закупать по мере необходимости, что делает заметное улучшение настроений в сфере закупок маловероятным.

Металлический кремний: На прошлой неделе самый торгуемый фьючерс на металлический кремний консолидировался в диапазоне 8 350–8 450 юаней/т. Спотовые цены оставались на месте и консолидировались, поскольку высокие транспортные расходы сократили доступность дешевых партий. Что касается котировок и сделок, производители кремния сохраняли стабильные цены предложения, а настроения по спотовым сделкам среди потребителей снизились по сравнению с предыдущей неделей. Фундаментальные показатели спроса оставались в целом слабыми, и рынок вернулся к равновесию между ростом и падением с сужением колебаний. В целом рынок металлического кремния остается под давлением.

Рынки за пределами Китая: в настоящее время зарубежные предложения ADC12 находятся в диапазоне $3 050–3 190/т. Под влиянием небольшого отката зарубежных предложений, устойчивых внутренних цен и укрепления юаня по отношению к доллару США давление импортных затрат несколько ослабло. Разрыв в ценах между китайским и зарубежными рынками продолжает сокращаться, а текущий убыток от импорта на тонну составляет около 894 юаней.

Итоги: в прошлую пятницу рынок вторичных алюминиевых сплавов в целом продолжал стабильное функционирование, предложения основных производителей практически не изменились. Цена SMM ADC12 осталась на уровне предыдущего торгового дня — 24 100 юаней/т. С одной стороны, последние колебания цен на алюминий ограничены, фактор затрат не имеет новых драйверов, при этом предложение алюминиевого лома остается ограниченным, что оказывает определенную поддержку ценам на вторичные алюминиевые сплавы; поэтому производители, как правило, неохотно корректируют цены. С другой стороны, конечный спрос находится в межсезонье, поступление заказов от переработчиков недостаточно, а закупки преимущественно осуществляются по мере необходимости. Торговая атмосфера на рынке вялая, и некоторые предприятия сообщают, что спрос еще больше ослаб по сравнению с предыдущими периодами. На фоне противостояния между поддержкой со стороны затрат и слабым спросом рынок в целом сохраняет осторожную выжидательную позицию. В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на ADC12 продолжат стабильную консолидацию в узком диапазоне. В дальнейшем внимание будет сосредоточено на динамике цен на алюминий, изменениях в предложении алюминиевого лома и улучшении заказов от переработчиков.

[Заявление об источниках данных: все данные, кроме общедоступной информации, обработаны SMM на основе публичных сведений, рыночных коммуникаций и моделей внутренней базы данных SMM и предназначены только для ознакомления. Они не являются инвестиционной рекомендацией.]