Исчерпан медвежий настрой, вызванный накоплением запасов за пределами Китая; дальнейшая динамика цен на свинец требует большего внимания к внутренним событиям [SMM Weekly Lead Price Forecast]

           На следующей неделе ключевые макроэкономические данные будут включать данные по строительству жилья в США за июнь, разрешениям на строительство, промышленному производству и индексу потребительских настроений Мичиганского университета, что повлияет на ожидания рынка относительно траектории ставки ФРС. Тем временем геополитический конфликт на Ближнем Востоке продолжает обостряться: объем перевозок через Ормузский пролив упал примерно до одной десятой от довоенного уровня. Геополитические риски толкают цены на нефть вверх, повышая ожидания по затратам в цепочке поставок.

Свинец на LME: на неделе запасы свинца на LME резко выросли на 160 тыс. тонн, что вызвало бегство от рисков и обвалило цены до минимального уровня более чем за год. С падением цен спред между наличной и трехмесячной ценой свинца на LME оставался в глубоком контанго; последняя котировка составила -$43,83/т. Кроме того, возросшая неопределенность из-за конфликта на Ближнем Востоке, а также рост затрат на энергию и транспортировку могут стать ещё одним фактором, влияющим на цены свинца. После того как рынок переварит новости о накоплении запасов, ожидается, что цены на свинец получат передышку. На следующей неделе ожидается, что свинец на LME будет торговаться в диапазоне $1850–1905/т.

Свинец на SHFE: видимые запасы свинцовых слитков на этой неделе сначала выросли, а затем снизились из-за факторов поставки и закупок со стороны потребителей. После того как негативное влияние новостей о росте запасов за рубежом исчерпало себя, внимание рынка в Китае переключилось на динамику производства вторичного свинца и тенденции закупок потребителей. Если запасы слитков продолжат сокращаться, ожидается, что цены на свинец вернутся к 16 000 юаней/т. Наиболее торгуемый контракт на свинец на SHFE, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 15 600–16 150 юаней/т на следующей неделе.

Прогноз спотовой цены свинца: 15 650–15 950 юаней/т. Со стороны потребления: рынок свинцово-кислотных аккумуляторов остается в межсезонье, потребители продолжают закупки по мере необходимости. Однако по мере того как слитки после поставки возвращаются в оборотный рынок, ожидается увеличение отгрузок потребителям. Со стороны предложения: предприятия по вторичному свинцу сохраняют низкий уровень загрузки, предложение на рынке ограничено, тогда как предложение первичного свинца относительно избыточно. Ожидается, что спотовый рынок продолжит торговаться с дисконтом.