Сила фьючерсов способствует росту цен на лом, а неэластичный спрос в межсезонье ограничивает повышение контролируемым уровнем [Еженедельный обзор рынка лома нержавеющей стали от SMM]

[SMM Analysis] Futures Recovery Lifts Finished Steel, Raw Materials Drift Lower, Expanding Steel Mill Profits This week, stainless steel finished product prices and production costs drifted higher in tandem, with finished steel gains outpacing the overall performance of raw materials, driving a WoW expansion in steel mill smelting profits. Based on 304 cold rolling calculations, the profit margin stood at 2.39% using current raw material costs and 1.07% using inventory costs this week, with spot profitability resilience having achieved a clear recovery. Nickel-based raw materials: High-grade NPI prices generally grinded lower and pulled back this week, as a futures rebound and spot purchases formed a pronounced tug-of-war. During the week, SHFE nickel and SS futures both consolidated higher in tandem. Upstream smelters and traders showed relatively ample willingness to hold prices firm, but downstream stainless steel mills held relatively cautious expectations for the off-season outlook, with weak sentiment in raw material procurement and the strategy of pushing for lower prices continuing to be implemented. No concentrated restocking demand was released in the market, and the NPI price center shifted lower amid the tug-of-war between longs and shorts. As of this Friday, the domestic arrival tax-inclusive price of Indonesian high-grade NPI with 10-12% Ni content fell 4.5 yuan per nickel unit to 1,132.5 yuan per nickel unit. Stainless steel scrap prices rose with relative strength this week, supported by the futures recovery, displaying characteristics of strong resilience but limited gains. Driven by stronger SS futures, market sentiment for scrap recovered somewhat. Moreover, stainless steel scrap still held a stable cost-competitive substitution advantage over the weaker NPI, providing bottom support for prices. However, the market is currently in the traditional consumption off-season, with weak end-user rigid demand curbing overall demand for finished steel. Coupled with tight availability of tax invoices for stainless steel scrap and steel mills continuously pushing for lower purchase prices, market trading activity was restrained, making it difficult for prices to open upside room...

[Анализ SMM] Восстановление фьючерсов способствует точечным сделкам и ограничению поставок, рост запасов нержавеющей стали остановился и сменился снижением SMM, 16 июля – На этой неделе рыночные запасы нержавеющей стали перестали расти и в целом пошли на спад, давление на запасы немного ослабло. Общие запасы в двух ключевых регионах, Уси и Фошань, заметно сократились: с 943 700 тонн по состоянию на 9 июля 2026 года до 921 300 тонн на последнюю отчётную дату, снижение на 2,37% по сравнению с предыдущей неделей. Тренд накопления запасов в межсезонье испытал временный разворот. На неделе фьючерсы SS укрепились и снова выросли, эффективно восстановив ранее подавленные рыночные настроения. В сочетании с повышением спотовых цен, создавшим приемлемую возможность для скидок со стороны трейдеров, активно проявился рыночный менталитет «покупать при росте и воздерживаться при падении». Спрос конечных потребителей на поэтапное пополнение запасов активизировался, рыночная торговля заметно оживилась по сравнению с прежней вялой динамикой, а эффективность сокращения запасов существенно повысилась. Одновременно тайфун нарушил региональную логистику на этой неделе, ограничив темпы поставок. Недостаточное пополнение спотового предложения на рынке ещё больше ужесточило доступные оборотные ресурсы со стороны предложения. Благодаря поэтапному восстановлению сделок и сокращению поставок это успешно компенсировало давление накопления запасов из-за слабого реального спроса в межсезонье, что привело к стабильному сокращению рыночных запасов на этой неделе. В целом, укрепление фьючерсов, восстановившее рыночные настроения, скидки трейдеров, стимулировавшие отгрузки, и ограничение поставок из-за тайфуна стали ключевыми факторами, остановившими рост и вызвавшими снижение запасов нержавеющей стали на этой неделе. Хотя реальный жёсткий спрос со стороны конечных потребителей в межсезонье ещё не восстановился существенно, а устойчивый импульс сделок остаётся недостаточным, краткосрочный спрос, основанный на настроениях, и сокращение обращения сформировали эффективный компенсирующий фактор, значительно ослабив предыдущее давление накопления запасов. На данном этапе нержавеющая…

[Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали SMM] SS-фьючерсы прекратили рост и откатились, спотовые цены стабильны, активность торгов снижается Согласно данным SMM на 17 июля, SS-фьючерсы демонстрировали вялую консолидацию. Под давлением общей слабости сектора цветных металлов SS-фьючерсы снизились, и наиболее торгуемый контракт закрылся на отметке 14 645 юаней/т. На спотовом рынке благодаря вчерашнему росту SS-фьючерсов во второй половине дня были повсеместно повышены цены на спотовую нержавеющую сталь, сделки постепенно восстанавливались. Однако сегодня фьючерсы прекратили рост и откатились; хотя спотовые цены пока оставались стабильными, активность сделок ослабла. Наиболее торгуемый контракт SS-фьючерсов: в 10:15 утра SS2608 котировался по 14 795 юаней/т, что на 130 юаней/т выше предыдущего торгового дня. Спотовые премии на 304/2B в Уси находились в диапазоне 225–575 юаней/т. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси не изменилась; средняя цена холоднокатаного рулона 304/2B с необрезной кромкой выросла на 100 юаней/т в Уси и на 75 юаней/т в Фошане; цены на холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси не изменились; цены на горячекатаный рулон 316L/NO.1 в Уси не изменились; цены на холоднокатаный рулон 430/2B не изменились как в Уси, так и в Фошане. На этой неделе в макроэкономическом плане данные по CPI США снизились, что привело к охлаждению инфляционных ожиданий и умеренному восстановлению склонности к риску на рынке. Кроме того, Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии (ESDM) уточнило, что дополнительные квоты на добычу никелевой руды в этом году будут лишь умеренными и ограниченными, что сигнализирует об ограниченном потенциале роста и сохранении дефицитного предложения сырья. Это создало прочную фундаментальную поддержку спотовому рынку, подтолкнув фьючерсы на никель на SHFE и SS-фьючерсы к прекращению падения и отскоку. Что касается наличных партий и запасов, металлургические заводы удерживали цены на твёрдом уровне, поддерживая рынок...