Рынок серной кислоты в Китае демонстрирует повсеместное региональное снижение; завершение техобслуживания в сочетании с ослаблением спроса тянет цены вниз [SMM Еженедельный обзор рынка серной кислоты]

    За неделю, завершившуюся 17 июля, рынок серной кислоты в Китае нарушил прежнюю стагнацию на высоких уровнях, и цены в целом снизились. Индекс SMM кислоты медеплавильных заводов Китая составил 1763 юаня за тонну, снизившись на 21,5 юаня/т по сравнению с прошлой неделей. Цены EXW в Шаньдуне, Фуцзяни и Цзянси упали на 100–155 юаней/т, и лишь в нескольких регионах, таких как Сычуань, они оставались стабильными с небольшим повышением. Консолидация на высоких уровнях, наблюдавшаяся несколько недель подряд, была нарушена, и рынок перешел в фазу нисходящей коррекции в условиях «поддержки со стороны издержек и слабого спроса».

    Со стороны издержек внутренние цены на серу на этой неделе оставались высокими. Сера SMM (EXW Шаньдун) 17 июля котировалась на уровне 8907–9600 юаней/т, при средней цене 9253,5 юаня/т. Общие портовые запасы серы по стране составили около 750 000 т, увеличившись за неделю, главным образом из-за роста поступлений при медленном вывозе сырья потребителями; общие запасы оставались на крайне низких уровнях за последние три года. Стабильно высокие цены на серу по-прежнему оказывали некоторую поддержку издержкам производства серной кислоты, однако на этой неделе в ценовой динамике доминировало ослабление спроса со стороны переработчиков.

    С точки зрения движущих факторов основная логика этого раунда снижения цен заключалась в следующем: Во-первых, концентрированное возобновление производства с ранее простаивающих мощностей. Агрегаты по производству кислоты из плавильных газов, находившиеся на ремонте в таких регионах, как Шаньдун и Хэнань, в основном возобновили работу, высвободив дополнительное предложение. Прежняя логика «роста цен за счет ремонтов» перестала действовать, и сопротивление потребителей высоким ценам быстро усилилось. Во-вторых, спрос на фосфорные удобрения перешел в фазу затишья. После окончания пикового спроса на весенние удобрения в январе–мае только начался цикл потребления с июня по декабрь, и закупочная активность производителей фосфорных удобрений значительно замедлилась. В-третьих, межрегиональное влияние дешевых партий товара. Региональные ценовые спреды сжались, что вызвало цепную реакцию снижения цен.

    С точки зрения региональной динамики области со снижением цен на этой неделе значительно расширились. Цены EXW в Шаньдуне, Фуцзяни и Цзянси в разной степени упали, и только в Сычуани и нескольких других регионах они оставались стабильными с небольшим ростом.

    Цены EXW в Шаньдуне снизились на 155 юань/т, до 1 700-1 930 юань/т. В районе Инкоу низкая загрузка производственных мощностей в перерабатывающих производствах сульфата магния и удобрений привела к затовариванию складов, что вызвало приток дешёвой продукции на рынок Шаньдуна и оказало давление на цены в Шаньдуне.

    Цены EXW в Фуцзяне снизились на 150 юань/т, до 1 650-1 750 юань/т, под давлением ослабления рыночной конъюнктуры на рынке капролактама и ЛФП, что привело к значительному падению регионального спроса. Предприятия столкнулись с возросшим давлением продаж, и цены снизились под давлением. Это также отразилось на близлежащих районах, в результате чего цены EXW в Цзянси снизились на 100 юань/т, до 1 670-1 770 юань/т.

    Аньхой остался стабильным на уровне 1 830-1 880 юань/т, Гуанси остался стабильным на уровне 1 780-1 900 юань/т, Юньнань остался стабильным на уровне 1 640-1 700 юань/т, Хубэй остался стабильным на уровне 1 600-1 700 юань/т, Хунань остался стабильным на уровне 1 650-1 850 юань/т, Хэнань остался стабильным на уровне 1 700-1 800 юань/т. Сычуань на этой неделе держался стабильно на уровне 1 580-1 720 юань/т, при этом некоторые предприятия немного повышали цены.

    Северо-восточный Китай, Внутренняя Монголия остались стабильными на уровне 1 430-1 700 юань/т. В перспективе ремонтные работы на некоторых заводах могут привести к росту цен, но из-за низкой готовности потребителей принимать высокие цены, рост ожидается ограниченным. Ляонин остался стабильным на уровне 1 650-1 750 юань/т, Цзилинь остался стабильным на уровне 1 800-1 900 юань/т, Хэйлунцзян остался стабильным на уровне 1 700-1 850 юань/т.

    Северо-западный Китай, Ганьсу остался стабильным на уровне 1 750-1 910 юань/т, Цинхай остался стабильным на уровне 1 820-1 840 юань/т, Синьцзян остался стабильным на уровне 1 400-1 600 юань/т. В провинции Шэньси компания Hanzhong Zinc Industry Co., Ltd. на этой неделе котировала по 1 850-1 900 юаней/т.

    На международном рынке SMM котировка серной кислоты (CFR Индонезия) составила $310-380/т, в среднем $345/т, без изменений м/м; SMM котировка серной кислоты (FOB Южная Корея) составила $360-370/т, в среднем $365/т, без изменений м/м. SMM котировка серы (CIF Индонезия) составила $1 100-1 200/т, в среднем $1 150/т, без изменений м/м. В африканском медном поясе SMM котировка серы (DAP ДРК) составила $1 800-1 850/т, а SMM котировка серы (DDP ДРК) — $2 100-2 300/т, обе без изменений м/м.

    В ближайшей перспективе ожидается, что цены на серную кислоту в Китае останутся в застое. Увеличение предложения после возобновления производства на ранее остановленных на ремонт установках в сочетании с отсутствием спроса на фосфорные удобрения и вялым химическим спросом сохранит понижательное давление на цены в краткосрочной перспективе. Однако высокие и колеблющиеся затраты на серу, а также ограничения из-за ремонтов в некоторых регионах ограничат снижение цен. Предприятия в целом считают, что цены уже находятся на повышенных уровнях для текущего этапа, принятие высоких цен конечными потребителями ограничено, и рынок будет консолидироваться в диапазоне.

    Основные данные за неделю:

• Индекс SMM серной кислоты медеплавильного производства Китая: 1 763 юаня/т, м/м -21,5 юаня/т
• Средняя цена SMM на серу (EXW Шаньдун): 9 253,5 юаня/т (17 июля)
• Серная кислота Шаньдун: 1 700-1 930 юаней/т (м/м -155)
• Серная кислота Фуцзянь: 1 650-1 750 юаней/т (м/м -150)
• Серная кислота Цзянси: 1 670-1 770 юаней/т (м/м -100)