Bank of America теперь ожидает, что платина достигнет $3 000 за унцию к IV кварталу 2026 года.

Опубликовано: 16 июля 2026 года

Прогноз Bank of America о платине по $3 000 имеет смысл, только если смотреть дальше громких заголовков о металлах. Настоящая история — это рынок, где низкие запасы, спрос на ювелирные изделия в Китае и замещение со стороны автопроизводителей играют бо́льшую роль, чем мода инвесторов.

О платине не говорят так, как о золоте. В этом-то и суть. У золота — история с центробанками. У биткоина — история с волатильностью. Платине же досталась менее гламурная роль: маленький рынок с реальным дефицитом предложения и ограниченными свободными унциями, когда они нужны покупателям.

По данным записки, о которой сообщили Mining Weekly и Yahoo Finance, Bank of America теперь ожидает, что платина достигнет $3 000 за унцию, а палладий — $2 200 к четвёртому кварталу 2026 года. Не стоит воспринимать это как простой прогноз на импульсе. Такая высокая цель реализуема только при сохраняющейся напряжённости физического рынка.

Это продолжается уже некоторое время. MarketWatch сообщил, что в июне 2025 года платина подорожала на 27,3%, показав крупнейший месячный рост почти за 40 лет и достигнув самого высокого уровня с 2014 года. Это не было движением «мемной акции» в блестящем металле. Это было предупреждением: рынок, который большинство инвесторов игнорирует, может резко двинуться, когда запасы невелики, а все покупатели устремляются к одной и той же двери.

А дверь эта маленькая.

Более поздние прогнозы World Platinum Investment Council сдержаннее самых оптимистичных банковских записок, но они всё равно показывают, почему трейдеры продолжают следить за рынком. Как сообщила The Wall Street Journal со ссылкой на данные WPIC, совет ожидал дефицит платины в 692 000 унций в 2025 году после нехватки в 968 000 унций годом ранее, предупреждая, что даже небольшой профицит 2026 года не позволит быстро восстановить наземные запасы. Это важная деталь. Сбалансированный на бумаге год не восполняет годы расходования запасов.

Кейс платины строится на дефицитах, которые можно посчитать

Южная Африка остаётся центром производства платины, и отрасль не начинает внезапно выдавать поток нового металла. Стареющие шахты, риски с энергоснабжением и годы слабых цен сделали производителей осторожными. Результат виден в цифрах. По данным WPIC, которые приводит Journal, в 2025 году предложение платины должно было сократиться на 2%, до 7,129 млн унций, а спрос прогнозировался на уровне 7,821 млн унций.

Этот разрыв важен, потому что у платины нет такого глубокого и снисходительного инвестиционного рынка, как у золота. Когда покупатели золота паникуют, в их распоряжении крупные запасы в хранилищах, резервы центральных банков и огромные каналы ETF. С платиной иначе. Промышленные потребители, ювелиры и инвесторы опираются на гораздо меньший пул.

Китай — та часть истории, которую нельзя пропустить. Рекордный рост золота сделал ювелирные изделия из платины сравнительно дешёвыми, и WPIC ожидал, что спрос на платиновые украшения в 2025 году вырастет на 7% до самого высокого уровня с 2018 года. Это не какая-то абстрактная потребительская прихоть. Это ценовое решение. Когда золото становится слишком дорогим для покупателя, который всё ещё хочет белый драгоценный металл, платина становится очевидной альтернативой.

Честно говоря, это лучшее объяснение, чем утверждение, что платина внезапно стала модной. Мода помогает. Относительная цена делает больше.

Автопроизводители по-прежнему лежат в основе всего этого. Платина и палладий используются в каталитических нейтрализаторах, и производители могут переключаться между двумя металлами, когда один становится слишком дорогим. Но замена — не магия. Она требует инженерных решений, изменений в закупках и времени, и становится сложнее, когда оба металла ужесточаются по разным причинам.

Палладий — это не та же самая сделка

Ситуация с палладием более неловкая. Он опирается на катализаторы бензиновых автомобилей для большей части своего спроса. Это плохая позиция, когда каждый прогноз по электромобилям указывает в одном направлении. Поставки тоже более шаткие, сильно зависят от России и Южной Африки — двух источников, которые инвесторы больше не считают беспроблемными. Даже в этом случае более высокая целевая цена BofA на палладий интересна. Платина всё ещё выглядит более чистым выбором.

Можно владеть металлом ради шорта-сквиза. Просто будьте честны насчёт риска. Платина уже сильно отскочила от минимумов 2025 года, и цель в 3 000 долларов предполагает, что история с дефицитом продолжит подавлять фиксацию прибыли, ослабление промышленного спроса и любое восстановление добычи. Собственный прогноз WPIC о профиците в 2026 году, даже если он небольшой, ясно показывает: банковские прогнозы — не факты. Это аргументы.

Этот прогноз, по крайней мере, построен на чём-то реальном. Есть конкретные дефициты, заметный спрос на ювелирные изделия, жёсткие рынки лизинга и годы недоинвестирования в добычу. Если вы следите только за золотом и биткоином, вы упускаете более тихий рынок, где несколько сотен тысяч унций могут изменить весь разговор о ценах.

Источник: