【Анализ SMM】Рынок вторичного алюминия в Юго-Восточной Азии сохраняет слабость: импортное окно улучшается, но спотовая торговля остаётся вялой.

Рынок вторичного алюминия в Юго-Восточной Азии на этой неделе оставался под давлением, цены на алюминиевый лом и ADC12 продолжили снижаться. Поскольку цены на алюминий на LME торговались в слабом диапазоне, а спрос в перерабатывающем секторе восстанавливался медленно, покупатели в основном придерживались тактики покупок «с колёс», что привело к низкой торговой активности. Между тем, снижение зарубежных цен постепенно улучшило экономику импорта Китая, что привело к скромному увеличению поставок материала из Юго-Восточной Азии в Китай, хотя спотовые сделки ещё значительно не восстановились.

Цены на импортный алюминиевый лом продолжают снижаться на фоне постепенного улучшения импортного окна

Цены на импортный алюминиевый лом в Китае продолжили снижаться на этой неделе. Согласно данным SMM, импортный дроблёный алюминиевый лом в порту Нинбо снизился с 21 920 юаней/т до 21 820 юаней/т, а в порту Тяньцзинь – с 21 970 юаней/т до 21 770 юаней/т, при этом темпы снижения замедлились по сравнению с предыдущей неделей.

SMM выяснила у участников рынка, что по мере продолжения падения зарубежных цен на алюминиевый лом и ADC12, импортные заказы на алюминиевый лом и литейные сплавы из Юго-Восточной Азии в Гуандун выросли по сравнению с предыдущими неделями, что указывает на постепенное улучшение импортного окна. Однако большинство новых сделок по-прежнему сосредоточено в сегменте более дешёвых грузов и долгосрочных контрактов, в то время как активность на спотовом рынке оставалась относительно низкой.

Участники рынка полагают, что если зарубежные цены продолжат снижаться, импортная маржа, вероятно, улучшится, что может способствовать постепенному восстановлению объёмов импорта во втором полугодии.

Рынок алюминиевого лома Юго-Восточной Азии демонстрирует разнонаправленную динамику, поскольку спрос продолжает определять цены

Рынок алюминиевого лома Юго-Восточной Азии на этой неделе показал смешанную динамику.

В Малайзии цены на лом Tense остались без изменений на уровне USD 2 500–2 700/т. Цены на Talon немного выросли до MYR 13 000–14 500/т, что отражает относительно ограниченное предложение высокосортного кабельного лома, в то время как цены на UBC снизились до MYR 9 250–10 000/т.

В отличие от этого, Таиланд оставался под давлением. Цены на Talon скорректировались до THB 104 000–110 000/т, а цены на UBC снизились далее до THB 76 000–82 000/т, что отражает сохраняющийся слабый спрос в перерабатывающем секторе.

Согласно опросу SMM, большинство потребителей продолжали закупать только по мере необходимости, общая торговая активность оставалась низкой. Хотя предложение некоторых высококачественных сортов лома оставалось относительно ограниченным, вялый конечный спрос продолжал ограничивать повышательное давление на цены, и рыночные фундаментальные факторы вновь стали доминирующим драйвером ценообразования.

Цены на ADC12 продолжают снижаться при слабой торговой активности

Рынок ADC12 в Юго-Восточной Азии продолжил ослабевать на этой неделе. В Малайзии внутренние цены на ADC12 остались стабильными на уровне MYR 12,85/кг, а цены FOB снизились с USD 3 135/т до USD 3 120/т. В Таиланде внутренние цены держались на уровне THB 104,5/кг, а цены FOB снизились с USD 3 130/т до USD 3 100/т.

Несмотря на более низкие котировки, реальные сделки оставались вялыми. Согласно исследованию SMM, основные предложения ADC12 в Юго-Восточной Азии упали примерно до USD 3 050/т, а фактические цены сделок обычно на USD 50–60/т ниже уровней предложений. Несколько трейдеров отметили, что количество новых заказов оставалось скудным, большинство производителей по-прежнему выполняли ранее подписанные контракты по более высоким ценам. Сезонная слабость спроса также давила на рыночную активность. Между тем, паритетная экспортная цена для китайского литейного алюминиевого сплава приблизилась к USD 3 000/т, что ещё больше сузило пространство для ценового манёвра экспортёров из Юго-Восточной Азии. Некоторые производители также сообщили, что экспорт в Китай по-прежнему доминирован долгосрочными контрактами. Хотя запросы на импорт из Китая в последнее время выросли, спотовые сделки остаются относительно ограниченными.
 

В центре внимания рынка

На этой неделе внимание рынка оставалось сосредоточенным на темпах восстановления спроса, изменениях в импортном окне Китая и глобальной политике в отношении алюминиевого лома.

Поскольку зарубежные цены на алюминиевый лом и ADC12 продолжили снижаться, участники рынка внимательно следили за улучшением импортной маржи Китая. Часть материала из Юго-Восточной Азии начала возвращаться на китайский рынок, хотя новые сделки по-прежнему в основном сконцентрированы в долгосрочных контрактах, а спотовый спрос пока восстанавливается медленно.

В то же время автомобильная промышленность и литейное производство остаются в традиционном сезонном замедлении, покупатели в перерабатывающем секторе продолжают закупки только по мере необходимости, отдавая приоритет контролю запасов и снижению закупочных издержек.

В области политики предложенный Европейским союзом налог на экспорт алюминиевого лома и продолжающиеся в США обсуждения ужесточения управления ресурсами алюминиевого лома продолжали привлекать внимание рынка. Участники отрасли полагают, что если эти меры в конечном итоге будут реализованы, они могут изменить глобальные потоки торговли алюминиевым ломом и повлиять на доступность высококачественного лома. В целом фокус рынка постепенно смещается от перебоев с поставками к восстановлению спроса и изменениям в международных торговых потоках.
 

Прогноз SMM

SMM ожидает, что зарубежный рынок вторичного алюминия в ближайшей перспективе останется в слабом, но колеблющемся в диапазоне тренде.

Рынок по-прежнему сталкивается как со слабыми фундаментальными показателями спроса и предложения, так и с вялым потреблением в перерабатывающем секторе, покупатели сохраняют осторожные стратегии закупок, ориентированные на спрос. В результате ожидается, что цены на алюминиевый лом и ADC12 останутся под давлением.

Тем не менее, поскольку зарубежные цены продолжают снижаться, импортное окно Китая продемонстрировало признаки улучшения. Если прибыльность импорта продолжит восстанавливаться, ожидается, что во втором полугодии больше материала из Юго-Восточной Азии вернётся в Китай.

В дальнейшем участникам рынка следует внимательно следить за динамикой цен на алюминий на LME, импортной маржой Китая, развитием политики в отношении лома в Европе и США, а также восстановлением спроса в автомобильной и литейной отраслях, поскольку эти факторы, как ожидается, останутся ключевыми драйверами мирового рынка вторичного алюминия и международных потоков торговли алюминиевым ломом в предстоящие месяцы.