На ранних торгах 16 июля цены на никель резко выросли. Самый ликвидный контракт на никель на SHFE преодолел отметку 130 000 юаней/т, достигнув внутридневного максимума в 133 000 юаней/т, и завершил утреннюю сессию ростом на 2,9%. Никель на LME одновременно держался выше 17 000 долл./т, прибавив около 2,5% на ранних торгах. По мнению SMM, драйверами этого ралли стали следующие факторы:
1. Макроэкономический фон: индекс потребительских цен (CPI) США в июне вырос на 3,5% г/г, что значительно ниже ожидавшихся 3,8% и предыдущего значения 4,2%, а базовый CPI вырос на 2,6% г/г. Индекс цен производителей (PPI) снизился на 0,3% м/м, впервые с прошлого года. Инфляция остыла сильнее ожиданий, сроки повышения ставок ФРС сдвинулись, индекс доллара скорректировался, а макроэкономические настроения улучшились.
2. В промышленном секторе квоты RKAB в Индонезии остаются главной неопределённостью. Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии (ESDM) 10 июля официально заявило, что не будет повышать национальные квоты на добычу и производство никеля по всем направлениям. Только для отечественных заводов, в настоящее время испытывающих острую нехватку сырья, будет открыт строгий специальный канал утверждения, позволяющий умеренно добавлять небольшой объём квот на добычу. Одобренные дополнительные объёмы крайне ограничены и не изменят общую ситуацию с жёстким предложением.
3. Тем временем американо-иранский конфликт получил новый поворот. 12 июля Корпус стражей исламской революции Ирана объявил о «бессрочном закрытии» Ормузского пролива. Опасения по поводу поставок серы возобновились, разрушив прежние ожидания снижения цен на серу. Затраты на гидрометаллургический никель останутся высокими, а восстановление поддержки со стороны издержек добавило бычьего импульса ценам на никель.
Таким образом, после резкого падения в начале июня цены на никель перешли к краткосрочной консолидации на низких уровнях. В последнее время вновь появились позитивные макроэкономические и политические факторы. С технической точки зрения индикатор MACD сформировал «золотой крест», цены удержались выше 10-дневной скользящей средней, медведи фиксировали прибыль, и никель имеет импульс к отскоку. Однако потенциал роста по-прежнему сдерживается слабым спросом и высокими запасами. Ожидается, что самый ликвидный контракт на никель на SHFE будет торговаться в диапазоне 127 000–137 000 юаней/т. Итоги утверждения квот RKAB в Индонезии за июль и ситуация в Ормузском проливе останутся ключевыми факторами, определяющими направление цен на никель.
