[Ежедневный обзор никеля от SMM] Концентрированный всплеск бычьего настроения, цены на никель подскочили более чем на 3% 16 июля

На ранних торгах 16 июля цены на никель резко выросли. Самый торгуемый контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) в ходе дня пробил уровень 130 000 юаней/т, поднимаясь до 133 000 юаней/т, и закрыл утреннюю сессию ростом на 2,9%. Никель на Лондонской бирже металлов (LME) тем временем уверенно держался выше отметки 17 000 долл./т, укрепившись примерно на 2,5% на ранних торгах. По оценке SMM, драйверами этого ралли стали:

1. В макроэкономическом плане индекс потребительских цен (CPI) США в июне вырос на 3,5% г/г, что намного ниже ожидавшихся 3,8% и предыдущего значения 4,2%, а базовый CPI вырос на 2,6% г/г. Индекс цен производителей (PPI) снизился на 0,3% м/м, впервые с прошлого года. Инфляция остыла сильнее ожиданий, ожидания повышения ставки ФРС США были сдвинуты на более поздний срок, индекс доллара США снизился, и макроэкономические настроения улучшились.

2. В промышленном секторе квота RKAB Индонезии остаётся главной переменной. Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии (ESDM) 10 июля официально заявило, что не будет повсеместно увеличивать национальные квоты на добычу и производство никеля. Лишь для тех отечественных плавильных предприятий, которые сейчас сталкиваются с острой нехваткой сырья, будет открыт строгий специальный канал одобрения, позволяющий умеренно добавить небольшой объём квот на добычу. Утверждённые дополнительные объёмы крайне ограничены и не изменят общую ситуацию с ужесточением предложения.

3. Тем временем американо-иранский конфликт получил новый поворот. 12 июля Корпус стражей исламской революции Ирана объявил о «бессрочном закрытии» Ормузского пролива. Вновь возникли опасения по поводу поставок серы, которые опровергли прежние ожидания снижения цен на серу. Издержки на гидрометаллургический никель останутся высокими, а восстановление поддержки со стороны затрат добавило бычьего импульса ценам на никель.

Таким образом, после резкого отката цен на никель в начале июня они вошли в фазу краткосрочной консолидации на низких уровнях. В последнее время вновь появились позитивные макроэкономические и политические факторы. С технической точки зрения, индикатор MACD сформировал «золотой крест», цены на никель удерживались выше 10-дневной скользящей средней, медведи фиксировали прибыль, и у цен на никель есть импульс для отскока. Однако потенциал роста по-прежнему сдерживается слабым спросом и высокими запасами. Ожидается, что наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE будет торговаться в диапазоне 127 000–137 000 юаней/т. Итоги утверждения индонезийских квот РКАБ на июль и ситуация в Ормузском проливе останутся ключевыми факторами, определяющими динамику цен на никель.