Инфляционные данные в США охладились, геополитическая напряжённость обострилась, и фьючерсы на медь снизились под давлением [Утренний комментарий SMM по меди]

SMM, 16 июля: В ходе ночных торгов медь на LME открылась на отметке $13 602/т, в начале сессии выросла до максимума $13 644/т, затем снизилась до $13 532/т и в итоге закрылась на уровне $13 581/т, снизившись на 0,14%. Объем торгов составил 15 000 лотов, а открытый интерес – 241 000 лотов, что на 1 977 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день, указывая на сокращение длинных позиций. На ночных торгах наиболее ликвидный фьючерс на медь SHFE 2608 открылся на уровне 104 520 юаней/т, в начале сессии поднялся до 104 680 юаней/т, затем снизился до минимума 103 940 юаней/т и закрылся на отметке 104 040 юаней/т, потеряв 0,17%. Объем торгов достиг 17 000 лотов, открытый интерес составил 138 000 лотов, сократившись на 2 001 лот по сравнению с предыдущим днем, что также говорит о сокращении длинных позиций. С точки зрения макроэкономики, индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI) в США за июнь оказались ниже ожиданий. PPI снизился на 0,3% м/м (против ожидаемой стагнации), а годовой темп роста заметно сократился с 5,5%. Базовый PPI в годовом выражении замедлился до 4,7%, прибавив всего 0,2% м/м, что также не оправдало ожиданий рынка, еще больше ослабив ожидания повышения ставок ФРС в этом году. Однако глава ФРС Уорш заявил, что не удовлетворен ни одним показателем инфляции, заняв ястребиную позицию. В геополитическом плане Дональд Трамп заявил, что Иран хочет встречи, но его сторона предпочитает расширение военных операций, с вариантами, включая захват острова Харк. Иран, в свою очередь, сообщил, что не будет искать переговоров в инициативном порядке, в настоящее время не имеет планов переговоров и сосредоточен на обороне. Кроме того, Вэнс обвинил некоторые круги в Израиле в манипуляции общественным мнением США с целью затянуть военные действия. В целом, хотя данные по инфляции ослабили ожидания повышения ставок, эскалация геополитических конфликтов оказала давление на цены на медь. Со стороны фундаментальных факторов сохранялась жесткость предложения: поставки как импортной, так и отечественной меди оставались низкими. Со стороны спроса рынок оставался в традиционном межсезонье, и переработчики пополняли запасы лишь по мере необходимости. В целом ожидается, что сегодня цены на медь продолжат снижаться.