Накопление запасов за пределами Китая давит на рынок, цены на свинец внутри и за пределами Китая синхронно снижаются [Утренний обзор рынка свинца от SMM]

Фьючерсы:

В ходе ночных торгов LME свинец открылся на уровне 1 870,5 долл./т, консолидируясь в азиатскую сессию. С началом европейской сессии LME свинец попытался вернуться к отметке 1 880 долл./т, но безуспешно. После этого данные по запасам LME показали однодневный рост на 80 000 т, медведи массово вошли в рынок, и LME свинец в один момент резко обвалился, достигнув внутридневного минимума в 1 851 долл./т, что является новым минимумом с 9 апреля 2025 г. К закрытию потери LME свинца несколько сократились, и он остановился на уровне 1 866,5 долл./т, снизившись на 0,35%.

В ходе ночных торгов наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2608 открылся на уровне 15 870 юаней/т. Под давлением падения LME свинца SHFE свинец быстро снизился после открытия, достигнув внутридневного минимума на уровне 15 595 юаней/т, нового минимума с 13 декабря 2023 г. В ходе последующих торгов борьба между быками и медведями усилилась, и падение SHFE свинца замедлилось, в итоге он закрылся на уровне 15 640 юаней/т, снизившись на 1,45%. Открытый интерес составил 66 269 лотов, что на 2 116 лотов больше, чем в предыдущий торговый день. Кроме того, открытый интерес по контракту SHFE на свинец 2609 вырос до 95 000 лотов, что требует внимания к ролловеру наиболее торгуемого контракта.

На макроэкономическом фронте:

В своем первом выступлении перед Конгрессом председатель ФРС Уорш заявил, что ФРС проявляет «нулевую терпимость» к устойчиво высокой инфляции и будет действовать на основе данных, даже если подвергнется критике со стороны Трампа, добавив, что охлаждение июньского ИПЦ не означает, что миссия по инфляции «завершена». Издание «New Fed Wire» прокомментировало: Уорш подчеркнул нулевую терпимость к высокой инфляции, но не дал намеков на траекторию ставок. Тем временем президент США Трамп изменил курс всего через день после своего первоначального заявления: он отказался от 20-процентного сбора за проход через Ормузский пролив, заменив его торговыми и инвестиционными сделками между странами Персидского залива и США, что привело к «обвалу» американских нефтяных фьючерсов внутри дня. Трамп также объявил о скором «крупном» нефтяном соглашении с Ираком, в то время как премьер-министр Ирака заявил, что американские войска должны быть выведены до конца сентября.

:

Вчера на спотовом рынке свинца SHFE свинец продолжил вялую консолидацию. Настроения продавцов разделились. В Цзянсу, Чжэцзяне и Шанхае котировки варрантных партий показали неизменные премии/скидки, в то время как котировки EXW-партий от заводов по производству первичного свинца демонстрировали расширяющиеся скидки: основные производящие регионы предлагали скидки в диапазоне 50-0 юаней/т к средней цене на свинец SMM #1. В секторе вторичного свинца производители столкнулись с серьёзными убытками, что сдерживало желание продавать. Некоторые котировки вторичного рафинированного свинца были почти на уровне средней цены SMM на свинец №1. Более того, на рынке увеличилось предложение импортного свинца, который предлагался со скидкой 350–300 юаней/т к контракту SHFE на свинец 2608 или по паритету со средней ценой SMM на свинец №1 на условиях EXW с порта. Потребители проявляли выраженные выжидательные настроения при ограниченном количестве запросов; некоторые предпочитали дождаться более низких цен. Сделки на спотовом рынке были вялыми.

Запасы: По состоянию на 14 июля запасы свинца на LME составляли 370 075 т, увеличившись на 80 700 т по сравнению с предыдущим торговым днём. Общий объём варрантных запасов свинца в слитках на SHFE составил 62 967 т, сократившись на 50 т к предыдущему дню.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Медвежьи факторы на рынках за пределами Китая продолжают нарастать, сохраняются геополитические риски, а запасы свинца на LME взлетели до почти 14-летнего максимума, оказывая существенное давление на цены. На фоне накопления запасов свинцовых слитков за рубежом дисбаланс между внутренними и зарубежными запасами ещё больше усиливает ожидания импорта свинцовых слитков. Рыночный пессимизм продолжает усиливаться, и цены на свинец соответственно слабеют. Кроме того, важно отметить, что дефицит предложения свинцовых концентратов и отработанных аккумуляторов остаётся значительным, при этом их цены с большей вероятностью будут расти, чем падать. В особенности убытки предприятий по вторичному свинцу ещё более углубились, и необходимо пристально следить за тем, как изменения объёмов производства на этих предприятиях повлияют на динамику цен на свинец в дальнейшем.

Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, все остальные данные обработаны SMM на основе публичных данных, рыночной информации и внутренних моделей баз данных SMM. Они предназначены исключительно для ознакомления и не являются рекомендацией для принятия каких-либо решений.