Ожидания охлаждения темпов повышения ставок повышают рыночные настроения, фьючерсы на медь укрепляются [SMM Copper Morning Comment]

За ночь медь на LME открылась на уровне $13 633/т, в начале торгов снизилась до $13 581/т, затем выросла до максимума $13 707,5/т и закрылась на $13 600/т, подорожав на 0,90%. Объем торгов составил 21 000 контрактов, а открытый интерес — 243 000 контрактов, что на 3 933 контракта меньше, чем в предыдущий торговый день, за счет закрытия коротких позиций. Наиболее торгуемый контракт на медь SHFE 2608 открылся на уровне 104 700 юаней/т, в начале торгов поднялся до 105 140 юаней/т, затем снизился до минимума 104 540 юаней/т и в итоге закрылся на 105 140 юаней/т, прибавив 0,28%. Объем торгов достиг 31 000 контрактов, открытый интерес составил 144 000 контрактов, что на 783 контракта меньше, чем в предыдущий торговый день, что отражает закрытие коротких позиций. С макроэкономической точки зрения, годовой рост несезонно скорректированного ИПЦ США в июне замедлился до 3,5%, а сезонно скорректированный показатель в месячном исчислении составил -0,4%, впервые за шесть лет снизившись, что охладило ожидания повышения ставок. В геополитическом плане продолжаются взаимные удары между США и Ираном, и американские военные возобновили морскую блокаду Ирана в 4 часа утра. Трамп заявил, что блокироваться будут только иранские морские перевозки, а торгово-инвестиционное соглашение с государствами Персидского залива может заменить 20% сборов за проход; если соглашение не будет достигнуто до следующей недели, США нанесут удары по иранским электростанциям. Иран заявил, что США вступили в состояние официальной войны, а заместитель министра иностранных дел заявил, что в настоящее время нет обязательств по какому-либо меморандуму о взаимопонимании. На фоне сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке и ослабления ожиданий повышения ставок цены на медь выросли. С фундаментальной точки зрения, дефицит предложения остался без изменений: поступления как отечественных, так и импортных материалов по-прежнему низкие; спрос слабый, конечные потребители не проявляли покупательной способности, а закупки в основном осуществлялись для пополнения запасов по жесткому спросу. В целом, ожидается, что сегодня цены на медь будут незначительно расти в узком диапазоне.