Рыночные настроения характеризуются выжидательной позицией на фоне геополитических колебаний; наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE консолидируется выше 400 000 при поддержке низких запасов [SMM Tin Midday Commentary]

Обзор рынка олова на середину дня, 14 июля 2026 г.

Наиболее торгуемый контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) консолидировался, открывшись на уровне 411 000 юаней/т и закрыв утреннюю сессию на отметке 409 810 юаней/т, снизившись на 0,70%. На LME трехмесячное олово в настоящее время котируется на уровне 52 830 долл./т, рост на 1,11%.

Макроэкономический фон:

(1) США объявили о введении морской блокады всех иранских портов и прибрежных зон. Неавторизованные суда могут быть перехвачены или задержаны, а со всех грузов, следующих через Ормузский пролив, будет взиматься 20%-ный сбор. Ухудшение геополитической обстановки привело к резкому росту рисков судоходства на этом маршруте.

(2) Управляющий Федеральной резервной системы Уоллер заявил, что если базовые данные по инфляции снова усилятся на этой неделе, FOMC придется рассмотреть возможность ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе, подчеркнув, что тарифы, волатильность цен на энергоносители и расширение спроса, связанное с инвестициями в вычислительные мощности для ИИ, продолжают подталкивать цены вверх, что требует бдительности в отношении риска устойчиво высокой инфляции.

На спотовом рынке торговля сегодня утром в целом была вялой, с осторожными настроениями покупателей со стороны перерабатывающих и конечных потребителей. Поскольку спрос был сконцентрирован во время предыдущего отката цен, сейчас покупатели в основном выжидают, тестируя рынок небольшими низкими заказами. Хотя поставщики активно выставляли котировки, реальное потребление со стороны переработчиков было ограниченным.

В целом, рынок демонстрирует некоторую маржинальную десенсибилизацию к повторяющимся геополитическим факторам. С фундаментальной точки зрения, социальные запасы олова в Китае в настоящее время находятся на относительно низких уровнях, и сокращение запасов в период предыдущей коррекции цен обеспечило поддержку фьючерсным котировкам снизу. Однако с откатом совокупного открытого интереса по наиболее торгуемому контракту от предыдущих максимумов и сохраняющейся макроэкономической неопределенностью, которая удерживает рынок в основном в режиме ожидания, импульс для дальнейшего значительного роста цен несколько ограничен. В ближайшей перспективе ожидается, что наиболее торгуемый контракт на олово на SHFE останется в режиме сильной волатильности.