9 июля 2026 г.
Несмотря на обострение геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, пока теряет привлекательность защитного актива. Вместо того чтобы дорожать на фоне нового витка американо-иранского противостояния, драгоценные металлы остаются подавленными макроэкономическими факторами: резкий скачок нефтяных котировок, рост доходности гособлигаций США и укрепление доллара определяют рыночную динамику. Спотовое золото опустилось примерно до 4 074 долларов за унцию, серебро — до 58,12 доллара.
Макроэкономика превосходит геополитику
Даже после слабого июньского отчёта по рынку труда США, который ненадолго возродил надежды на смягчение денежно-кредитной политики, перспективы драгметаллов выглядели неплохо. Однако позитивный эффект быстро сошёл на нет после публикации последних , подчеркнувших сохраняющуюся нацеленность Федеральной резервной системы на сдерживание устойчивой инфляции. Тем временем военная эскалация в Ормузском проливе провоцирует сильную волатильность. После столкновений между США и Ираном цены на нефть резко подскочили: WTI и Brent первоначально взлетели примерно на 6%, достигнув 74,93 доллара (WTI) и 78,73 доллара (Brent) за баррель соответственно.
Однако кризис не вызвал бегства инвесторов в золото. Напротив, скачок нефтяных цен усилил инфляционные опасения и ожидания более высоких ставок в долгосрочной перспективе. В результате доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла выше 4,58%, а индекс доллара достиг максимума с начала июля. Серебро пострадало ещё сильнее: опасения за промышленную экономику оказали дополнительное давление на его цену, ещё больше расширив разрыв с золотом.
Ключевые технические уровни в фокусе
Из-за этих экономических препятствий в краткосрочной перспективе преимущество перешло к медведям. Спотовое золото обновило пятидневный минимум на уровне 4 022 доллара и не смогло вернуть 20-дневную скользящую среднюю. С точки зрения снижения пробой отметки 4 041,65 доллара теперь рассматривается как следующий негативный сигнал, способный открыть путь к 3 942,10 и 3 886,46 доллара. Для заметного улучшения технической картины котировкам сначала нужно преодолеть зону сопротивления между 4 162,36 и 4 214,34 доллара, чтобы затем нацелиться на 50-дневную скользящую среднюю на уровне 4 372,44 доллара.
Техническая слабость также давит на настроения в отношении серебра. Рынок недавно протестировал ключевую зону поддержки между US$59,44 и US$58,53. Если этот уровень будет пробит, есть риск дальнейшего снижения в район около US$55,60 или даже US$50,00. Только возврат выше US$63,28 раскроет новый потенциал и вновь сделает скользящие средние за отметкой US$70 реалистичными целями.
Источник:
