Конфликты на Ближнем Востоке возобновляют инфляционные опасения, давление на динамику меди [SMM утренний комментарий по меди]

SMM, 13 июля: В прошлую пятницу вечером медь на LME открылась на уровне $13 490/т, сначала незначительно снизилась до $13 453,1/т, затем перешла к повышению и достигла максимума $13 520/т, в итоге закрылась на $13 484,5/т, прибавив 0,03%. Объём торгов составил 14 000 лотов, открытый интерес — 248 000 лотов, что на 762 лота больше, чем в предыдущий торговый день, за счёт наращивания длинных позиций. Наиболее активно торгуемый контракт на медь SHFE 2608 открылся на уровне 103 540 юаней/т, сначала слегка подрос до 103 960 юаней/т, затем снизился и опустился до 103 400 юаней/т, в итоге закрылся на 103 790 юаней/т, прибавив 0,08%. Объём торгов составил 22 000 лотов, открытый интерес — 147 000 лотов, что на 1 953 лота меньше, чем в предыдущий торговый день, за счёт сокращения коротких позиций. В макроэкономическом плане возобновившийся конфликт на Ближнем Востоке усилил опасения по поводу инфляции, а полугодовой отчёт ФРС США подтвердил, что инфляция ещё больше ускорилась весной, и заявил о готовности использовать все инструменты для выполнения своего двойного мандата, что укрепило ожидания рынка относительно ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. В геополитической сфере американские военные нанесли два авиаудара по иранским объектам. Трамп заявил, что вчера Иран согласился на «идеальную сделку», но затем открыл огонь. Иран нанёс молниеносные удары по нескольким американским военным объектам и объявил о закрытии Ормузского пролива. Однако американские военные заявили, что южный судоходный канал остаётся «открытым». Конфликт между США и Ираном резко обострился. Израиль пока не присоединился к боевым действиям. Оман предложил «двухполосное» управление проходом через пролив, но в целом ситуация стала напряжённой. Под влиянием роста инфляционных ожиданий и резкого усиления геополитических рисков цены на медь находятся под давлением в краткосрочной перспективе. С точки зрения фундаментальных факторов, предложение было в целом ограниченным, в основном из-за недостаточных поставок импортного и внутреннего сырья. Со стороны спроса, когда цены на медь откатывались, закупки переработчиков несколько возрастали, но после отскока цен активность снова снижалась, при этом в целом преобладали закупки для пополнения запасов на текущие нужды. В целом ожидается, что сегодня цены на медь будут снижаться с небольшими колебаниями.