[Анализ SMM] Цены на никель консолидировались на низких уровнях на этой неделе, запасы рафинированного никеля резко сократились

На этой неделе цены на никель продолжали консолидироваться на низких уровнях. В начале недели благодаря более слабым, чем ожидалось, июньским данным по занятости в несельскохозяйственном секторе США и ослаблению доллара котировки никеля на SHFE подскакивали до 128 000 юаней за тонну. В середине недели индекс доллара восстановился, оказав давление на цены и вызвав откат. В конце недели на фоне незначительного улучшения макроэкономических настроений цены на никель на SHFE и LME синхронно отскочили. В целом за неделю ценовой центр немного вырос по сравнению с предыдущей неделей, но не смог осуществить эффективный прорыв. На спотовом рынке средняя цена рафинированного никеля SMM №1 составила 127 770 юаней за тонну, что на 500 юаней за тонну выше уровня прошлой недели. Премия на никель Jinchuan на этой неделе оставалась стабильной на уровне 2 300 юаней за тонну, тогда как скидки на основной электролитический никель находились в диапазоне от -400 до 400 юаней за тонну. Спотовая торговля была относительно активной, поскольку цены продолжили консолидацию на низких уровнях, а настроения downstream-потребителей на покупки по фиксированным ценам были сильными.

Что касается макроэкономики, июньские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США значительно не оправдали ожиданий, что охладило рыночные ожидания повышения процентных ставок ФРС и ослабило доллар. Впоследствии рынок перешел в режим ожидания перед июльским заседанием FOMC ФРС, при ограниченном желании капитала участвовать в торгах, что не позволило ценам на никель осуществить прорыв. В геополитике на этой неделе вновь обострилась напряженность между США и Ираном. Американские официальные лица заявили, что Иран недавно обстрелял три коммерческих судна в Ормузском проливе, Минфин США отозвал исключения для продажи иранской нефти, а военные США нанесли мощные удары по Ирану. Риски судоходства в Ормузе вновь возросли, и сообщалось, что Иран отгрузил более 10 миллионов баррелей сырой нефти в течение 24 часов. Хотя Трамп заявил, что не верит в повторное начало войны, конфликт продолжал распространяться.

В части запасов, на этой неделе запасы в шанхайской бондовой зоне составили около 1 700 тонн, сократившись на 1 000 тонн по сравнению с предыдущей неделей. Социальные запасы в Китае составили примерно 126 000 тонн, снизившись примерно на 4 000 тонн за неделю.

Учитывая продолжительное падение цен на никель в последнее время, на следующей неделе ожидается восстановительный отскок, обусловленный настроениями. Однако рыночные ожидания пополнения квот во втором полугодии продолжают усиливаться, ограничивая потенциал роста. Наиболее торгуемый контракт на никель на SHFE, как ожидается, будет торговаться в основном диапазоне 127 000–133 000 юаней за тонну на следующей неделе.