Слабость нержавеющей стали и вялый спрос: ценовые преимущества лома не могут противостоять пессимистичным ожиданиям [Еженедельный обзор SMM рынка лома нержавеющей стали]

[Анализ SMM] Цены на сырье в целом отступили, что не помогло смягчить сокращение прибыли заводов по производству нержавеющей стали На этой неделе цены на нержавеющую сталь и производственные затраты снизились, сжимая прибыль металлургических заводов. При расчете на основе холоднокатаного проката 304, маржа прибыли по текущим затратам на сырье составила 1,71%, а по учету затрат на запасы — 0,48%. Что касается затрат на никельсодержащее сырье, на этой неделе цены на высокосортный никельсодержащий чугун (NPI) демонстрировали понижательный тренд с откатами. Фьючерсы на нержавеющую сталь продолжали снижаться в течение недели, резко увеличив давление затрат на китайские заводы по выпуску нержавеющей стали. В сочетании с пессимистичными ближайшими рыночными ожиданиями, низкая тендерная цена закупки высокосортного NPI, объявленная крупным производителем нержавейки, спровоцировала общее снижение психологических ценовых уровней на всем рынке. Однако поставщики сырья сохраняли относительно твердое намерение удерживать цены, что создало значительный разрыв между участниками верхнего и нижнего звеньев, а сделки оставались вялыми. По состоянию на эту пятницу импортная цена индонезийского высокосортного NPI с содержанием никеля 10–12% с учетом налога снизилась на 6 юаней за никелевую единицу, установившись на уровне 1137 юаней за тонну. На рынке лома нержавеющей стали цены на этой неделе дрейфовали вниз. Под давлением снижения фьючерсов на нержавеющую сталь и низких тендерных цен заводов на высокосортный NPI общие настроения были пессимистичными. Заводы заняли осторожную позицию при закупках, торговая активность оставалась недостаточной, а ценовой центр продолжил смещаться вниз. Хотя лом нержавеющей стали сохранял экономическое преимущество перед NPI, это не могло перевесить влияние слабого конечного спроса и пессимистичных ожиданий. Под влиянием нескольких негативных факторов поддержка со стороны затрат ослабла, и цены, вероятно, продолжат слабую консолидацию в краткосрочной перспективе. По состоянию на эту пятницу цены на распространенный обрезь 304 в Шанхае упали на 250 юаней за тонну, последняя котировка составила примерно 10 150 юаней за тонну. Что касается затрат на хромсодержащее сырье, на этой неделе цены на высокоуглеродистый феррохром оставались стабильными...

[Анализ SMM] Дикие колебания фьючерсов и вялая межсезонная торговля ускоряют накопление запасов нержавеющей стали SMM, 9 июля – На этой неделе темпы накопления социальных запасов нержавеющей стали ускорились: прирост на ключевых рынках увеличился, а давление запасов становится всё более очевидным. Общие запасы на двух основных рынках – Уси и Фошань – продолжили расти: с 935 400 тонн на 2 июля 2026 г. до 943 700 тонн на 9 июля (+0,89% за неделю), что дополнительно подтверждает тенденцию межсезонного накопления. На этой неделе рынок нержавеющей стали оставался в традиционном межсезонье потребления, конечный спрос со стороны реального сектора сохранялся на стабильно низком уровне, а темпы накопления запасов заметно ускорились. В течение недели фьючерсы SS находились под влиянием ликвидных возмущений: после стремительных взлётов они откатывались в условиях диких колебаний. Такие скачки фьючерсов неоднократно дестабилизировали настроения на спотовом рынке, сделки носили лишь эпизодический концентрированный характер и имели крайне низкую устойчивость; рынок быстро возвращался к посредственной межсезонной торговой активности. В то же время крупные производители нержавеющей стали отказались от прежних попыток удержания цен и активно снижали ориентировочные рыночные цены, что ещё сильнее ослабляло общий бычий настрой. Конечные потребители стали более осторожными, покупательская активность оставалась сдержанной, резко снижая эффективность распродажи спотовых запасов. В отношении предложения: хотя месячный производственный график отрасли несколько сократился, незначительно ослабив давление выпуска продукции, этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать медвежий эффект значительно ослабевшего межсезонного спроса. Дисбаланс спроса и предложения усилился, что в итоге привело к ускоренному накоплению социальных запасов нержавеющей стали на этой неделе. В целом, ключевыми факторами ускоренного накопления запасов на этой неделе стали: дикие колебания фьючерсов, расшатывавшие рыночные настроения, отказ сталелитейных заводов от поддержки цен, подорвавший уверенность на спотовом рынке, и устойчиво вялые конечные продажи в межсезонье. ……

[SMM Ежедневный обзор рынка нержавеющей стали] Капитальные потрясения и сезонный пессимизм давят на фьючерсный и спотовый рынок нержавеющей стали, запасы накапливаются По данным SMM на 10 июля, фьючерсы на нержавеющую сталь (SS) продолжили снижение, откатываясь. Хотя цветные металлы недавно укрепились, SS находились под давлением капитала, продлевая нисходящий тренд и снижаясь дальше. На момент закрытия утренней сессии самый ликвидный контракт SS закрылся на уровне 14 320 юаней за тонну. На спотовом рынке под давлением последовательного снижения фьючерсов SS заметно ослабло стремление заводов удерживать цены, и они также снизили закупочные цены на NPI. Уверенность рынка в перспективах была заметно недостаточной, а общий объем сделок оставался вялым. Трейдеры снижали цены для продажи, часто появлялись партии товара по низким ценам. Самый ликвидный фьючерсный контракт SS: в 10:15 утра SS2608 торговался на уровне 14 345 юаней за тонну, снизившись на 30 юаней по сравнению с предыдущим торговым днем. Спотовые премии на 304/2B в Уси находились в диапазоне 525–925 юаней за тонну. На спотовом рынке средняя цена холоднокатаного рулона 201/2B в Уси осталась стабильной; для холоднокатаного необрезного рулона 304/2B средняя цена в Уси снизилась на 125 юаней за тонну, а в Фошане – на 150 юаней за тонну; цена холоднокатаного рулона 316L/2B в Уси не изменилась; горячекатаный рулон 316L/NO.1 в Уси котировался без изменений; а цены на холоднокатаный рулон 430/2B в Уси и Фошане остались на прежнем уровне. На этой неделе макроэкономические и финансовые потрясения усилились, фьючерсы на нержавеющую сталь двигались по независимому слабому тренду, при этом график фьючерсов значительно расходился с динамикой никеля на SHFE и других цветных металлов. В течение недели настроения фондов неоднократно менялись, вызывая резкие колебания фьючерсов SS. Ключевой уровень поддержки 14 500 юаней за тонну был пробит ранее, а общий тренд продолжал смещаться вниз, ...