[Анализ SMM] Резкие колебания фьючерсов и вялая торговля в межсезонье ускоряют накопление запасов нержавеющей стали.

SMM 9 июля – На этой неделе темпы накопления социальных запасов нержавеющей стали ускорились, прирост запасов на ключевых рынках увеличился, и давление накопления постепенно проявилось. Совокупные запасы в двух основных центрах – Уси и Фошане – продолжили расти: с 935 400 тонн на 2 июля до 943 700 тонн на 9 июля, рост на 0,89% в недельном сопоставлении, что усилило межсезонный тренд накопления запасов.

На этой неделе рынок нержавеющей стали оставался в традиционной модели межсезонного потребления при сохраняющемся вялом конечном спросе, и темпы накопления запасов заметно ускорились. В течение недели фьючерсы на нержавеющую сталь в основном испытывали возмущения со стороны спекулятивного капитала: после быстрого роста они откатились и резко колебались, причём эти дикие колебания постоянно подрывали настроения на спотовом рынке. Лишь изредка происходили концентрированные сделки с очень слабой устойчивостью, после чего быстро возвращались к посредственным условиям межсезонной торговли. Тем временем крупные производители нержавеющей стали отказались от прежней политики удержания цен и активно снизили ориентировочные рыночные цены, что ещё больше ослабило общий бычий настрой. Конечные потребители стали более осторожными, их готовность к закупкам оставалась низкой, что резко снизило эффективность сбыта спотовых товаров. Со стороны предложения, хотя месячный производственный план в целом сократился, немного ослабив давление от выхода новых объёмов, это не могло компенсировать негативное влияние резко ослабевающего межсезонного спроса. Дисбаланс спроса и предложения усилился, что в итоге привело к ускоренному накоплению социальных запасов нержавеющей стали на этой неделе.

Таким образом, дикие колебания фьючерсов, нарушающие рыночные настроения, отказ производителей от удержания цен, тянущий вниз спотовые цены, и устойчиво вялые сделки конечных потребителей в межсезонье стали основными причинами ускоренного накопления запасов нержавеющей стали на этой неделе. Сокращение производственных планов со стороны предложения лишь немного ослабило давление предложения и не смогло переломить межсезонный тренд накопления запасов. В настоящее время фундаментальные показатели рынка нержавеющей стали явно слабы, реального импульса к восстановлению спроса нет, торговые настроения слабые. В краткосрочной перспективе слабая картина спроса и предложения в межсезонье сохранится, и запасы, скорее всего, продолжат накапливаться. В дальнейшем необходимо пристально следить за динамикой колебаний фьючерсов на нержавеющую сталь, изменениями неэластичного спроса в межсезонье со стороны перерабатывающих отраслей, стратегиями корректировки цен металлургических заводов и фактическими объёмами поступающих поставок, чтобы оценить, может ли темп накопления запасов маржинально сблизиться.