Фьючерсные спреды на предпоставку полностью перешли в бэквордацию, а премии на спотовую медь в Шанхае достигли годового максимума [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 10 июля:

Сегодня спотовая премия на катодную медь SMM #1 к контракту текущего месяца SHFE 2607 котировалась в диапазоне 130–180 юань/т, средняя составила 155 юань/т, что на 5 юань/т выше предыдущего торгового дня и является новым годовым максимумом. В начале торгов контракт на медь SHFE 2607 пережил два раунда боковой консолидации, после чего вырос. После открытия на уровне 103 890 юань/т цены в основном двигались в диапазоне 103 800–103 950 юань/т, затем быстро поднялись и торговались в широком диапазоне 103 920–104 100 юань/т. После периода консолидации цены продолжили рост, достигнув внутридневного максимума 104 160 юань/т, а затем немного снизились к закрытию. Цена закрытия составила 104 010 юань/т. Межмесячный спред бэквордации составлял от 20 до 90 юань/т, а импортная маржа по меди SHFE к контракту 2607 колебалась от убытка в 30 юань/т до прибыли в 30 юань/т.

В течение дня индекс настроений продавцов электролитической меди в Шанхае составил 3,28, увеличившись на 0,08 по сравнению с предыдущим днём, а индекс настроений покупателей – 3,13, снизившись на 0,05. Исторические данные доступны в базе данных. На открытии рынка поставщики предлагали медь стандартного качества, такую как Jinchuan ISA, Zhongjin и Zijin, с премией 130 юань/т, после чего быстро совершались сделки. Затем появилось больше предложений: Lufang и Xiangguang котировались с премией 150 юань/т, Jinchuan ISA, Tiefeng, польские малые пластины, Zijin и Dajiang HS – с премией 130–150 юань/т. Высококачественная медь, такая как Guixi и крупные пластины Jinchuan, предлагалась с премией 170–200 юань/т. Незарегистрированная медь была в дефиците, предложения – по паритету или с премией до 20 юань/т. Во второй сессии поставщики немного повысили котировки на незарегистрированную медь до премии 30–40 юань/т. Зарегистрированная медь SX-EW была в ограниченном предложении, бренды, такие как SPENCE, торговались с премией 80–100 юань/т.

Что касается следующей недели, межмесячный спред полностью перешёл в структуру бэквордации, расширившись до 20–90 юань/т. Настроения поставщиков сдерживать продажи остаются сильными, а общественные запасы продолжают быстро сокращаться, что сохраняет неизменной картину ограниченного доступного спотового предложения. В целом, под влиянием структуры бэквордации, сокращения запасов и нежелания поставщиков продавать, спотовые цены на медь на SHFE по контракту 2607, как ожидается, сохранят премию на следующей неделе, продолжив общий устойчивый тренд. Следует обратить внимание на изменения рыночной структуры вблизи даты поставки и на темпы пополнения запасов конечными потребителями.