Доллар и нефть упали; металлы в целом выросли; медь, алюминий, цинк, а также олово на LME и SHFE возглавили рост; серебро на COMEX и SHFE подскочило более чем на 3% [Overnight Market]

SMM, 10 июля:

Обзор рынка металлов,

за ночь цветные металлы на внутреннем рынке в основном выросли. Медь на SHFE подорожала на 1,58%, алюминий — на 0,48%, свинец подешевел на 0,19%, цинк подорожал на 1,26%, олово — на 2,26%, никель — на 1,08%. Кроме того, наиболее торгуемые фьючерсы на глинозём выросли на 0,29%, а контракт на литейный алюминий — на 0,63%.

За ночь чёрные металлы в основном снизились. Нержавеющая сталь подешевела на 0,59%, железная руда подорожала на 0,27%, арматура снизилась на 0,13%, горячекатаный рулон остался без изменений на уровне 3 297 юаней/т. В сегменте коксующегося угля и кокса наиболее торгуемый контракт на коксующийся уголь упал на 2,79%, а на кокс — на 2,15%.

За ночь на внешних рынках все цветные металлы на LME выросли. Медь на LME подорожала на 1,71%, алюминий — на 2,29%, свинец — на 0,19%, цинк — на 2,49%, олово — на 2,18%, никель — на 1,13%.

За ночь в сегменте драгоценных металлов: золото на COMEX подорожало на 1,23%, серебро — на 3,1%. Наиболее торгуемый контракт на золото на SHFE за ночь вырос на 1,31%, на серебро — на 3,22%.

По словам главы Центробанка Польши Грабинского, банк приобрёл золото на миллиарды долларов во время недавнего снижения цен. На пресс-конференции в Варшаве в четверг Грабинский заявил, что с начала года банк купил 82 т золота. Это означает, что с момента последней публикации официальных данных в апреле банк приобрёл ещё 37 т золота стоимостью примерно $5 млрд по текущим ценам. «Воспользовавшись недавним снижением цен, мы непрерывно покупали золото», — сказал Грабинский. В 2025 году Польша отчиталась о бо́льших объёмах закупок золота, чем любой другой центробанк, и, как ожидается, продолжит этот рекорд в текущем году. С апреля цены на золото упали более чем на 10%. Грабинский вновь подтвердил цель польского Центробанка по золотым резервам в 700 т. Он сообщил, что сейчас банк держит 632,4 т золота, из которых 105 т хранится в Польше, а остальное — в Лондоне и Нью-Йорке. (Приложение Jinshi Data)

Аналитики Bernstein повысили прогноз цен на золото на 2026 год, ожидая целевую цену во втором полугодии на уровне $4 375 за унцию и среднегодовую целевую цену в $4 533. Они полагают, что продолжающиеся закупки центробанков и высокая вероятность того, что ФРС США не будет снижать ставки в ближайшие 12 месяцев, станут ключевыми факторами поддержки цен на золото. Bernstein ожидает, что ФРС повысит ставки не более 1-2 раз, и давление оттока из золотых ETF также будет ограниченным. Bernstein отметил, что во 2 квартале 2026 года рост реальных процентных ставок привёл к откату цен на золото с 4 650 долл./унция до около 4 000 долл./унция, но по мере стабилизации ожиданий по ставкам золото сохраняет потенциал роста. Компания также предупредила, что если инфляция будет устойчиво превышать ожидания, вынуждая ФРС более агрессивно повышать ставки, это станет серьёзным риском для восходящего движения золота. (Jinshi Data APP)

По состоянию на 7:12 утра 10 июля, данные закрытия ночных торгов:

Макроэкономический фронт

Китай:

[Госсовет опубликовал «15-й пятилетний план» действий по пику выбросов углерода: выбросы углерода в 2030 году сократятся на 17% по сравнению с 2025 годом] 9 июля был опубликован «План действий по пику выбросов углерода в рамках 15-й пятилетки», в котором изложена «дорожная карта» для достижения Китаем пика выбросов углерода до 2030 года. В ближайшие пять лет энергетическая структура Китая будет дополнительно корректироваться и оптимизироваться. К 2030 году выбросы углекислого газа на единицу ВВП Китая снизятся на 17% по сравнению с уровнем 2025 года, а доля неископаемых источников энергии в потреблении составит 25%. Что касается конкретных мер, План действий чётко предписывает ускорить корректировку и оптимизацию энергетической структуры и активно продвигать развитие неископаемой энергетики. В период 15-й пятилетки новое потребление электроэнергии будет всё больше покрываться за счёт новой чистой генерации. План действий усиливает меры по продвижению зелёного и низкоуглеродного промышленного развития, вводя ряд новых мер. С одной стороны, он направлен на углубление низкоуглеродного перехода традиционных отраслей, продвигая проекты по энергосбережению и сокращению выбросов углерода в сталелитейной, алюминиевой, цементной, производстве листового стекла, нефтехимической и других ключевых отраслях. С другой стороны, он сосредоточен на активном развитии новых зелёных и низкоуглеродных отраслей, таких как зелёная энергетика, зелёное производство и зелёные услуги. В отношении существующих мощностей подчёркивается «повышение качества за счёт зелёного перехода», ориентируя предприятия от менталитета конкуренции с нулевой суммой, основанного на издержках, к инновационному подходу низкоуглеродного и безуглеродного развития. В отношении новых мощностей акцентируется «взращивание нового за счёт зелёного перехода», развитие и расширение стратегических новых и будущих отраслей с зелёными и низкоуглеродными характеристиками. В транспортном секторе План действий предполагает, что к 2030 году доля NEV (транспортных средств на новых источниках энергии) в автопарке должна достичь 30%, а доля коммерческого транспорта на новых источниках энергии — 25%. К концу 2025 года доля NEV в национальном автопарке составляла около 12%, то есть этот показатель более чем удвоится в течение пяти лет. Для обычных граждан количество частных NEV продолжит расти в период 15-й пятилетки.

Сторона доллара США:

За ночь индекс доллара США снизился на 0,14% до 100,93. Последние данные показывают, что за неделю, закончившуюся 4 июля (включая праздник Дня независимости США), число первичных заявок на пособие по безработице в США сократилось на 2 000 до 215 000, что ниже рыночных ожиданий в 217 000 и остаётся вблизи исторических минимумов. Однако число продолжающихся заявок, отражающее ситуацию с повторным трудоустройством безработных, выросло до 1,81 миллиона, самого высокого уровня с марта. Устойчиво низкие первичные заявки в сочетании с последними данными по числу занятых вне сельского хозяйства рисуют картину рынка труда США, характеризующегося «сокращением увольнений и замедлением найма». (Wall Street News)

Председатель ФРС Кевин Уорш создал пять рабочих групп для всестороннего пересмотра операционной основы денежно-кредитной политики ФРС, охватывающих такие области, как управление балансом, инструменты политики и влияние искусственного интеллекта. ФРС заявила, что рабочие группы будут действовать независимо, проводить фактологические исследования и представлять тщательный анализ Федеральному комитету по открытым рынкам (FOMC). В ходе пересмотра будет оценено, есть ли возможности для улучшения инструментов политики, аналитических методов и самой структуры политики. В состав групп входят несколько видных экономистов и бывших высокопоставленных представителей центральных банков. Среди них: гарвардский экономист Радж Четти станет сопредседателем рабочей группы по данным, технологический инвестор Марк Андриссен возглавит группу по производительности и занятости, а бывший председатель Совета экономических консультантов Белого дома Грегори Мэнкью — сопредседателем группы по инфляции. Уорш отметил, что экономика США претерпела кардинальные изменения за последнее поколение, а нынешняя трансформация происходит ещё быстрее, поэтому ФРС должна обеспечить свою оптимальную готовность к выполнению двойного мандата — ценовой стабильности и максимальной занятости. (Приложение Jinshi Data)

Кроме того, согласно «Ежемесячному обзору бюджета: июнь 2026 года» Бюджетного управления Конгресса, дефицит федерального бюджета США составил примерно 1,4 триллиона долларов за первые девять месяцев 2026 финансового года, увеличившись на 35 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом прошлого финансового года. Федеральные доходы за период составили 4,2 трлн долларов, увеличившись на 142 млрд долларов, или на 4%, тогда как расходы составили 5,5 трлн долларов, увеличившись на 178 млрд долларов, или на 3%. (CCTV)

Управляющий счетом открытого рынка ФРС Нью-Йорка Перли заявил, что операции по покупке для управления резервами не имеют заранее установленного курса, и операционный стол открытого рынка ФРС Нью-Йорка может корректировать объемы покупок в большую или меньшую сторону в зависимости от условий денежного рынка. Кроме того, Перли отметил, что в условиях, когда председатель ФРС Уорш назначил рабочую группу по балансу ФРС, операционный стол готов реализовать любые изменения и системы контроля процентных ставок, которые комитет может решить принять. ФРС начала проводить операции по покупке для управления резервами в декабре прошлого года, что было обусловлено ожиданиями быстрого сокращения резервов в апреле по мере поступления налоговых платежей на Общий казначейский счет. Когда остаток на счете Казначейства в ФРС увеличивается, резервы банковской системы сокращаются. (Приложение Jinshi Data)

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан заявила, что если FOMC будет проводить операции на открытом рынке через централизованный клиринговый механизм с добровольным участием, это поможет повысить операционную эффективность и результативность, а также укрепить стабильность финансового рынка США. Логан отметила, что такая схема может улучшить использование инструментов ФРС, таких как постоянный механизм репо, который предназначен для предоставления ликвидности приемлемым учреждениям, но пока имеет относительно низкий уровень рыночного использования. Некоторые полагают, что упрощение клиринговых процессов может повысить его привлекательность. Она также заявила, что уровни рыночного левериджа необходимо тщательно контролировать, и финансовые рынки должны поддерживать надлежащий баланс между выгодами и рисками левериджа, а также между левериджем и ликвидностью. (Приложение Jinshi Data)

Согласно данным CME «FedWatch»: вероятность сохранения ставки ФРС без изменений в июле составляет 74,9%, а вероятность совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 25,1%. Вероятности для сентябрьского заседания: сохранение ставки без изменений — 35,7%, совокупное повышение на 25 базисных пунктов — 51,1%, совокупное повышение на 50 базисных пунктов — 13,1%. (Приложение Jinshi Data)

Другие валюты:

Протокол июньского заседания ЕЦБ показал, что банк больше не может игнорировать энергетический шок, прогнозируя, что рост цен на энергоносители подтолкнет среднесрочную инфляцию выше целевого уровня в 2%. Совет управляющих ЕЦБ единогласно решил повысить ключевые процентные ставки до 2,25% в прошлом месяце, став первым крупным центральным банком, поднявшим ставки из-за высоких цен на энергоносители, вызванных иранской войной. Протокол заседания гласил: «Сложившаяся ситуация явно уже не относится к категории шоков, которые можно проигнорировать». «Чем дольше цены на энергоносители остаются высокими, тем выше вероятность того, что они подстегнут более широкую инфляцию через косвенные и вторичные эффекты. Это увеличивает риск того, что энергетический шок укоренится в базовой инфляции и средне- и долгосрочных инфляционных ожиданиях». (Приложение Jinshi Data)

Макроэкономика:

Сегодня запланирована публикация следующих данных: окончательный месячный индекс потребительских цен Германии за июнь, окончательный месячный ИПЦ Франции за июнь, индекс потребительского доверия Швейцарии за июнь, изменение занятости в Канаде за июнь, годовой темп роста денежного агрегата M2 в Китае за июнь, объем новых кредитов в юанях в Китае с начала года по июнь и рост совокупного социального финансирования Китая с начала года по июнь. Также в центре внимания: выступление главы Федерального резервного банка Далласа Лори Логан, голосующего члена FOMC в 2026 году; американские депозитарные расписки (АДР) SK Hynix, предварительно запланированные к листингу на Nasdaq 10 июля.

Рынок сырой нефти:

Накануне оба фьючерса на нефть снизились: нефть WTI подешевела на 2,33%, нефть Brent — на 2,72%. Хотя за ночь обострился военный конфликт между США и Ираном, фактическая реакция рынка была на удивление сдержанной, и сырая нефть закрылась в минусе. Элиас Хаддад из Brown Brothers Harriman отметил, что рынок рассматривает эту атаку как очередную «контролируемую эскалацию», исходя из предпосылки, что экономика может выдержать этот шок. Аналогичную точку зрения высказал Приворотский из Goldman Sachs, указав, что рыночные сигналы свидетельствуют об отсутствии реальной заинтересованности какой-либо из сторон в расширении конфликта, предпочитая сохранять рычаги влияния на переговорах. Однако Приворотский также предупредил, что, хотя цены на сырую нефть и откатились назад, цены на нефтепродукты, которые фактически влияют на инфляцию, пока не последовали этому тренду. (Wall Street News)

Центральное командование США заявило, что Иран не контролирует Ормузский пролив. С начала мая силы США оказывают помощь в обеспечении безопасности судоходства на этом жизненно важном международном торговом маршруте: более 800 торговых судов и 380 млн баррелей сырой нефти успешно проследовали через пролив. (Приложение Jinshi Data)

Кроме того, источники сообщили, что Саратовский НПЗ в России остановлен со среды после атаки беспилотника. (Приложение Jinshi Data)