Снижение запасов в сочетании с накоплением перед тайфуном, премии на спотовую медь в Шанхае достигли нового максимума за год [SMM Shanghai Spot Copper Weekly Review]

На этой неделе общественные запасы медных катодов продолжили снижаться. Доступные объемы были ограничены, а ожидания тайфуна нарушили логистику и производственные планы у потребителей, что побудило некоторые предприятия в регионах Цзянсу и Чжэцзян заранее пополнить запасы. Это привело к устойчивому смещению центра спотовых премий на медь на SHFE вверх с пиком около 150 юаней за тонну на неделе и достижением нового годового максимума. Данные SMM показали, что общественные запасы в Шанхае составили 104 800 тонн, снизившись на 21 700 тонн по сравнению с прошлым четвергом; запасы в Цзянсу — 31 000 тонн, что на 5 200 тонн меньше. Снижение запасов в обоих регионах оказало сильную поддержку спотовым премиям.

На следующей неделе ожидается, что спотовые премии на медь на SHFE сохранят устойчивость. Со стороны предложения быстрое сокращение запасов в сочетании с ограниченным доступным спотовым объемом ослабило желание поставщиков продавать по низким ценам. Спрэд между контрактами перешел в бэквордацию, также поддерживая премии. Хотя импортное окно открыто, краткосрочный рост импорта ограничен из-за задержек в логистике и таможенном оформлении. Со стороны спроса предварительное накопление запасов из-за ожиданий тайфуна может продолжиться, но по мере быстрого роста премий готовность потребителей покупать по высоким ценам ослабнет. В целом спотовые цены на медь на SHFE по контракту 2607 ожидаются с премией, оставаясь устойчивыми. Однако дальнейший потенциал роста будет зависеть от продолжительности накопления запасов потребителями и притока импортных объемов.