На этой неделе спотовые цены на карбонат лития стабильно снижались, при этом центр тяжести постепенно смещался вниз. Фьючерсный рынок был слаб, наиболее торгуемый контракт сентября 2026 года опускался с диапазона 163 300–168 700 юаней/т в начале недели до 151 000–166 400 юаней/т, достигнув недельного минимума в 151 000 юаней/т в середине недели — недельное снижение составило около 6,8%. Открытый интерес сначала снизился, затем вырос, при этом доминировали медведи.
Рыночные сделки демонстрировали противостояние между покупками на просадках со стороны переработчиков и удерживанием цен производителями, при этом реальная активность была довольно высокой. Производители литиевых химикатов продолжали воздерживаться от продаж, некоторые предприятия по-прежнему ориентировались на психологический уровень 170 000 юаней/т и не желали продавать по низким ценам, проявляя готовность продавать лишь по относительно высоким ценам. Переработчики продолжали покупать на просадках, проявляя сильный интерес к покупкам в районе 150 000 юаней/т; некоторые предприятия, учитывая недавние широкие колебания цен, склоняются к использованию моделей обратного ценообразования для хеджирования рисков краткосрочного роста цен. В целом активность запросов и реальных сделок была довольно высокой, однако значительный разрыв между психологическими уровнями цен продавцов и покупателей сохранялся.
Со стороны предложения объём производства продолжал снижаться, при этом наблюдалось заметное расхождение в запасах по всей цепочке поставок. Производство карбоната лития на этой неделе продолжило падать, главным образом из-за выхода некоторых литиевых заводов на плановый ремонт, что привело к заметному сокращению выпуска на линиях, использующих сподумен и лепидолит в качестве сырья; производство из соляных озёр и вторсырья оставалось стабильным, сохраняя небольшой повышательный тренд. Что касается изменения запасов: производители литиевых химикатов продолжали удерживать цены по спотовым заказам, но на фоне колебаний выпуска заводские запасы продолжили сокращаться; переработчики сопоставляли варранты в месяцы поставок, закупая в основном по мере необходимости, при этом их запасы также немного снижались; трейдеры наращивали приёмку варрантов, тогда как переработчики не проявляли готовности продавать большие объёмы, что привело к умеренному накоплению запасов у трейдеров. В целом ситуация с запасами заметно различалась по сегментам, противостояние продавцов и покупателей продолжалось. В потоках капитала преобладало наращивание коротких позиций. Открытый интерес по фьючерсам в целом рос на фоне снижения цен, с особенно заметным приростом в 5 434 лота 9 июля, что указывает на активное открытие коротких позиций и преобладание медвежьих настроений.
В краткосрочной перспективе ожидается, что цены на карбонат лития будут сохранять колеблющуюся сдержанную динамику. Со стороны предложения поддержку ценам оказывают текущие ремонты на некоторых литиевых заводах и сокращение оборотного сырья; однако гибкость предложения за счёт поступлений зимбабвийской литиевой руды в третьем квартале и эффективное предложение отечественного карбоната лития с рудников Цзянси остаются ключевыми переменными. Со стороны спроса своевременные закупки переработчиков и готовность пополнять запасы вблизи уровня 150 000 юаней за тонну создают нижнюю границу цен, но импульс для дальнейшего роста отсутствует. Ожидается, что в ближайшее время цены на литий будут консолидироваться в диапазоне 150 000–165 000 юаней за тонну.
