Быстрое сокращение социальных запасов, наряду с влиянием ожиданий тайфуна в сочетании со структурой бэквордации, поддерживает стабильную премию на медь на SHFE [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 9 июля:

Спотовая премия на медный катод №1 к текущему месячному контракту SHFE на медь 2606 составляла 120–180 юаней/мт, в среднем 150 юаней/мт, что на 15 юаней/мт выше, чем в предыдущий торговый день. В начале торгов контракт SHFE на медь 2607 консолидировался, затем немного снизился, после чего восстановился. Он открылся на уровне 102 220 юаней/мт, затем в основном торговался в диапазоне 102 310–102 470 юаней/мт. Цена ненадолго достигала максимума 102 590 юаней/мт, затем снизилась до внутридневного минимума 102 200 юаней/мт, после чего перед закрытием отскочила и зафиксировалась на уровне 102 340 юаней/мт. Спред между контрактом текущего и следующего месяцев варьировался от контанго в 10 юаней/мт до бэквордации в 50 юаней/мт, в то время как маржа импортной прибыли по меди SHFE относительно контракта 2607 находилась в пределах от 70 до 140 юаней/мт.

В регионе Шанхая индекс настроений продаж медного катода составил 3,20, увеличившись на 0,14 по сравнению с прошлым месяцем, а индекс настроений закупок — 3,18, увеличившись на 0,18 по сравнению с прошлым месяцем; исторические данные доступны в базе данных. В начале утренней сессии поставщики предлагали медь стандартного качества таких марок, как Lufang и Xiangguang, с премией 140–160 юаней/мт, в то время как Jinchuan ISA, Zhongtiaoshan, Tiefeng, Zijin, Dajiang HS и Jinchuan ISA Yongchang предлагались с премией 120–150 юаней/мт, демонстрируя заметное расхождение котировок. Высококачественные марки меди, такие как Jinchuan plate и Guixi, предлагались с премией 180–200 юаней/мт. Зарегистрированная медь SX-EW марки Esox предлагалась с премией 40 юаней/мт, а незарегистрированная медь — со скидкой 70–50 юаней/мт. Во второй сессии на рынке стало меньше дешевых партий, и медь стандартного качества в основном торговалась с премией 130–160 юаней/мт.

Завтра ожидается, что влияние тайфуна Бави сохранится, при этом спрос на предварительное пополнение запасов со стороны перерабатывающих предприятий по-прежнему будет проявляться. Настроения как в сфере закупок, так и в сфере продаж продолжали восстанавливаться, и торговая активность была относительно высокой. Согласно данным SMM, общественные запасы в регионе Шанхая составили 104 800 мт, сократившись на 17 600 мт по сравнению с предыдущим месяцем, а в регионе Цзянсу — 31 000 мт, сократившись на 5 000 мт по сравнению с предыдущим месяцем. По данным SMM, по мере быстрого сокращения общественных запасов и перехода спреда между контрактами текущего и следующего месяцев в структуру бэквордации, доходность переноса для поставщиков, удерживающих позиции для поставки, возросла. Некоторые поставщики ожидают сохранения потенциала роста краткосрочных премий, проявляя слабую готовность продавать по низким ценам. Хотя импортное окно открылось, с учётом задержек в логистике и таможенном оформлении краткосрочное увеличение предложения на спотовом рынке ограничено. В целом ожидается, что завтра спотовая медь к контракту SHFE 2607 сохранит текущий уровень премии.