Алюминий на SHFE растет на фоне сокращения позиций, краткосрочное восстановление; отскок глинозема ограничен [SMM: обзор алюминия]

SMM, 8 июля:

Сегодня контракт на алюминий 2608 на SHFE открылся на 22 940 юаней за тонну, вырос до максимума 23 140 юаней за тонну, опустился до минимума 22 940 юаней за тонну и закрылся на 23 075 юаней за тонну, что на 155 юаней за тонну или 0,68% выше, чем в предыдущий торговый день. Объем торгов составил 148 400 лотов, открытый интерес – 232 000 лотов, дневное изменение – минус 14 047 лотов. Цена держалась выше 5-дневной скользящей средней (22 828) и 10-дневной скользящей средней (22 802,50), но оставалась ниже 20-дневной (23 378,75), 40-дневной (23 943,13) и 60-дневной (24 261,75) скользящих средних. Краткосрочное восстановление продолжилось, но среднесрочный и долгосрочный нисходящий тренд не преодолён. На индикаторе MACD DIFF (-408,99) был чуть выше DEA (-409,92), а столбчатая диаграмма показала 1,86, что указывает на заметное сужение медвежьего импульса. Объём торгов оставался низким, а дневное изменение открытого интереса в минус 14 047 лотов свидетельствовало о продолжающемся оттоке капитала. Сегодняшний рост по-прежнему был в основном вызван закрытием коротких позиций.

Комментарий SMM: Косвенные технические переговоры между США и Ираном продвинулись вперёд, обсуждались вопросы возврата средств и безопасности пролива, вскоре начнутся ядерные консультации. Премия за геополитический риск продолжила сокращаться. Хотя сохранялись разногласия по поводу управления Ормузским проливом, возобновление судоходства через пролив всё ещё сопряжено с неопределённостями. Ястребиный разворот ФРС США укрепил индекс доллара, оказав давление на цены на цветные металлы. На фоне макроэкономических неблагоприятных факторов цены на алюминий в Китае и за его пределами снизились. В краткосрочной перспективе доминируют медвежьи факторы, и ожидается, что цены на алюминий останутся подавленными.

Сегодня контракт на глинозём 2609 открылся на 2 701 юань за тонну, вырос до максимума 2 725 юаней за тонну, опустился до минимума 2 692 юаня за тонну и закрылся на 2 716 юаней за тонну, что на 10 юаней за тонну или 0,37% выше, чем в предыдущий торговый день. Объем торгов составил 174 800 лотов, открытый интерес – 346 300 лотов, дневное изменение – минус 6 243 лота. Цена оставалась ниже 5-дневной (2 718), 10-дневной (2 760,80), 20-дневной (2 829,25), 40-дневной (2 810,70) и 60-дневной (2 814,22) скользящих средних. Все скользящие средние сохраняли медвежье расположение, и слабая фьючерсная картина пока не восстановилась. По индикатору MACD DIFF (-33,35) находился ниже DEA (-15,92), а гистограмма показала -34,86, что указывает на сохраняющийся медвежий импульс. Объем торгов немного снизился, дневное изменение открытого интереса на -6 243 лота указывает на некоторый отток капитала. Сегодняшний отскок был скорее восстановлением за счет покрытия коротких позиций на низких уровнях, при этом устойчивый восходящий импульс остается недостаточным.

Комментарий SMM: Согласно статистике SMM, по состоянию на прошлый четверг общие запасы глинозема в Китае немного снизились по сравнению с предыдущей неделей. По структуре запасов, запасы сырья на алюминиевых заводах продолжили незначительно сокращаться, но из-за значительных ценовых колебаний в последнее время и расхождений во взглядах на рынок относительно перспектив, желание пополнять запасы было слабым, а конечные потребители в основном занимали выжидательную позицию. Запасы глинозема на заводах снизились, в основном из-за планового технического обслуживания на некоторых предприятиях на севере, что привело к приоритетному потреблению заводских запасов. Ожидается, что после завершения техобслуживания на следующей неделе это влияние постепенно ослабнет. Портовые запасы продолжили накапливаться, при этом поступления из-за пределов Китая в портах оставались высокими. Импортные ресурсы дополняли спотовое предложение и усиливали давление на рынок. В целом, картина переизбытка предложения не изменилась. До введения в Гвинее политики квотирования бокситов рынок не имеет явного бычьего катализатора. Ожидается, что на следующей неделе запасы перейдут от слабого сокращения к незначительному росту, баланс спроса и предложения останется свободным, а цены на глинозем продолжат консолидироваться на слабой ноте.

[Данная информация предоставлена только для ознакомления. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать решения осмотрительно и не использовать данную информацию вместо независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.]