Основные моменты: 6 июля 2026 года Samsung SDI раскрыла нормативную отчетность, поданную 3 июля, объявив об инвестициях в размере около 16 трлн вон (около 88 млрд юаней) в свой завод в Ульсане до 2040 года для строительства крупного производственного комплекса по выпуску полностью твердотельных аккумуляторов, LFP-батарей для систем накопления энергии (ESS) и натрий-ионных аккумуляторов. Днем ранее (2 июля) компания объявила об инвестициях в размере 9 трлн вон в завод в Чхонане для создания материнской линии для верификации технологий аккумуляторов следующего поколения и объектов R&D. Совокупные инвестиции в размере 25 трлн вон рассчитаны на период до 14 лет, до 2040 года.
[Сеул/Ульсан/Чхонан, 6 июля 2026 года] Samsung SDI раскрыла нормативную отчетность, поданную 3 июля, объявив об инвестициях в размере около 16 трлн вон (около 88 млрд юаней) в свой завод в Ульсане до 2040 года для строительства крупного производственного комплекса по выпуску полностью твердотельных аккумуляторов, LFP-батарей для ESS и натрий-ионных аккумуляторов. Днем ранее (2 июля) компания объявила об инвестициях в размере 9 трлн вон в завод в Чхонане для создания материнской линии для верификации технологий аккумуляторов следующего поколения и объектов R&D. Совокупные инвестиции в размере 25 трлн вон рассчитаны на период до 14 лет, до 2040 года.
Этот инвестиционный план был официально представлен 3 июля на "Национальном докладе о перспективах развития передовой промышленности в регионе Йоннам", организованном президентом Ли Чжэ Мёном в Чинджу, провинция Кёнсан-Намдо. Президент Samsung Electronics Ро Тэ Мун, представляющий Samsung Group, объявил, что группа инвестирует 60 трлн вон в регион Йоннам для создания производственной экосистемы, основанной на физическом ИИ и робототехнике, а инвестиции Samsung SDI в Ульсане в размере 16 трлн вон станут ключевым компонентом.
I. Детали инвестиций и стратегический план
1. Ульсан: ключевой центр массового производства аккумуляторов нового поколения
Завод в Ульсане будет осуществлять крупномасштабное массовое производство аккумуляторов Samsung SDI нового поколения, сосредоточившись на трех основных продуктовых линейках:
График-1: Три основные продуктовые линейки Samsung SDI
Samsung SDI подчеркнула, что эти инвестиции обеспечат ее позиции в качестве глобальной производственной базы для аккумуляторов нового поколения. Компания планирует начать массовое производство полностью твердотельных аккумуляторов во втором полугодии 2027 года и уже построила пилотную линию "S-Line" площадью 6 500 м² в Научно-исследовательском институте SDI в Сувоне, предоставляя образцы пяти крупным мировым OEM-клиентам для проверки характеристик.
2. Чхонан: центр R&D и верификации аккумуляторов нового поколения
Завод в Чхонане будет позиционироваться как глобальный материнский завод Samsung SDI, основные функции которого включают:
Материнская линия: используется для проверки технологии аккумуляторов нового поколения и обеспечения надежности технологических процессов перед массовым производством.
DryEV: Пилотная линия технологии сухих электродов, направленная на преодоление стоимостного барьера традиционного мокрого производства электродов и повышение эффективности производства.
Поддерживающие объекты R&D: позволяют вести постоянную разработку передовых технологий, таких как полностью твердотельные аккумуляторы и крупноформатные цилиндрические батареи серии 46.
Завод в Чхонане ранее осуществил строительство испытательной линии для крупноформатных цилиндрических батарей Samsung SDI's 4680 с планируемой годовой мощностью 1 ГВт·ч. После успешного завершения испытаний серийное производство будет перенесено на предприятие в Малайзии (плановая мощность: 8–12 ГВт·ч).
3. Двухколейная стратегия: разделение R&D и серийного производства
График-2: Площадки Samsung SDI
Такая конфигурация отражает поэтапную стратегию Samsung SDI "сначала R&D, затем серийное производство": Чхонан отвечает за отработку технологии и валидацию процессов, а Ульсан – за крупномасштабное производство и оптимизацию затрат.
II. Глубокий анализ: почему ставка делается именно сейчас?
1. Инвестиционный фон: от "электромобильного провала" до "энергетической революции ИИ"
Время масштабных инвестиций Samsung SDI выбрано весьма стратегически.
1.1 Краткосрочное давление
В 2024–2025 годах мировой рынок электромобилей столкнулся с "провалом", и результаты Samsung SDI оказались под давлением. В 2024 году операционная прибыль составила всего 363,3 млрд вон, что на 76,5% меньше, чем годом ранее; в 2025 году компания зафиксировала первый квартальный убыток за семь лет (операционный убыток в 4 квартале 256,7 млрд вон).
1.2 Долгосрочная возможность
Резкий рост потребностей в электроэнергии со стороны центров обработки данных ИИ стимулирует быстрый рост рынка систем накопления энергии (ESS). По прогнозам SNE Research, мировой рынок ESS вырастет с 235 ГВт·ч в 2025 году до 618 ГВт·ч в 2035 году, увеличившись на 163%. Финансовый отчет Samsung SDI за 1 квартал 2026 года показывает, что спрос на батареи для энергоснабжения, такие как ESS, ИБП (UPS) и BBU, резко вырос на 13% по сравнению с аналогичным периодом, став основным драйвером улучшения прибыли.
1.3 Стратегическая оценка
Компания рассматривает 2026 год как "первый год разворота", добиваясь краткосрочного восстановления прибыли за счет бизнеса ESS и обеспечивая средне- и долгосрочное технологическое лидерство с помощью полностью твердотельных аккумуляторов.
2. Технологическая дорожная карта: ставка на полностью твердотельные аккумуляторы на основе сульфидов
Samsung SDI выбрала путь твердого электролита на основе сульфидов, который на сегодняшний день представляет наибольшую техническую сложность, но и наивысший потенциал производительности.
2.1 Технические преимущества
Ионная проводимость наиболее близка к таковой у жидких электролитов, что обеспечивает высокую выходную мощность.
Плотность энергии может достигать 900 Вт·ч/л (более чем на 40% выше, чем у существующих продуктов)
Быстрая зарядка за 9 минут с 8% до 80%
Поддерживает запас хода 1 000 км
2.2 Технические проблемы
Сульфид легко реагирует с влагой воздуха, образуя сероводород, что требует строго сухой среды.
Высокое сопротивление на границе твердых тел требует процессов прессования сверхвысоким давлением.
Производственные затраты оцениваются как более чем в 400 раз превышающие затраты на традиционные литиевые аккумуляторы.
Samsung SDI преодолела некоторые узкие места с помощью технологии Anode-less и перехода на процесс Roll Press. В 2025 году она переключит процесс прессования с традиционного WIP (изостатическое прессование) на прокатный пресс (Roll Press), более подходящий для массового производства.
3. Сценарии применения: от электромобилей к физическому ИИ
Samsung SDI расширяет применение полностью твердотельных аккумуляторов с традиционных электромобилей на сферу физического ИИ:
Гуманоидные роботы: первая публичная демонстрация образцов полностью твердотельных аккумуляторов типа «пауч» в марте 2026 года, с целью массового производства во 2-м полугодии 2027 года.
Мобильные роботы / промышленные роботы: высокая плотность энергии обеспечивает длительную автономную работу.
Городская воздушная мобильность (UAM): высокая безопасность соответствует требованиям авиационного уровня.
Высотная платформа (HAPS): стабильное электропитание в экстремальных условиях.
Этот стратегический сдвиг отражает полную приверженность Samsung Group экосистеме «AI + robotics». Группа планирует инвестировать 60 триллионов вон в регион Йоннам, при этом Samsung Electronics и SDS инвестируют 19 триллионов вон в создание центров данных для робототехники и ИИ, а инвестиции Samsung SDI в размере 16 триллионов вон в аккумуляторы послужат аппаратной основой.
III. Сравнение конкурентной среды в южнокорейской отрасли твердотельных аккумуляторов
Диаграмма-3: Сравнение дорожных карт по полностью твердотельным аккумуляторам трёх крупнейших южнокорейских аккумуляторных компаний
Диаграмма-4: Глобальная конкурентная среда
IV. Анализ ключевых конкурентных факторов
1. Окно времени для массового производства
Цель Samsung SDI — 2-е полугодие 2027 года — занимает абсолютное лидирующее положение в мире
В случае успешной реализации компания получит период технологической монополии на 3–5 лет, потенциально задав отраслевые стандарты.
Однако риск заключается в том, что доля проникновения полностью твердотельных аккумуляторов, как ожидается, составит лишь 4% к 2030 году и превысит 2% только к 2032 году.
2. Кривая снижения затрат
В настоящее время стоимость сырья для сульфидного твёрдого электролита в 50–60 раз выше, чем для жидкого электролита.
Samsung SDI ожидает, что за счёт крупномасштабного производства сможет снизить этот показатель до 10–20 раз.
Даже в этом случае первые продукты смогут устанавливаться лишь в премиальные электромобили и роботов, а выход на массовый рынок потребует более длительного времени.
3. Прогресс верификации у клиентов
Samsung SDI уже предоставила образцы BMW, Hyundai Motor и другим и планирует провести испытания с установкой на автомобили к концу 2026 года.
LG Energy Solution поддерживает технологические связи с Volkswagen Group (через QuantumScape).
SK On сотрудничает с Solid Power, однако прогресс валидации у клиентов относительно отстаёт.
4. Локализация цепочки поставок
Samsung SDI нацелена на собственное производство ключевых материалов, чтобы снизить внешнюю зависимость.
Около 200 млрд вон было привлечено через допэмиссию в марте 2025 года и направлено на строительство производственной линии полностью твердотельных аккумуляторов.
V. Рыночные перспективы
1. Финансовое влияние на Samsung SDI
Краткосрочное давление: крупномасштабные капитальные затраты (CAPEX) усилят финансовую нагрузку в 2026–2027 годах. Компания приостановила выплату денежных дивидендов на два года подряд (2025–2027), чтобы сосредоточить ресурсы на будущих инвестициях.
Среднесрочная точка перелома: по ожиданиям инвестиционного сообщества, во 2-м полугодии 2026 года будет достигнут квартальный разворот к росту, а в 2027 году показатели существенно улучшатся по мере запуска производства на совместных предприятиях Stellantis/GM в США и выхода полностью твердотельных аккумуляторов на массовое производство.
Долгосрочная ценность: если массовое производство полностью твердотельных аккумуляторов будет успешно начато в 2027 году, компания сможет превратиться из традиционного производителя батарей в поставщика энергетических решений следующего поколения, что приведет к перестройке системы оценки стоимости.
2. Влияние на южнокорейскую аккумуляторную промышленность
Региональный баланс: инвестиции в Ульсане (Йоннам) и Чхонане (Чхунчхон) будут способствовать развитию кластеров аккумуляторной промышленности на юго-востоке и в центре Южной Кореи, снижая зависимость от столичного региона.
Технологический суверенитет: создание полной производственной цепочки полностью твердотельных аккумуляторов внутри страны снизит зависимость от китайского сырья и оборудования.
Создание рабочих мест: только в регионе Йоннам Samsung Group планирует создать 200 000 качественных рабочих мест.
3. Влияние на мировой рынок аккумуляторов
Влияние на стандарты: если Samsung SDI первой коммерциализирует полностью твердотельные аккумуляторы, Южная Корея может получить доминирующую роль в формировании мировых стандартов аккумуляторных технологий.
Вызов со стороны Китая: китайское правительство инвестировало более 100 миллиардов вон в поддержку R&D полностью твердотельных аккумуляторов, такие компании, как CATL и BYD, ускоряют свои усилия, хотя их технологические подходы становятся более прагматичными (переход через полутвердотельные).
Ответ Японии: несмотря на глубокие технологические знания, Toyota и Panasonic заняли консервативную позицию в отношении коммерциализации, рискуя упустить ранние рыночные возможности.
VI. Риски и вызовы
Технические риски: ключевые технологические проблемы, такие как проблемы твердофазных границ и ресурс циклов (в настоящее время около 1000 циклов, тогда как для электромобилей требуется более 2000 циклов), пока не преодолены полностью.
Ценовые риски: высокая первоначальная стоимость производства может ограничить продукт рынком премиум-класса, при этом эффект масштаба будет достигаться медленно.
Конкурентные риски: китайские компании уже наладили массовое производство полутвердотельных аккумуляторов (например, модели автомобилей NIO, оснащенные полутвердотельными батареями) и могут захватить рынок за счет инкрементальных инноваций.
Политический риск: изменения в политике США (Закон о снижении инфляции), регламентах ЕС по аккумуляторам и других торговых нормах могут повлиять на глобальную структуру цепочек поставок
Риск эффективности: Ожидается, что в 2026 году компания по-прежнему будет иметь операционный убыток в размере около 967 млрд вон. Если рост бизнеса в области систем накопления энергии (ESS) не оправдает ожиданий или серийное производство полностью твердотельных аккумуляторов будет отложено, финансовое давление усилится
Вывод
Инвестиционный план Samsung SDI на сумму 25 трлн вон является крупнейшим перспективным проектом в истории южнокорейской аккумуляторной отрасли, отражая решимость компании превратиться из «последователя» в «лидера». На фоне краткосрочного спада на рынке электромобилей и незрелости технологии полностью твердотельных аккумуляторов эта «контрианская ставка» сопряжена с рисками, но и несёт значительные возможности.
VII. Ключевые периоды
Конец 2026 г.: результаты испытаний по установке полностью твердотельных аккумуляторов на автомобили BMW
2-е полугодие 2027 г.: будет ли линия серийного производства полностью твердотельных аккумуляторов в Ульсане запущена по графику
2028 г.: фактическое применение полностью твердотельных аккумуляторов в робототехнике и электромобилях
2030 г.: достигнет ли уровень проникновения полностью твердотельных аккумуляторов на рынок ожидаемых отраслью 4%, в то время как SMM прогнозирует менее 1%
Если Samsung SDI сможет достичь запланированной цели по серийному производству в 2027 году, это не только изменит глобальную конкурентоспособность южнокорейской аккумуляторной отрасли, но и потенциально переопределит энергетические стандарты для всей индустрии NEV (новых энергетических транспортных средств) и робототехники. И наоборот, если технические узкие места не будут преодолены или снижение затрат не оправдает ожиданий, эти инвестиции могут стать тяжёлым бременем, сдерживающим долгосрочное развитие компании.
Телефон 021-20707860 (или WeChat 13585549799) Ян Чаосин, спасибо!
Связанная информация
Завершена опытная линия Ping'an New Energy, ускоряется развитие твердотельных аккумуляторов
![[Анализ SMM] Данные по импорту и экспорту серы и серной кислоты Индонезии за май](https://imgqn.smm.cn/usercenter/BdFZr20251217171712.jpg)
![[SMM Analysis] Данные за май по импорту и экспорту серы и серной кислоты в Индонезии](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ZsMtd20251217171723.jpeg)
