Спот ADC12 стабилен на фоне поддержки затрат; продолжается снижение запасов варрантов и сужение спреда цен между китайским и зарубежными рынками [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

7.7 SMM Утренний комментарий по литому алюминиевому сплаву

Фьючерсы: Ночью контракт на алюминиевый сплав 2609 открылся на уровне 22 870 юаней/т, достиг максимума 22 900 юаней/т, минимума 22 700 юаней/т и закрылся на 22 835 юаней/т, снизившись на 55 юаней/т, или 0,24%, по сравнению с предыдущей расчётной ценой 22 820 юаней/т. Объём ночных торгов составил 2 037 лотов, открытый интерес — 19 018 лотов, что на 119 лотов меньше, чем на предыдущей сессии. Силы быков и медведей были относительно сбалансированы. После неудачной попытки удержать максимумы под давлением ночью цены закрылись немного ниже, но остались выше поддержки скользящих средних.

Спред спот-фьючерс (ежедневный): По данным SMM, на 10:15 утра 6 июля теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литой алюминиевый сплав (AD2608) составила .

Складские свидетельства (ежедневно): Данные SHFE показали, что на 6 июля общий объём зарегистрированных складских свидетельств на литой алюминиевый сплав составил 24 253 т, что на 1 232 т меньше, чем в предыдущий торговый день.

Рынок алюминиевого лома: Вчера спотовая цена SMM A00 на алюминий закрылась на уровне 22 840 юаней/т, что на 80 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день, в то время как цены на рынке алюминиевого лома значительно разошлись. Что касается разницы цен между алюминием A00 и ломом, 6 июля разница между алюминием A00 и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане составила 1 976 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельчённым алюминиевым тенсе-ломом — 662 юаня/т. Со стороны предложения ограничения, связанные с политикой обратного выставления счетов, в краткосрочной перспективе трудно устранить, и дефицит соответствующих требованиям партий с налоговыми счетами сохраняется. Что касается импорта, отсроченное депрессивное воздействие множества медвежьих факторов на фактическое поступление в порты будет постепенно проявляться в ближайшие месяцы, и пополнение за счёт импортного алюминиевого лома ещё больше ослабнет. Со стороны спроса, по мере углубления межсезонья загрузка переработчиков остаётся низкой, заказы конечных потребителей практически не улучшаются, и предприятия по переработке лома, вероятно, продолжат закупать по мере необходимости и поддерживать низкие запасы. Разница в цене между первичным алюминием и ломом сузилась до исторически низких уровней, что значительно снижает экономическое преимущество лома перед первичным алюминием. Если цены на алюминий продолжат снижаться, эффект замещения ускорится.

Рынок металлического кремния: 6 июля цена SMM на кремний некислородной продувки #553 в Восточном Китае осталась стабильной; с кислородной продувкой #553 – стабильно; #521 – стабильно; #441 – стабильно; #421 – стабильно; #421 для силикона – стабильно; и #3303 – стабильно. Цены на кремний в Куньмине, Тяньцзине, порту Хуанпу, Сычуани, Северо-Западном Китае, Шанхае, Южном Китае и Синьцзяне также остались стабильными.

Рынки за пределами Китая: В последнее время цены на ADC12 на зарубежных рынках продолжили снижение, текущие котировки опустились до диапазона $3 080–3 190 за тонну. Тем временем внутренние цены на ADC12 сохраняли устойчивость, способствуя дальнейшему восстановлению спреда между китайским и зарубежными рынками, при этом убыток от импорта сократился ещё примерно до 1 140 юаней. Если внутренние цены в будущем останутся высокими, а зарубежные рынки продолжат падать под давлением, ценовая инверсия с внешними рынками, вероятно, сузится ещё больше, постепенно открывая окно прибыли от импорта.

Обзор: В понедельник цена SMM на ADC12 стабилизировалась на уровне 24 000 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днём. На фоне продолжающегося отскока наличных цен на алюминий и фьючерсов на алюминиевые сплавы некоторые предприятия повысили котировки на 50–100 юаней за тонну, усилив стоимостную поддержку. Однако перерабатывающий спрос оставался вялым, активность сделок – низкой, в результате чего многие производители предпочли сохранить цены без изменений, заняв выжидательную позицию. Под действием сочетания высоких издержек и слабого спроса рынок в целом демонстрировал осторожное ценообразование; ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на ADC12 продолжат боковое движение, а для дальнейшего подъёма потребуется активизация конечного спроса.

[Заявление об источнике данных: информация, не являющаяся публично доступной, обработана SMM на основе открытых данных, рыночных коммуникаций и собственных моделей внутренней базы SMM, предназначена исключительно для справки и не является рекомендацией для принятия решений.]