SMM, 3 июля:
Рынок металлов:
По состоянию на закрытие дневной сессии большинство базовых металлов на внутреннем рынке выросли. Медь на SHFE подорожала на 0,76%, алюминий на SHFE прибавил 1,45%, свинец на SHFE вырос на 0,47%, цинк на SHFE снизился на 0,02%, олово на SHFE увеличилось на 0,66%, а никель на SHFE подорожал на 0,59%.
Кроме того, самый торгуемый контракт на литейный сплав вырос на 1,42%, а самый торгуемый контракт на глинозём упал на 1,62%. Самый торгуемый контракт на карбонат лития вырос на 1,87%, самый торгуемый контракт на кремний подорожал на 0,18%, а самый торгуемый фьючерс на поликремний незначительно вырос.
Чёрные металлы в основном снизились. Железная руда упала на 1,41%, а горячекатаный прокат, арматура и нержавеющая сталь снизились на 0,4% или менее. В сегменте коксующегося угля и кокса самый торгуемый контракт на коксующийся уголь прибавил 1,58%, а самый торгуемый контракт на кокс вырос на 1,89%.
На зарубежном рынке базовых металлов, по состоянию на 11:46, все металлы на LME выросли. Медь на LME подорожала на 0,96%, алюминий на LME прибавил 1,04%, свинец на LME вырос на 0,8%, цинк на LME увеличился на 0,81%, олово на LME взлетело на 2,05%, а никель на LME подорожал на 1,1%.
В секторе драгоценных металлов, на 11:46, золото на COMEX выросло на 1,64%, а серебро на COMEX подорожало на 2,76%. На внутреннем рынке драгоценных металлов золото на SHFE прибавило 2,67%, а самый торгуемый контракт на серебро на SHFE взлетел на 4,05%.
Стратеги OCBC Group Research отметили в записке, что среднесрочная роль золота как актива диверсификации остаётся в силе, но его цена может оказаться под давлением из-за более сложной макроэкономической среды. Аналитики OCBC указали, что спрос на золото может поддерживаться официальным сектором: центральные банки сигнализируют о намерении увеличить золотые резервы в ближайшие 12 месяцев. Однако инвесторы уже учли в ценах ожидания повышения ставок ФРС США, и краткосрочные макроэкономические препятствия от роста реальной доходности и укрепления доллара США вряд ли будут полностью компенсированы, добавили они. OCBC ожидает, что цена золота достигнет 4 360 долларов за унцию к концу 2026 года и 4 680 долларов за унцию к концу второго квартала 2027 года. (Jin10 Data APP)
Также, на закрытие дневной сессии, самый торгуемый фьючерс на платину вырос на 3,81%, а самый торгуемый фьючерс на палладий прибавил 4,1%.
На закрытие дневной сессии, самый торгуемый фьючерс на индекс контейнерных перевозок (европейский сервис) вырос на 3,31% до 2 653 пунктов.
На 11:46 3 июля, выборочные котировки фьючерсов на закрытие дневной сессии:
Спот и фундаментальные показатели
Медь: Сегодня спотовая медь катодная №1 в провинции Гуандун относительно ближайшего контракта: высококачественная медь котировалась по паритету 60 юаней/т, что на 10 юаней/т выше предыдущего торгового дня; стандартная медь – по паритету 20 юаней/т, на 20 юаней/т выше; медь SX-EW – с дисконтом 50 юаней/т, на 10 юаней/т выше. Средняя цена медного катода №1 в Гуандуне составила 102 965 юаней/т, что на 625 юаней/т выше предыдущего торгового дня, а средняя цена меди SX-EW – 102 875 юаней/т, на 620 юаней/т выше. На спотовом рынке запасы в Гуандуне снижаются два дня подряд…
Макроэкономический фронт
Внутренний фронт:
[В этом году финансирование в размере 200 млрд юаней на программу «масштабной модернизации оборудования и трейд-ин потребительских товаров» для обновления оборудования полностью распределено] Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) отметила, что в этом году финансирование в размере 200 млрд юаней за счёт сверхдлинных специальных государственных облигаций для поддержки программы «масштабной модернизации оборудования и трейд-ин потребительских товаров» на обновление оборудования полностью распределено. (CCTV News)
[Операции НБК на открытом рынке привели к чистому изъятию ликвидности на 168,5 млрд юаней за день и чистому изъятию 1 587 млрд юаней за неделю] Сегодня НБК провёл операции обратного репо сроком на 7 дней на сумму 63 млрд юаней. С учётом погашения 7-дневных обратных репо на 231,5 млрд юаней сегодня, это привело к чистому изъятию 168,5 млрд юаней за день. За неделю НБК провёл 7-дневные обратные репо на 678,5 млрд юаней и овернайт-обратные репо на 900 млрд юаней. При погашении за неделю 7-дневных обратных репо на 2 265,5 млрд юаней и овернайт-обратных репо на 900 млрд юаней, общее чистое изъятие ликвидности за неделю составило 1 587 млрд юаней. (Jin10 Data APP)
На фронте доллара США:
По состоянию на 11:46 индекс доллара США снизился на 0,07% до 100,81. В пятницу доллар шёл к самому значительному недельному падению почти за три месяца после того, как более слабый, чем ожидалось, отчёт по занятости в несельскохозяйственном секторе за июнь отодвинул ожидания рынка по повышению ставок ФРС и дал некоторую передышку ослабевшей иене. Резкое замедление роста занятости в США в июне заставило трейдеров сократить ожидания скорого повышения ставок ФРС: рынок теперь закладывает 52-процентную вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании по сравнению с 64% в предыдущий торговый день. Доходность казначейских облигаций США также снизилась с более ранних максимумов, при этом доходность двухлетних бумаг прервала трёхдневную серию роста. Валютный стратег OCBC Sim Moh Siong сказал: «С точки зрения маржи, данные носят умеренно-голубиный характер и помогают ослабить опасения по поводу перегрева рынка труда и необходимости более агрессивного ужесточения политики». Однако он добавил, что пока сохраняются ожидания ужесточения политики ФРС, общий прогноз по доллару США остаётся конструктивным, особенно в отношении низкодоходных валют. (Jin10 Data APP)
Согласно CME «FedWatch»: Вероятность сохранения ставок ФРС без изменений на июльском заседании составляет 82,4%, а вероятность совокупного повышения ставки на 25 базисных пунктов – 17,6%. Для сентябрьского заседания вероятность сохранения ставок без изменений – 46,8%, тогда как вероятность совокупного повышения на 25 б.п. – 45,6%, а на 50 б.п. – 7,6%. (Jin10 Data APP)
Аналитический отчёт CICC указал, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в июне увеличилось на 57 000, что ниже ожиданий рынка, указывая на охлаждение ускорения роста занятости. После пересмотра предыдущих месяцев в сторону понижения средний прирост рабочих мест за последние три месяца всё ещё достиг 111 000, показывая, что рынок труда продолжает расширяться. При этом уровень безработицы снизился до 4,2%, а уровень участия в рабочей силе продолжил снижаться, отражая устойчивый спрос на труд одновременно с сокращением предложения рабочей силы, при относительно небольшом общем давлении безработицы. CICC полагает, что эти данные дают ФРС время для выжидания, и таким образом сохраняет суждение, что до конца года не будет ни повышения, ни понижения ставок. В среднесрочной перспективе улучшение занятости в США в этом году больше связано с восстановлением экономического цикла, вызванным инвестициями в ИИ, а не с краткосрочными факторами, такими как Чемпионат мира по футболу. Это означает, что если совокупный экономический спрос продолжит расширяться благодаря ИИ, нельзя исключать возможность возобновления ФРС повышения ставок в следующем году.
Аналитический отчёт Huatai Securities отметил, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за июнь не оправдали ожиданий, главным образом из-за резкого сокращения занятости в сфере досуга и гостеприимства, а также в местных органах власти, которые ранее были поддержаны ранним Днём поминовения и Чемпионатом мира по футболу. По секторам, как сфера услуг, так и государственный сектор продемонстрировали заметное замедление прироста новых рабочих мест, в то время как производственный сектор показал небольшой отскок. Июньский отчёт о занятости ослабил опасения рынка по поводу рисков перегрева рынка труда США. Опережающие индикаторы предполагают, что уровни занятости в ближайшие месяцы составят около равновесного уровня 0–50 000, сохраняя мнение, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений во второй половине года и, возможно, потребуется повысить их в следующем году.
Данные:
Сегодня будут опубликованы данные по промышленному производству Франции за май (м/м), окончательный индекс PMI в сфере услуг Франции за июнь, окончательный PMI в сфере услуг Германии за июнь, окончательный PMI в сфере услуг еврозоны за июнь, окончательный PMI в сфере услуг Великобритании за июнь и другие данные. Кроме того, в Китае для нефтепродуктов откроется новое ценовое окно. Президент Европейского центрального банка Лагард примет участие в экономическом форуме, а глава Банка Англии Бейли выступит с речью о координации фискальной и денежно-кредитной политики.
Примечательно, что 3 июля NYSE в США будет закрыта на один день в связи с Днём независимости США. CME в США, в связи с Днём независимости, завершит торги контрактами на драгоценные металлы, энергоносители, иностранную валюту, казначейские облигации США и фондовые индексы досрочно в 01:00 по пекинскому времени 4 июля.
3 июля (пятница) совпадает с Днём независимости США, и часы торгов на финансовых рынках будут соответствующим образом скорректированы. Праздничные расписания зарубежных бирж следующие: (все времена указаны по пекинскому времени)
Нефть:
По состоянию на 11:46 оба эталонных сорта выросли: WTI подорожал на 0,52%, а Brent – на 0,64%.
Экспорт сырой нефти из Саудовской Аравии резко вырос почти до довоенного уровня с момента возобновления погрузки и разгрузки танкеров в Персидском заливе, что является ещё одним свидетельством восстановления поставок нефти от региональных производителей после временного мирного соглашения между США и Ираном. За шесть дней по среду, крупнейший в мире экспортёр нефти отгружал в среднем 6,3 млн баррелей сырой нефти в сутки, согласно данным отслеживания танкеров, собранным Bloomberg. Этот темп примерно соответствует среднему уровню 2025 года и составляет почти 90% от уровня февраля, когда королевство и его соседи по Персидскому заливу нарастили поставки до начала войны с Ираном. (Jin10 Data APP)
Citigroup заявила, что меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, как ожидается, останется в силе в ближайшие месяцы и в конечном итоге будет преобразован в официальное соглашение. Стимулы для деэскалации конфликта перевешивают издержки возвращения к конфронтации. Банк подтвердил рекомендацию продавать при любом летнем ралли и прогнозирует, что нефть Brent упадёт до 60–65 долларов за баррель к концу года.
Кроме того, «цены на бензин были немного липкими на пути вниз», — сказал министр финансов США Бессент в интервью CBS News. «Мы пытаемся оказать небольшое давление на розничных продавцов бензина. Мы говорим им, что внимательно следим», — сказал Бессент. — «Мы получили положительные отклики от некоторых крупных розничных сетей о действиях в интересах потребителя». Бессент надеется, что средняя цена на бензин снизится до 3 долларов за галлон ко Дню труда, и заявил, что ожидает дальнейшего снижения цен на нефть и энергоносители. (From Wall Street News APP)
Отдельно, торги фьючерсами на нефть Brent на Межконтинентальной бирже (ICE) завершатся досрочно в 01:30 по пекинскому времени 4 июля в связи с Днём независимости США.
Обзор спотового рынка:
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
![Социальные запасы металлического кремния в основных регионах немного снизились за неделю [запасы кремния SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/OGmeJ20251217171722.jpeg)
