Данные Nonfarm Payrolls не оправдали ожиданий и поддержали драгоценные металлы, спотовые премии торговались вблизи нижней границы [Ежедневный обзор SMM]

Сегодня цена SMM на 10:00 утра на Ag(T+D) Шанхайской золотой биржи составила 15 155 юаней/кг, диапазон премии/дисконта к контракту TD котировался от паритета до +20 юаней/кг, в среднем +10 юаней/кг.

На макроэкономическом фронте число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в июне увеличилось всего на 57 тыс., что значительно ниже ожидавшихся 113 тыс., а данные за апрель-май были пересмотрены в сторону понижения в общей сложности на 74 тыс. Уровень безработицы снизился до 4,2%, самого низкого уровня с июня 2025 года. Значительно более слабые, чем ожидалось, данные по занятости существенно охладили ожидания повышения процентных ставок ФРС США, опустив индекс доллара до двухнедельного минимума и вызвав резкий отскок драгоценных металлов. Золото вернулось к уровню 4 100 долл., а серебро восстановилось до 60 долл./унц. В следующую среду (9 июля) ФРС США опубликует протоколы июньского заседания, и рынки будут следить за последними заявлениями чиновников о траектории повышения ставок.

На спотовом рынке после отскока цен на серебро спрос был слабым, и рыночные предложения сохраняли структуру премии. Утренние котировки в Шанхае в основном были сосредоточены в диапазоне TD+5 до +20 юаней/кг, некоторые поставщики предлагали более высокие цены, но покупательский интерес был низким. В Шэньчжэне котировки в основном были около паритета с TD до +10 юаней/кг, дешевое предложение появлялось через банковские каналы, и центр сделок сместился в нижнюю часть диапазона. Сегодня рыночная котировка премии/дисконта к самому торгуемому контракту SHFE 2608 составляла дисконт 20-30 юаней/кг.

В целом, неожиданно слабые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе оказали краткосрочную поддержку драгоценным металлам, но направление повышения ставок ФРС США четко не изменилось. В начале месяца направление спотового рынка остается неопределенным; сегодняшние сделки в основном смещались к нижней границе диапазона, а спотовая торговля оставалась в диапазоне от паритета до небольшой премии.