[SMM Утренний обзор по кобальту] Котировки на промежуточные продукты кобальта твердые, соли кобальта стабилизируются, пополнение запасов осторожное

Рафинированный кобальт:

На этой неделе спотовые поставки рафинированного кобальта прекратили падение и отскочили. С точки зрения предложения, котировки EXW основных заводов сначала снижались, а затем выросли, текущая цена EXW стабилизировалась на уровне 385 000 юаней/т; после стабилизации рынка трейдеры возобновили предложения, и спред между спотовыми и фьючерсными ценами продолжал колебаться от паритета до премии в 10 000 юаней/т. С точки зрения спроса, на фоне соответствующих новостей из ДРК активность запросов со стороны конечных потребителей незначительно возросла; недельный объем сделок немного улучшился по сравнению с предыдущей неделей, но большинство сделок было обусловлено жестким спросом с опережающим созданием запасов, а существенного восстановления на уровне конечных потребителей пока не наблюдается. В краткосрочной перспективе поддержка спроса со стороны переработчиков остается недостаточной, при высоких отраслевых запасах фьючерсные цены, вероятно, будут в основном консолидироваться; восстановление цен на рафинированный кобальт по-прежнему зависит от восходящего тренда в таких категориях, как кобальтовые промежуточные продукты и сульфат кобальта.

Промежуточные продукты:

На этой неделе торговля на рынке кобальтовых промежуточных продуктов была вялой, фьючерсные цены в целом оставались стабильными. В середине недели правительство ДРК объявило об отзыве неэкспортированных квот для горнодобывающих компаний в первом полугодии 2026 года, что значительно усилило долгосрочные бычьи настроения. На этом фоне предложения основных производителей держались твердо около 25,5 долл./фунт, тогда как некоторые трейдеры сохраняли минимальную цену продажи для мелких партий на уровне около 24 долл./фунт. В настоящее время оценка рынка солей кобальта находится на низких уровнях; исходя из обратного пересчета спотовых цен на соли кобальта, приемлемая для переработчиков цена закупки сырья составляла лишь около 23 долл./фунт. Спред между ценами продавцов и покупателей значителен, и фактическое заключение сделок остается в тупике. В краткосрочной перспективе поддержка спроса со стороны переработки остается слабой, и цены на промежуточные продукты, скорее всего, продолжат движение в боковом диапазоне; последующий прорыв и укрепление будут зависеть от восстановления стоимости солей кобальта, которое стимулирует закупочный спрос.

Сульфат кобальта:

На этой неделе рынок сульфата кобальта оставался вялым, цены перестали падать и стабилизировались. С точки зрения предложения, котировки первичных плавильных заводов в целом были твердыми, а минимальная цена отгрузки, на которую ориентировались основные предприятия, держалась на уровне 85 000 юаней/т. Под влиянием новостей о политике ДРК в середине недели пессимизм на рынке ослаб; некоторые перерабатывающие заводы и трейдеры стали менее склонны сбрасывать товары по низким ценам, а котировки недорогих партий увеличились с 80–81 тыс. юаней/т на прошлой неделе до 82–83 тыс. юаней/т. Со стороны спроса заметного восстановления не наблюдалось; перерабатывающие предприятия в основном работали по модели «производство под продажи», а расчёты по продукции преимущественно велись по механизму среднемесячной цены. Чтобы избежать временных рисков из-за разницы цен покупки и продажи, большинство компаний сохраняли выжидательную позицию в начале июля, а существенное пополнение запасов, вероятнее всего, будет отложено до середины-конца июля. В краткосрочной перспективе цены на сульфат кобальта, как ожидается, будут в основном консолидироваться, а для устойчивого восстановления необходимо появление концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны переработчиков.

Хлорид кобальта:

На этой неделе рынок хлорида кобальта продолжал оставаться вялым. Количество запросов выросло, но реальных сделок по-прежнему было мало. Во вторник ДРК объявила об отмене неиспользованных квот на 2-й кв. 2026 г. Эта новость вызвала лишь небольшие колебания рынка в то утро, которые быстро сошли на нет во второй половине дня, что указывает на смещение фокуса рынка с перебоев в поставках на фундаментальные показатели, собственный спрос и состояние запасов. Однако с точки зрения фундаментальных факторов сопротивление росту цен оставалось значительным, и в краткосрочной перспективе рынок сохранял относительно пессимистичный настрой. Со стороны предложения котировки плавильных заводов начали стабилизироваться, а некоторые предприятия даже слегка повысили цены для проверки рынка; но, хотя запросы от переработчиков выросли, реальных последующих действий было мало. Июльские цены станут информативными для ориентира только после появления репрезентативных сделок. Со стороны спроса преобладало настроение «покупать на непрерывном росте цен и воздерживаться при снижении»; участники рынка всё ещё оценивали, является ли текущая стабилизация лишь паузой в падении или настоящим достижением дна, сохраняя сильную выжидательную позицию. В целом ожидается, что в краткосрочной перспективе цены будут в основном стабильными с ограниченным потенциалом снижения. Соли кобальта (Co3O4):

На этой неделе рынок Co3O4 оставался крайне вялым, реальных сделок почти не было. Со стороны предложения: окно промежуточной отчетности прошло, и предприятия, ранее настроенные на снижение, в основном завершили отгрузки; после того как давление периодических продаж было реализовано, котировки на этой неделе стабилизировались. Со стороны спроса: хотя традиционное окно закупок открылось, на фоне сохраняющегося давления на цены перерабатывающие заводы катодных материалов в основном занимали выжидательную позицию, не ослабляя усилий по снижению закупочных цен. Продолжающееся депрессивное состояние цен еще больше подавляло желание поставщиков сырья продавать. В целом, дальнейшая динамика Co3O4 все еще зависит от направления цен на соли кобальта; в краткосрочной перспективе ожидается, что цены будут в основном следовать за хлоридом кобальта и двигаться в узком боковом диапазоне.

Кобальтовый порошок и прочее:

На этой неделе цены сделок на кобальтовый порошок продолжили снижаться, достигнув 485 000–490 000 юаней за тонну. В прошлом месяце цены находились под давлением и плавно снижались из-за концентрированных отгрузок в период публикации годовой и квартальной отчетности; с наступлением июля и традиционного низкого сезона выжидательные настроения усилились, и ожидалось, что цены стабилизируются поэтапно. Со стороны предложения: производство значительно сократилось, поставки осуществлялись в основном по долгосрочным контрактам; сокращение производства наиболее заметно проявилось у малых и средних предприятий, объем выпуска некоторых из них сократился вдвое по сравнению с предыдущими уровнями, общий рынок оставался вялым. Отпускные цены на карбонат кобальта у поставщиков снижались, приближаясь к отметке в 200 000 юаней, в то время как выжидательная позиция покупателей приводила к низкой торговой активности. Цены на карбид вольфрама в перерабатывающем секторе продолжали снижаться при слабой поддержке снизу. С июля по август в твердосплавной промышленности традиционный низкий сезон: спрос слабый, продажи под давлением, и общее восстановление цепочки производства по-прежнему ожидает оживления конечного потребления.

Тройные катодные прекурсоры:

На этой неделе цены на прекурсоры ослабели. Цены на сульфат никеля и сульфат кобальта на этой неделе снизились, в то время как сульфат марганца несколько подорожал.

Что касается скидок: для заказов июля и третьего квартала, поскольку сульфатное сырье было относительно ограниченным, некоторые производители были готовы увеличить скидки. По долгосрочным контрактам: годовые соглашения у части производителей были заключены в начале года, и коэффициенты не повышались; для квартальных заказов также было слабое согласие перерабатывающих предприятий на повышение коэффициентов. По спотовым заказам расходы на никель и кобальт по некоторым потребительским спотовым заказам в июне выросли, но поскольку в последнее время цены на никелевые и кобальтовые соли были относительно слабыми, коэффициенты для июльских заказов не были дополнительно повышены.

Что касается производства, экспортные заказы производителей первого эшелона в этом месяце по-прежнему показывали хорошие результаты, а производственные графики оставались на относительно высоком уровне; однако некоторые производители снизили загрузку мощностей из-за накопления некоторых запасов готовой продукции в связи с контролем запасов со стороны потребителей в середине года.

В перспективе цены на сульфаты в целом снизились в последнее время, и ценообразование для последующих новых заказов должно ориентироваться на темпы пополнения запасов у потребителей в третьем квартале.

Тройной катодный материал:

На этой неделе цены на тройной катодный материал немного отскочили. С сырьевой стороны, цены на сульфат никеля продолжили снижаться, цены на сульфат кобальта и сульфат марганца были в основном стабильны, в то время как цены на карбонат лития и гидроксид лития перешли к росту. Что касается торговых настроений, поскольку производители в основном завершили пополнение запасов, когда цены на литиевые химикаты находились на низких уровнях в условиях консолидации с дрейфом вниз в течение предыдущих двух недель, после отскока на этой неделе нового спроса на пополнение запасов не возникло, и сделки были относительно вялыми. Кроме того, так как было начало месяца, рынок в основном работал по существующим заказам. Что касается скидок, в последнее время не наблюдалось заметных изменений в скидках как для рынка электромобилей, так и для потребительского рынка. Поскольку абсолютные цены на сульфат никеля и сульфат кобальта снижались, заводы по производству прекурсоров удерживали скидки твердыми, но признание производителями катодов увеличения скидок было очень ограниченным. Кроме того, при достаточных запасах сырья и отсутствии срочных потребностей в закупках ожидается, что скидки будут предметом переговоров. С стороны спроса, заказы конечных пользователей на рынке электромобилей в июле были хорошими; автомобильные рынки Китая и Европы продолжали улучшаться, поддерживая высокий спрос со стороны производителей аккумуляторных элементов, а ведущие производители тройных катодов сохраняли быстрый темп производства. Спрос на потребительском рынке и рынке малой мощности оставался посредственным.

LCO:

На этой неделе рынок LCO продолжил свою предыдущую тенденцию. Изменения цен на карбонат лития и Co3O4 привели к небольшому снижению котировок LCO, но снижение цен не привело к эффективному увеличению объемов торгов. Спрос оставался слабым, без заметного улучшения заказов в перерабатывающих отраслях. В период нестабильности цен на сырьё покупатели в основном занимали выжидательную позицию; фактический закуп осуществлялся преимущественно в виде разовых спотовых заказов, крупных сделок не было. В настоящее время и продавцы, и покупатели ожидают более чёткой тенденции. Последующее движение рынка по-прежнему зависит от изменения затрат на сырьё и от того, насколько реально восстановятся темпы пополнения запасов в перерабатывающем секторе.

Новости:    

[Sinomine Resource Group: Компания ожидает, что годовой объём производства и продаж литиевых химикатов не понесёт существенного негативного воздействия из-за временной остановки на техническое обслуживание] Sinomine Resource Group опубликовала объявление об аномальных колебаниях, заявив, что совокупное отклонение цены закрытия её акций превысило 20% за три последовательных торговых дня. 1 июля 2026 года компания раскрыла «Объявление о временной остановке на техобслуживание полностью дочернего предприятия». Данная временная остановка в краткосрочной перспективе приведёт к снижению производства литиевых химикатов. В долгосрочной перспективе при устойчивом спросе на литиевые химикаты после поступления на завод добытых компанией литиевых концентратов можно будет принять меры, такие как организация производства на заводе литиевых химикатов и продажа части концентратов, для увеличения объёмов выпуска и продаж. Компания ожидает, что годовой объём производства и продаж литиевых химикатов не понесёт существенного негативного воздействия от этой временной остановки. (Jin10 Data APP)

[BYD Energy Storage подписывает крупнейший в Польше проект по хранению энергии] Недавно BYD Energy Storage и Greenvolt Power подписали соглашение о сотрудничестве для совместной реализации проекта хранения энергии Siedlce в Польше. Общая мощность проекта составляет 600 МВт/2,4 ГВт·ч, и после завершения он станет крупнейшим в Польше аккумуляторным проектом по хранению энергии. Ранее совокупный объём сотрудничества сторон по двум местным проектам достиг 1,6 ГВт·ч. Проект Siedlce планируется начать строительство в третьем квартале 2026 года, а начало коммерческой эксплуатации ожидается до конца 2027 года. (Jin10 Data APP)

[Обязательный национальный стандарт «Требования безопасности к комбинированным системам помощи водителю для интеллектуальных и подключённых транспортных средств» официально опубликован] 27 июня 2026 года обязательный национальный стандарт «Требования безопасности к комбинированным системам помощи водителю для интеллектуальных и подключённых транспортных средств» (GB47955—2026), разработанный и администрируемый Министерством промышленности и информационных технологий, был утверждён и опубликован Государственным управлением по регулированию рынка и Государственным комитетом по стандартизации Китая, и его официальное вступление в силу запланировано на 1 января 2027 года. Выпуск и внедрение стандарта уточняют единые требования безопасности к комбинированным системам помощи водителю, что имеет большое значение для повышения уровня безопасности интеллектуальных и подключенных автомобилей и обеспечения здорового и устойчивого развития отрасли. Далее Министерство промышленности и информационных технологий будет добросовестно содействовать продвижению и внедрению стандарта, усилит управление доступом на рынок продукции интеллектуальных и подключенных автомобилей, дополнительно укрепит основную ответственность предприятий за безопасность и обеспечит безопасное и соответствующее нормам применение комбинированных систем помощи водителю; одновременно оно ускорит выпуск и внедрение других обязательных национальных стандартов, в том числе для систем автономного вождения, будет способствовать созданию эффективной системы стандартного тестирования и регулирования для интеллектуальных и подключенных автомобилей, ускорит внедрение технологий автономного вождения в промышленность и возглавит качественное развитие индустрии интеллектуальных и подключенных автомобилей Китая.

Исследовательская группа SMM по новой энергетике

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Линь Цзыя 86-2151666902

Фэн Дишэн 021-51666714

Люй Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Ван Цзыхань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Чжан Хаохань 021-51666752

Чэнь Болинь 021-51666836

Сюй Мэнци 021-20707868