[Анализ SMM] Надвигается антидемпинг, и экспорт китайской текстурированной электротехнической стали сталкивается с серьезными потрясениями!

Подробности антидемпингового расследования

22 июня 2026 г. Министерство торговли и промышленности Индии уведомило о начале антидемпингового расследования в отношении импорта холоднокатаной электротехнической стали с ориентированной зернистой структурой (CRGO) и аморфного металла (AM), происходящих или поставляемых из Китая, Японии, Южной Кореи и России, по заявлению отечественного производителя JSW JFE Electrical Steel Nashik Private Limited.

Дело в основном охватывает товары по кодам ТН ВЭД 72251100, 72261100 и 72269930, а также отдельные товары по кодам 72251920, 72251990, 72261920, 72269910, 72261990, 72269910, 72269920 и 72269990.

Период демпингового расследования — с 1 апреля 2025 г. по 31 марта 2026 г. (12 месяцев), период анализа ущерба — с 1 апреля 2022 г. по 31 марта 2023 г., с 1 апреля 2023 г. по 31 марта 2024 г., с 1 апреля 2024 г. по 31 марта 2025 г. и с 1 апреля 2025 г. по 31 марта 2026 г.

Экспорт китайской электротехнической стали с ориентированной зернистой структурой

Источник: Главное таможенное управление КНР

При сравнении экспорта за январь–май в 2025 г. месячные объемы в первые пять месяцев колебались сильнее — с заметным спадом в феврале и пиком за период в апреле. В первые пять месяцев 2026 г. месячный экспорт неуклонно рос, демонстрируя более плавную динамику; совокупный экспорт за январь–май 2026 г. был сопоставим с аналогичным периодом 2025 г., а спрос за пределами Китая оставался относительно стабильным.

Источник: Главное таможенное управление КНР

Среди 10 крупнейших направлений экспорта электротехнической стали с ориентированной зернистой структурой в первые пять месяцев 2025 и 2026 гг. Индия второй год подряд занимала первое место, показав выдающийся рост: в январе–мае 2025 г. в Индию было поставлено около 54,4 тыс. т, за тот же период 2026 г. — 67,6 тыс. т, заметное увеличение. Турция значительно поднялась в рейтинге, Мексика опустилась; Словения и Саудовская Аравия вошли в десятку, Таиланд и Испания её покинули. Экспорт на традиционные рынки — Италию, Мексику, Южную Корею, Бразилию, ОАЭ и Вьетнам — в основном сократился в годовом выражении; рост зафиксирован только по Индии и Турции. Индия стала единственным ключевым драйвером зарубежного спроса, продемонстрировав существенное расширение объёмов.

Крупномасштабный экспорт Китаем анизотропной электротехнической стали в Индию в сочетании с неспособностью местных индийских производителей эффективно конкурировать побудил Индию инициировать антидемпинговое расследование.

Ожидаемые сроки введения антидемпинговых пошлин Индии

Антидемпинговое расследование Индии проводится по установленному графику: предварительное решение и введение временных пошлин ожидаются в течение 5–6 месяцев с момента возбуждения дела; по сложным делам с участием нескольких стран, таким как данное дело по анизотропной электротехнической стали, окончательное решение может занять до 18 месяцев. После направления окончательных рекомендаций в Министерство финансов требуется дополнительное трехмесячное рассмотрение, поэтому весь процесс до официального введения пошлин, как ожидается, займет примерно полтора-два года. Пошлины, установленные окончательным решением, действуют в течение 5 лет. Перед истечением срока местные предприятия могут инициировать пересмотр в связи с истечением срока, который также длится 12–18 месяцев, при этом первоначальные пошлины продолжают действовать.

Соответствующие предприятия-экспортеры анизотропной стали могут договориться о ценовых обязательствах в течение 3–8 месяцев после возбуждения дела, чтобы избежать временных и окончательных пошлин.

Возможные последствия антидемпингового расследования Индии для Китая

С момента возбуждения дела до предварительного решения:

После возбуждения дела индийские импортеры займут выжидательную позицию, приостановят заключение новых долгосрочных контрактов и переориентируются на поставки из Японии и Южной Кореи, что приведет к сокращению заказов из Китая в Индию. Кроме того, соответствующие китайские предприятия понесут высокие судебные издержки и увеличат расходы на соблюдение различных требований к документации; небольшие и средние заводы, не имеющие возможности участвовать в судебном разбирательстве, напрямую уйдут с индийского рынка, в то время как ведущие игроки понесут значительные дополнительные расходы на защиту интересов в рамках дела.

Когда через 5–6 месяцев будет объявлено предварительное решение, непосредственно вводится временная антидемпинговая пошлина (на срок до 6 месяцев), что значительно увеличит экспортные издержки, сократит поставки в Индию и приведет к обратному притоку перенаправленных товаров на китайский рынок, оказывая давление на спотовые цены анизотропной электротехнической стали и снижая прибыль производителей. Это повысит готовность к проведению ремонтов и ограничению производства, окажет давление на настроения в секторе и ослабит оценки котирующихся предприятий по выпуску анизотропной стали.

Оборудование для распределительных сетей, такое как трансформаторы и реакторы внутреннего производства, экспортируемые в Индию, также столкнется с препятствиями. Затраты на тендеры для комплексного оборудования возрастут, а заказы из Индии на электросети, фотоэлектрические инверторы и т.д. будут потеряны. Обострение конкуренции на внутреннем рынке усилится, поскольку производители низкокачественных трансформаторов снижают цены для получения заказов, а прибыль одновременно сократится.

1-2 -летний среднесрочный цикл:

После 18-месячного окончательного определения и одобрения Министерством финансов будет введена высокая фиксированная пошлина сроком на 5 лет, что станет средне- и долгосрочным структурным шоком. Китай будет вынужден скорректировать структуру мощностей по производству ориентированной электротехнической стали, искать альтернативные зарубежные рынки, способствовать строительству заводов за границей, всесторонне снижать зависимость от единственного индийского рынка, сосредоточиться на развитии растущих рынков электроэнергетики на Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии и Латинской Америке и диверсифицировать структуру экспорта. Ведущие производители стали выйдут на глобальный уровень, создавая центры по продольной резке кремнистой стали и совместные металлургические предприятия в Юго-Восточной Азии, а трансформаторные компании одновременно будут строить заводы за рубежом, чтобы обойти тарифные барьеры на готовую продукцию.

Зарубежные аспекты:

Индийский рынок

В краткосрочной перспективе индийские импортеры перейдут на поставки из Японии, Южной Кореи и России, что приведет к росту закупочных цен. Из-за недостаточных внутренних мощностей по низкокачественной кремнистой стали производители трансформаторов столкнутся с нехваткой сырья. Ассоциации производителей оборудования для распределительных сетей будут протестовать против роста затрат, тендерные цены на инфраструктурные проекты повысятся, а темпы расширения сетей замедлятся. Высокие пошлины увеличат расходы по всей производственной цепочке Индии, подрывая конкурентоспособность ее новой энергетики и сетевой инфраструктуры по сравнению с Юго-Восточной Азией. В долгосрочной перспективе политика будет по-прежнему поддерживать внутренние проекты по производству ориентированной электротехнической стали, такие как JSW-JFE. В течение 5 лет внутренние мощности значительно увеличатся, и низкокачественная кремнистая сталь достигнет самообеспечения.

Глобальный торговый рынок

Предприятия из Японии, Южной Кореи и России захватывают первоначальную долю Китая в Индии, замещая поставки, в то время как Китай переключается на Ближний Восток, Юго-Восточную Азию и Латинскую Америку, формируя дифференцированные конкурентные направления. Производство трансформаторов и электротехнической стали перемещается во Вьетнам, Индонезию и Малайзию, формируя кластер по производству энергетического оборудования в Юго-Восточной Азии. Глубокая переработка в третьих странах и уклонение от тарифов на основе происхождения станут долгосрочной традиционной торговой моделью.

Заявление об источниках данных:

Остальные данные в настоящем отчёте, помимо общедоступной информации (включая, помимо прочего, отраслевые новости, семинары, выставки, финансовую отчётность компаний, отчёты брокеров, данные Национального бюро статистики, данные таможенного импорта и экспорта, а также различные данные, публикуемые основными ассоциациями и учреждениями), общения с рынком и использования внутренних моделей базы данных SMM, были всесторонне проанализированы и обоснованно интерпретированы исследовательской группой. Они предназначены только для ознакомления и не являются рекомендациями для принятия решений.

Shanghai Metals Market оставляет за собой окончательное право толковать положения данного заявления и право корректировать и изменять его содержание в зависимости от фактических обстоятельств.