Свинец на LME достиг дна, но продолжил дешеветь; свинец на SHFE не имел достаточного импульса для роста, и его ценовой центр сместился вниз [Обзор утреннего совещания SMM по свинцу]

Фьючерсы:

Трехмесячный контракт на свинец на LME в ходе ночной сессии открылся на $1870/т, затем снизился в начале торгов, опустившись днем до $1853/т, после чего медвежье давление ослабло, и фьючерсы отскочили. Во второй части вечерней сессии ралли ускорилось, котировки постепенно поднялись до максимума $1881,5/т. Ближе к закрытию под умеренным давлением произошел откат, и контракт закрылся на $1866,5/т, сформировав свечу с длинной нижней тенью и потеряв $5,5/т, или 0,29%.

Ночной контракт SHFE на свинец 2608 открылся на 15895 юаней/т. После кратковременного утреннего скачка до 15930 юаней/т быки утратили импульс, а медведи продавили цены вниз до минимума 15795 юаней/т. Найдя поддержку от небольших покупок на минимумах, котировки слегка восстановились и сейчас торгуются вблизи 15810 юаней/т, снизившись на 65 юаней/т, или 0,41%. Объем торгов вырос, открытый интерес незначительно увеличился на 1263 лота; контракт отступил после стремительного роста, демонстрируя общую слабость.

Макроэкономический фон:

Председатель ФРС Уорш: инфляционные ожидания и инфляционные риски в последние недели снизились. Изменение занятости в США от ADP за июнь выросло меньше ожиданий. Сообщается, что Уорш назначил помощника Бессента советником ФРС. Meta, предположительно, рассматривает продажу избыточных вычислительных мощностей ИИ. Ван И провел телефонный разговор с госсекретарем США Рубио. Агент подтвердил, что гигант MLCC Yageo поднял цены.

Спотовые фундаментальные показатели:

Фьючерсы SHFE на свинец недавно терпели последовательные пробои, и сегодня убытки вновь расширились; поставщики удерживают твердые цены на свой товар — партии свинцовых слитков в регионах Цзянсу, Чжэцзян и Шанхае котировались с премией. В то же время скидка на франко-завод первичного свинца от плавильных заводов сократилась. В основных регионах-производителях котировки были близки к средней цене на свинец SMM #1. Что касается вторичного свинца, убытки заводов углубились по мере падения цен, и некоторые предприятия сигнализировали о возможном сокращении или остановке производства. Рыночные предложения были скудны, немногие офферы на вторичный рафинированный свинец предлагались с премией 0–75 юаней/т к средней цене SMM #1. С ослаблением полугодового сжатия ликвидности в июле крупные потребители возобновили нормальные закупки и проявили несколько больший интерес к запросам. Однако, учитывая резкое падение цен на свинец, большинство перерабатывающих предприятий сохраняли осторожность, и объемы рыночных сделок оставались низкими.

Запасы: По состоянию на 1 июля запасы свинца на LME сократились на 1 900 тонн до 301 775 тонн. По данным SMM на 29 июня, суммарные общественные запасы свинцовых слитков в пяти основных регионах страны выросли до 71 200 тонн, достигнув максимального уровня с июня, при этом сохраняется ощутимое давление накопления видимых запасов.

Прогноз цен на свинец на сегодня:

Запасы свинца на LME остаются высокими, в то время как Goldman Sachs продолжает наращивать короткие позиции, а приток импорта низкосортного свинца оказывает давление на котировки SHFE. Со стороны предложения, поставки свинцового концентрата ограничены, плата за переработку в июле продолжает снижаться; ожидается, что заводы по производству первичного свинца, возобновляющие работу после техобслуживания, добавят в июле 20 000 тонн продукции. Сырье для производства вторичного свинца в дефиците, цены на отработанные батареи падают, а планы по возобновлению производства сильно зависят от цен на свинец. В июле аккумуляторный сектор вступает в межсезонье потребления, переработчики производят лишь небольшие пробные закупки по низким ценам, без концентрации пополнения запасов. В краткосрочной перспективе цены на свинец находятся в упадке, и для остановки снижения потребуются концентрированные закупки со стороны переработчиков и реализация сокращения производства вторичного свинца.