SMM, 26 июня: В условиях вялого спроса со стороны переработчиков цены на продукцию всей кобальтовой цепочки демонстрировали снижение под давлением. Сульфат кобальта и хлорид кобальта зафиксировали пятое падение подряд на этой неделе, а спотовые котировки рафинированного кобальта на неделе опустились ниже круглой отметки 380 000 юаней/т... SMM обобщил изменения котировок на кобальтовую продукцию на этой неделе следующим образом:
:
Согласно спотовым котировкам SMM, хотя в последний торговый день цены на рафинированный кобальт выросли на 2 500 юаней/т, в целом за неделю они все же снизились. По состоянию на 26 июня спотовые котировки рафинированного кобальта находились в диапазоне 374 000–385 000 юаней/т, средняя цена — 379 500 юаней/т, что на 4 000 юаней/т ниже уровня 18 июня, снижение на 1,04%.
Со стороны спроса и предложения: по предложению основные заводы снизили отпускные цены до 385 000 юаней/т. После глубокого падения большинство трейдеров приостановили рыночные предложения, доминировали выжидательные настроения. По спросу: менталитет «покупать на росте, воздерживаться при падении» продолжал сдерживать темпы закупок переработчиков. Предприятия, выпускающие сплавы, оставались в стороне и откладывали пополнение запасов, тогда как некоторые производители магнитных материалов проявляли небольшой закупочный спрос в районе 380 000 юаней/т, осуществляя выборочное пополнение. В краткосрочной перспективе фьючерсы по-прежнему испытывают неустойчивое давление. Стабилизация цен на рафинированный кобальт требует двух условий: во-первых, ослабления давления рыночного финансирования и сокращения распродаж по низким ценам; во-вторых, прекращения падения и стабилизации цен на сопутствующие продукты, такие как соли кобальта, что сформирует поддержку рыночному доверию.
Цены на кобальтовый промпродукт, согласно спотовым котировкам SMM, по состоянию на 26 июня спотовые цены на кобальтовый промпродукт (CIF Китай) сначала оставались стабильными, а затем в последний торговый день недели немного снизились на $0,025/фунт. Котировки оставались в диапазоне $24,75–25,5/фунт, средняя цена — $25,125/фунт. В целом ценовой центр практически не изменился.
По данным SMM, по предложению кобальтового промпродукта основные горнодобывающие компании и трейдеры удерживали предложения вблизи $25,5/фунт, тогда как перерабатывающие заводы сохраняли консервативный подход к закупкам, предполагаемые цены покупки в основном ниже $25/фунт. Некоторые заводы даже планировали продать свои промпродукты по $24,8–24,9/фунт, переключившись на закупку дешевой вторичной черной массы для контроля производственных затрат. Что касается логистики, с мая некоторые горнодобывающие предприятия с китайским капиталом постепенно наращивали объемы чартерных перевозок, а ряд ведущих компаний с июня возобновили отгрузки. Поступление промпродукта в порты в ближайшие месяцы, как ожидается, будет постепенно расти, возможно формирование концентрированных партий после августа. В краткосрочной перспективе поддержка конечного спроса недостаточна, и цены на кобальтовый промпродукт, скорее всего, продолжат двигаться в боковике. Для усиления цен в будущем необходимо, чтобы восстановление загрузки перерабатывающих мощностей и восстановление цен на соли кобальта создали резонанс.
Сектор солей кобальта (сульфат и хлорид):
:
Согласно спотовым данным SMM, спотовые цены на сульфат кобальта на этой неделе демонстрировали устойчивую слабость. После пяти падений подряд спотовые цены на сульфат кобальта опустились до 85 000–87 300 юаней/т, средняя цена — 86 150 юаней/т, снижение на 2 350 юаней/т по сравнению с 88 500 юаней/т 18 июня, падение на 2,66%.
По данным SMM, торговая атмосфера на рынке сульфата кобальта на этой неделе оставалась вялой, ценовой центр спота медленно смещался вниз. Показатели предложения продолжали расходиться: предложения от первичных заводов были относительно твердыми, основные производители удерживали минимальную цену продаж выше 85 000 юаней/т; часть заводов по переработке вторичного сырья и трейдеров под давлением денежного потока снижали предложения до 80 000–81 000 юаней/т. По спросу: непрерывное снижение цен подорвало уверенность переработчиков в закупках, психологический уровень цен предприятий в основном сконцентрирован на 79 000–80 000 юаней/т. Хотя некоторые закупочные цены приблизились к самым низким предложениям продавцов на рынке, крупные сделки оставались ограниченными, поскольку дешевое предложение не полностью соответствовало требованиям переработчиков по коммерческим условиям и качеству продукции. В краткосрочной перспективе слабую конъюнктуру цен на сульфат кобальта трудно фундаментально изменить, и для стабилизации и восстановления все еще необходимо материальное проявление концентрированного спроса на пополнение запасов со стороны переработчиков.
Сектор хлорида:
Согласно спотовым данным SMM, спотовые цены на хлорид кобальта также снижались пятую неделю подряд. По состоянию на 26 июня спотовые цены на хлорид кобальта опустились до 104 000–106 500 юаней/т, средняя цена — 105 250 юаней/т, снижение на 3 750 юаней/т по сравнению с 109 000 юаней/т 18 июня, падение на 3,44%.
С фундаментальной точки зрения, рынок хлорида кобальта на этой неделе оставался крайне вялым, с единичными фактическими сделками и практически иссякшей спотовой ликвидностью. По предложению: большинство заводов по-прежнему не объявляли цены, а спорадические предложения в большей степени отражали ценовые дно и психологические ожидания. На фоне сложности продаж без значительных ценовых уступок их ориентирующая роль для сделок была весьма ограничена. По спросу: переработчики еще имели некоторые запасы сырья для поддержания оборота. В условиях слабого конечного спроса и продолжающегося снижения цен менталитет «покупать на росте, воздерживаться при падении» в сочетании с пессимистичными ожиданиями на будущее еще сильнее подавлял покупательскую активность.
В целом, хотя пессимистичные настроения на рынке хлорида кобальта все еще распространялись, а разногласия между быками и медведями не были полностью урегулированы, на этой неделе появился относительно позитивный сигнал: текущие сделки уже не могли учитываться в отчетности за полугодие для различных компаний, и предложения производителей на рынке стабилизировались после прекращения падения, что внесло искру надежды в общие мрачные рыночные настроения. Однако направление на второе полугодие остается неясным, и ориентирное значение июльского ценового тренда по-прежнему значительно и заслуживает пристального внимания.
:
Согласно спотовым оценкам SMM, спотовые котировки Co3O4 на этой неделе плавно снижались. По состоянию на 26 июня спотовые котировки Co3O4 опустились до 329 000–341 000 юаней/т, средняя цена — 335 000 юаней/т, снижение на 3 500 юаней/т по сравнению с 338 500 юаней/т 18 июня, падение на 1,03%.
По данным SMM, рынок Co3O4 также оставался крайне вялым на этой неделе, с очень небольшим количеством фактических сделок. По предложению: производители по-прежнему имели разные взгляды на рыночные перспективы, но, учитывая, что сделки на этой неделе уже не могли быть завершены до окончания полугодовой отчетности, большинство ранее настроенных на понижение предприятий в основном завершили отгрузки, поэтапно ослабив ценовое давление, и на этой неделе предложения начали стабилизироваться. По спросу: хотя июнь является традиционным окном переговоров, на фоне продолжительного падения цен на Co3O4 заводы по производству катодных материалов в основном заняли выжидательную позицию; даже имея закупочные намерения, они преимущественно добивались значительно более низких цен, а дальнейшее снижение цен, в свою очередь, еще больше ослабляло мотивацию производителей к отгрузкам. В целом дальнейшая динамика Co3O4 по-прежнему будет зависеть от ценового направления солей кобальта.
В разделе новостей, недавно были опубликованы данные по импорту и экспорту кобальтовой продукции за май. Согласно таможенным данным, импорт необработанного кобальта в Китай в мае 2026 года составил около 673 тонн, что на 50% меньше по сравнению с предыдущим месяцем (м/м), но на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (г/г). По источникам: ведущими тремя регионами по импорту рафинированного кобальта в мае стали Индонезия (211 т), Мадагаскар (93 т) и Канада (85 т). Резкое падение импорта в этом месяце было в основном связано с тем, что ранее накопленные за рубежом запасы дешевого кобальтового сырья были израсходованы, а цены на вновь импортируемые кобальтовые пластины и бобы были выше, чем на другое отечественное кобальтовое сырье, что привело к снижению закупок заводами для переплавки. Что касается цен импорта, средняя импортная цена необработанного кобальта в Китай в мае 2026 года составила $54 557/т, рост на 3,48% м/м. Совокупный импорт за январь–май 2026 года достиг 6 589 тонн, рост на 120% г/г.
По экспорту: экспорт необработанного кобальта из Китая в мае 2026 года составил около 370 тонн, рост на 70% м/м, но снижение на 88% г/г. По направлениям: значительно выросли поставки в Нидерланды, в мае экспорт достиг 205 тонн, рост на 791% м/м. По ценам экспорта: средняя экспортная цена необработанного кобальта из Китая в мае 2026 года составила $53 403/т, снижение на 2,17% м/м. Совокупный экспорт за январь–май 2026 года составил 2 161 тонну, снижение на 79% г/г.
Гидрометаллургические промежуточные продукты из кобальта: импорт таких продуктов Китаем в мае 2026 года составил около 2 584 тонн в физическом выражении, рост на 107% м/м и снижение на 95% г/г, из которых импорт из ДРК составил около 2 066 тонн в физическом выражении, рост на 119% м/м и снижение на 96% г/г. Средняя импортная цена гидрометаллургических промежуточных продуктов из кобальта в мае 2026 года составила $16 607/т в физическом выражении, снижение на 3,37% м/м. Сообщается, что с мая некоторые китайские горнодобывающие компании наращивают объемы заказов на отгрузки, а ряд ведущих компаний с июня постепенно возобновляют поставки. Ожидается, что поступление промежуточных продуктов в порты будет медленно расти в ближайшие месяцы, а массовые поставки ожидаются после августа.
