Металлы в целом упали, карбонат лития подешевел более чем на 5%, олово на LME, никель на SHFE, медь на LME и поликремний лидировали в снижении; серебро на SHFE падает шестой день подряд [SMM Midday Commentary]

SMM, 26 июня:

Рынок металлов:

К полудню базовые металлы на внутреннем рынке почти все упали. Медь на SHFE незначительно снизилась, алюминий упал на 0,38%, свинец вырос на 0,15%, цинк снизился на 1%, олово упало на 1,7%, никель — на 1,81%.

Кроме того, фьючерсы на литейный алюминий с наибольшим объёмом торгов упали на 0,4%, контракт на глинозём — на 1,41%, карбонат лития обвалился на 5,26%, металлический кремний потерял 0,89%, поликремний упал на 3,53%.

Чёрные металлы все упали. Железная руда снизилась на 0,67%, арматура — на 0,64%, горячекатаный рулон — на 0,51%, нержавеющая сталь — на 0,21%. Коксующийся уголь и кокс: фьючерсы на коксующийся уголь упали на 0,92%, на кокс — на 1,21%.

Базовые металлы за рубежом: по состоянию на 11:43 все металлы на LME упали. Медь снизилась на 1,55%, алюминий — на 0,97%, свинец — на 0,39%, цинк — на 1,38%, олово обвалилось на 1,99%, никель — на 1,36%.

Драгоценные металлы: на 11:43 золото на COMEX упало на 0,9%, серебро рухнуло на 3,4%. Драгоценные металлы на внутреннем рынке: золото на SHFE незначительно снизилось на 0,11%; контракт на серебро с наибольшим объёмом торгов продлил потери предыдущих пяти торговых дней, упав ещё на 2,72%, и достиг внутридневного минимума 13 513 юаней/кг — самого низкого уровня с декабря 2025 года.

Кроме того, к полудню фьючерсы на платину выросли на 0,31%, а на палладий — упали на 0,85%.

На полуденное закрытие фьючерсы на контейнерные перевозки (европейский маршрут) прибавили 0,7%, достигнув 3 686,5 пункта.

Избранные котировки фьючерсов на полдень 26 июня:

Спот и фундаментальные показатели

Алюминий: Фьючерсный рынок прекратил падение и незначительно вырос сегодня. Спотовый алюминий в Южном Китае постепенно ослабевал на фоне расхождений. Низкие цены и активное сокращение запасов продолжали поддерживать продавцов, удерживающих цены...

Макроэкономический фронт

Китай:

[Государственное энергетическое управление: В период 15-й пятилетки продолжится открытие энергетических проектов и публикация руководств по инвестициям для частных предприятий в крупные и средние гидроэнергетические проекты] Вань Цзиньсун, заместитель директора и официальный представитель Государственного энергетического управления, заявил на пресс-конференции Госсовета, что в период 15-й пятилетки управление продолжит подход открытого строительства и инвестиций, ориентированных на услуги, увеличивая поддержку частных предприятий в создании энергетической системы нового типа. Для крупных энергетических проектов будет расширено инвестиционное пространство для частного сектора. По проектам с определённой доходностью, таким как атомная и гидроэнергетика, объекты хранения и транспортировки нефти и газа, возможность участия частных предприятий будет оцениваться в индивидуальном порядке. В период 15-й пятилетки мы продолжим открывать энергетические проекты, публиковать руководства по инвестициям для частных предприятий в крупные и средние ГЭС и другие, чтобы их инвестиции имели направление, а доходность была гарантирована. Мы будем совершенствовать рынок электроэнергии и механизм ценообразования, поддерживать частные инвестиции в виртуальные электростанции, зарядную инфраструктуру и новые типы накопителей энергии.

[Ван Хунчжи, директор Государственного энергетического управления: Установленная мощность энергосистемы Китая, как ожидается, достигнет 5,4 млрд кВт к 2030 году] Ван Хунчжи, член партгруппы ГКРР и директор Государственного энергетического управления, заявил на пресс-конференции Госсовета, что установленная мощность Китая уже превысила 4 млрд кВт и, как ожидается, достигнет 5,4 млрд кВт к 2030 году. Из них на новые источники энергии придётся более 50% установленной мощности, они станут основой энергосистемы, а неископаемая генерация составит 50% выработки, став основным источником электроэнергии. Потребление угля и нефти достигнет пика.

НБК провёл сегодня операции 7-дневного обратного РЕПО на 231,5 млрд юаней по ставке 1,4%, без изменений. Погашений обратного РЕПО сегодня не было. На этой неделе НБК осуществил чистый вброс 329,7 млрд юаней на открытом рынке. (Приложение Wallstreetcn)

Доллар США:

На 11:43 индекс доллара вырос на 0,01% до 101,47. Согласно CME "FedWatch": вероятность сохранения ставки ФРС в июле — 69%, совокупного повышения на 25 б.п. — 31%. На сентябрь: сохранение — 36,6%, повышение на 25 б.п. — 48,8%, на 50 б.п. — 14,6%. Уильямс из ФРС заявил, что текущая позиция денежно-кредитной политики хорошо подходит для возврата инфляции к цели 2%, признавая сохранение рисков для двойного мандата. "Учитывая повышенную инфляцию, мы должны устойчиво вернуть её к долгосрочной цели 2%. Текущая позиция политики полностью способна это обеспечить", — сказал Уильямс, отметив "явно повышенную" инфляцию. Он ожидает небольшого снижения данных по инфляции в ближайшие кварталы, хотя значительные риски сохраняются. Гулсби из ФРС заявил в четверг, что, хотя последний отчёт показал проблеск улучшения в инфляции услуг, базовое давление остаётся слишком высоким и тревожным. В интервью CNBC он отказался комментировать конкретные шаги по ставке, согласившись с мнением председателя Уорша о необходимости избегать спекуляций о будущей траектории ставок. (Приложение Jin10 Data)

Данные из США посылают смешанные сигналы, а цены на нефть упали ниже доконфликтного уровня. Инфляция PCE за май совпала со средними ожиданиями, ускорившись с 3,8% до 4,1%. Снижение затрат на энергию должно охладить будущую инфляцию. Заказы на товары длительного пользования упали на 4,5% против ожиданий снижения на 4%. Реальный ВВП за I квартал в годовом исчислении пересмотрен с 1,6% до 2,1% при ожиданиях 1,7%. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю снизилось до 215 тыс. против ожидаемых 223 тыс. (Приложение Jin10 Data)

Исследовательский отчёт CITIC Securities отметил, что индекс доллара резко укрепился за последние дни, уведя золото ниже отметки $4 000/унция. Ослабление инфляционных опасений не ослабило доллар. Мы полагаем, что политическая "редолларизация" может частично объяснять недавнюю силу доллара, но более важный драйвер, вероятно, связан с ожиданиями сжатия долларовой ликвидности. Мы ожидаем, что индекс доллара найдёт поддержку в этом году, но ему будет трудно удержать сильный рост, а следующие данные по инфляции в США могут стать катализатором коррекции торговых стратегий.

Данные:

Сегодня выходят окончательный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за июнь и окончательные годовые инфляционные ожидания. Также в фокусе: выступление Уильямса, постоянного голосующего члена FOMC и президента ФРБ Нью-Йорка; выступление Гулсби, голосующего члена FOMC в 2027 году и президента ФРБ Чикаго; выступление Кашкари, голосующего члена FOMC в 2026 году и президента ФРБ Миннеаполиса.

Нефть:

На 11:43 оба эталона снизились: WTI — на 1,67%, Brent — на 1,54%. С возобновлением судоходства через Ормузский пролив опасения по поставкам несколько ослабли. Однако в четверг около Омана было атаковано грузовое судно, и рынки будут внимательно следить за геополитическим развитием.

S&P Global Energy сообщило 25-го числа, что 24-го через Ормузский пролив прошло 78 судов — самый высокий дневной показатель с начала иранской войны. Среднесуточный транзит в этом месяце восстановился примерно до 57% от доконфликтного уровня. По состоянию на 24-е число в этом месяце через пролив прошло в общей сложности 551 судно, что делает его потенциально самым загруженным месяцем с начала войны. В отчёте отмечается, что недавние выходы из пролива включали как суда, долгое время блокированные из-за конфликта, так и недавно прибывшие, что сигнализирует о ранних признаках нормализации судоходной активности. Однако устойчивость восстановления транзита ещё предстоит увидеть, а соответствующие соглашения нуждаются в дальнейшем укреплении и реализации. (Агентство Синьхуа)

Министр энергетики США Райт ожидает, что дневной экспорт иранской нефти достигнет 2 млн баррелей. Также источники на рынке сообщают, что экспорт нефти из Персидского залива восстановился до 75% от довоенного уровня; за три дня до среды регион экспортировал 13 млн баррелей. (Приложение Jin10 Data)

Ранее Wallstreetcn сообщала, что ОАЭ официально вышли из ОПЕК 1 мая, а Ирак пригрозил последовать, если не получит большую свободу добычи. Тем временем серия геополитических шоков — включая захват США венесуэльских нефтяных активов и военные действия США и Израиля против Ирана — значительно подорвала способность ОПЕК контролировать рынок.

Обзор спотового рынка:

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►

►